2022年上半年,由于猪价弱势运行,养殖单位出栏较为积极,屠宰量处于历史高位。但猪肉终端市场需求延续弱势,因此我国猪肉冻品库容率持续快速上涨。3月31日,卓创统计的冻肉库容率达到27.63%,并创有数据以来的历史同期最高水平。由于出栏前移,进入4月市场可供出栏的生猪明显减少,市场整体供给下降,而终端需求受到清明、端午等节日需求的提振,逐渐恢复,冻肉库存开始消化,冻肉库容率回落。9月8日,卓创统计国内猪肉冻品库容率21.8%,已基本恢复至正常水平。
按正常季节性需求规律计算,11月为猪肉的需求旺季。从11月份整体市场情况来看,南方地区腌腊零星启动,终端需求稍有好转,但市场总体需求仍低于往年同期水平,旺季需求尚未全面启动。进入12月,随着各地气温降低,北方需求有所好转,屠宰企业开机率快速上升。截至12月8日,卓创统计的生猪日度开工率30.14%,较去年同期基本持平。但是,值得注意的是12月肉类消费需求始终未能有效恢复。这就导致屠宰开工增加、消费持续疲软,12月猪价加速下行。
另外,四季度屠宰利润先高后低,需求疲软未能支撑屠宰利润转好。2022年屠宰利润自8月扭亏为盈后,行业利润持续增加,10-11月基本接近2020年同期水平,且高于2019、2021年同期水平。本以为四季度屠宰利润会持续走高,但没有想到得是疫情发展阻碍了居民节前对肉类采购需求,12月终端需求持续偏弱运行,叠加屠宰利润不乐观,屠宰企业收购积极性下降。季节性需求旺季背景下,屠宰企业开机率并未出现大幅增加的情况。个人建议仅供参考