焦煤焦炭
【交易策略】
昨日钢联螺纹表需继续回落,受昨日CPI数据影响,大宗商品价格先抑后扬。宏观方面,国内疫情+房地产+美联储三座大山均向好,宏观大背景乐观。产业方面,黑色逻辑在于弱现实强预期,落实至煤焦基本面方面,原料煤焦冬储尾声,钢厂低利润情况逐步减产,煤焦刚需边际走弱;焦企开工恢复积极,叠加蒙煤通关维稳,煤焦供给边际增加,煤焦供需格局逐步宽松,焦炭现货落实第二轮轮降价100-110元/吨左右,不过春节临近,从本周开始煤矿开始陆续放假,供应端进一步减量,且多数煤矿年前产量多已销售完毕,预计节前价格降幅有限。澳煤放开与现货降价预期逐步释放,临近春节,建议跟随成材轻仓区间操作为主。
单边:区间操作
套利:观望
期权:观望。
【相关价格】
现货:日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库:准一级焦平仓价2650,测算焦炭仓单2880-2915元/吨左右。山西中硫主焦煤2100元,单一山西煤仓单2100元左右。
【重要资讯】
1、【汾渭信息】焦炭产地讯,焦炭市场弱势运行,随着春节临近,产地加大销售力度,积极出货,然而钢厂原料库存已回升至合理水平,接货积极性明显下降,影响中西部地区出货放缓,加之投机需求离市甩货,焦企延续累库态势,短期焦炭基本面宽松运行,部分区域钢厂积极提降第二轮,后市需关注焦炭产地库存以及下游开工情况。
2、根据我的钢铁测算,从放假天数上看,2023年平均放假时间10.9天,相较前两年普遍延长2-3天,2021年和2022年疫情形势严峻,就地过年不在少数,今年疫情管控首次放开,不少企业提前安排放假。从下表可以看出,近5年调研煤企样本数量在不断增加,以求尽量贴合实际放假情况,今年春节时长合理回归至10天左右正常区间。根据放假时间推算,全国涉及炼焦煤有效产能不足11亿吨,焦原煤产量大概在281万吨/天,理论上今年春节期间同比减量约在703万吨左右,炼焦精煤按回收率47%测算,预计减量约在330万吨。(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)