上周五贵金属延续上涨之势,COMEX金涨1.27%,报1923美元/盎司,COMEX银涨1.71%,报24.41美元/盎司;沪金夜盘涨0.65%,报417.72元/克,沪银夜盘涨1.05%,报5296元/千克。
整体来看,上周在美国衰退预期以及货币政策边际转松预期的继续发酵下,美元指数延续走低趋势,实际利率有小幅回落,贵金属表现强势。
尽管个人认为2023年贵金属将向上,但近期黄金上涨程度超出我的预期。无论是黄金还是美元指数,目前都面临技术性回调,以及美元指数利空出尽、美联储鹰派措辞的干扰。但是市场不作任何反映。
一方面,美国最新CPI数据公布,尽管剔除能源和地产的通胀仍未明确好转,但持续回落的数值已经使市场交易加息提前终止,而美债利率和经济的数据又支撑美国需求走弱。美元指数方面,近期欧洲天然气价格大幅下跌使欧元区投资者信心指数回升,经济预期向好,而欧央行持续的鹰派政策同样使美元指数难以反弹。
日本方面,作为发达国家中经济预期最好的国家,其房价反弹明显,服务业和制造业均显韧性,其扩大国债利率波动区间实际确有经济支撑,同样对美元指数施压。
中国方面,11月央行重新增加黄金储备,上升32吨,重新进入19年持续增长的状态,此时市场也将产生中国央行对黄金的持续补库预期。
综合来看,黄金短期并无利空因素诞生,因此前期持仓继续持有,尽管技术面有回调需要,但仍需等待新信息,不建议追高,同样不建议止盈。
白银方面,近期验证了我认为将会出现调整的判断。白银长期向上未走完,但短期现货相对短缺指数回落,因此金银比空头或短期趋缓。
操作上,建议可考虑长线多头,逢回调买入。白银回调至22.5-23美元/盎司附近可再参与,黄金低位多单可续持,如再进场,关注1800美元/盎司附近点位。短线建议区间操作,等待调整企稳后短多,日内COMEX金参考运行区间1900-1925美元/盎司,COMEX银参考运行区间23.5-25美元/盎司;沪金参考运行区间410-418元/克,沪银参考运行区间5150-5400元/千克。
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