铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格走势偏强。近期铁矿市场持续交易宏观强预期逻辑对盘面支撑,但对比去年上半年强预期逻辑不太一样,去年上半年市场对于下游地产需求回落幅度存较大分歧,而今年上半年下游地产需求大概率难以好转,强预期对价格支撑会明显较弱,且交易持续时间预计也较短。基本面来看,去年上半年供应端发运量不及预期,钢厂利润较好铁水产量持续处于高位,铁元素从上游转向下游支撑价格高位,而这两点因素在今年上半年难以看到,因此今年上半年宏观预期和基本面都会弱于去年同期,价格上涨高位预计显著低于去年。后市来看,近期市场预期和情绪面影响较大,供需双弱下紧平衡由下游需求主导价格走势,而资金对盘面估值推升动力有望转弱,市场交易逻辑有望转向现实,价格高位盘面回落风险较大。
交易策略:建议做空铁矿05合约。
【相关价格】
青岛港PB粉现货848(-6),折标准品897;超特粉现货695(-4),折标准品925;卡粉现货935(-9),折标准品895;最优交割品为IOC6,现货814(-6),折标准品893,主力合约基差42。
【重要资讯】
1、财政部部长刘昆指出,2023年要加大财政宏观调控力度,优化政策工具组合,在有效支持高质量发展中,保障财政可持续和地方政府债务风险可控。
2、中国2022年12月财新制造业PMI为49,低于11月0.4个百分点,降至近三个月来最低,连续第五个月处于收缩区间。
3、1月3日,全国主港铁矿石成交126.20万吨,环比增9.5%;237家主流贸易商建材成交11.31万吨,环比增6.7%。(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
钢联公布本期247铁水222.51万吨(+0.56),铁矿疏港回落,焦化厂继续补库焦煤。钢联数据显示,本期螺纹减产累库表需回落,热卷赠产累库表需回升。利润上盘面利润以及现货利润反弹,但受疫情影响钢厂生产受到一定影响。宏观上证监会大力支持房地产市场平稳发展。落实好已出台的房企股权融资政策,允许符合条件的房企“借壳”已上市房企,允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。明年需求好转淡季无法证伪,中期回调仍建议逢低做多,短期不宜过度追高。
单边:操作上建议逢回调做多05/10合约成材,风险点:预期坍塌,需求证伪,供给过剩等。
套利:做空05卷螺差持有,风险点:螺纹供给超预期回升,热卷供给超预期回落等。
期权:观望
【现货价格】
现货:网价上海中天螺纹4090元(+20),北京敬业3980(-),上海本钢热卷4140元(-40),天津河钢热卷4030(-10)。
【重要资讯】
1、据市场消息,河北省秦皇岛市发布重污染天气橙色预警并启动II级应急响应。Mysteel调研了解区域内三家钢厂均烧结限产50%,时间为2023年1月3日开始,预计限产3-5天。
2、中国2022年12月财新制造业PMI为49,低于11月0.4个百分点,降至近三个月来最低,连续第五个月处于收缩区间。生产指数、新订单指数、新出口订单指数和供应商配送时间指数均降至5月以来最低。
3、河南出台90条提振市场信心促进经济稳定向好政策措施,涉及释放消费潜力、扩大有效投资、培育壮大新动能、支持实体经济发展等多个方面,其中,在积极扩大有效投资方面,再提全力稳住房地产投资等内容。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
昨晚黑色宽幅震荡,昨日消息蒙古国为之前反腐而作出的对策,车队相关政策改变,落实到我们国家方面即增加运输成本,进口煤炭成本小幅提高,后续仍需持续追踪观察具体落地情况。目前宏观方面,国内疫情+房地产+美联储三座大山均向好,宏观大背景乐观。产业方面,黑色逻辑在于弱现实强预期,钢矿领涨,煤焦震荡跟随。落实至煤焦基本面方面,原料煤焦冬储尾声,钢厂低利润情况逐步减产,煤焦刚需边际走弱;焦企开工恢复积极,叠加蒙煤通关高位,煤焦供给边际增加,煤焦供需格局逐步宽松,焦炭现货落实首轮降价100-110元/吨左右,煤焦逐步进入降价通道,在澳煤放开预期加持下,煤焦在黑色系中依旧表现偏弱,煤焦空单可继续持有,没有不建议追空,因为盘面焦炭主力合约已经给出3轮左右降幅,建议反弹仍可介入空单,目前暂时澳煤通关政策未有准确文件发布,后期需重点关注,关注煤矿假期安排等。
单边:空单持有
套利:煤焦在黑色系空配。
期权:买看跌。
【相关价格】
现货:日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库:准一级焦平仓价2780,测算焦炭仓单2989-3024元/吨左右。山西中硫主焦煤2230元,单一山西煤仓单2230元左右。
【重要资讯】
1、【汾渭信息】焦炭产地讯,近期钢厂阶段性补库接近尾声,厂内库存基本处于合理水平,同时受市场淡季影响,焦炭采购积极性放缓,多按需为主,随着部分原料煤价格下跌叠加产地逐步呈现累库态势,焦炭基本面进一步转弱,市场参与者对后市多有看降预期,目前主产地准一级冶金焦报价在2560元/吨左右。
2、【深蓝7×24小时】蒙古从2月1日起以边境价出售煤炭,或影响国内煤炭市场。今天,蒙古“额尔德尼斯塔奔陶勒盖”有限公司执行董事长吉·钢巴特表示,从下个月1日起将以边境价格出售煤炭。截至今天,该公司一直以坑口价出售煤炭。买方在煤矿坑口直接装载自己购买的煤炭,自己负责运输,自己决定用谁的车辆进行运输。然而,蒙古国以边境价格出售煤炭的措施也将可能带来以下后果。一是中国包头钢铁厂和其它个人买家等约170个买家可能集体对此决定进行抗议;二是高价购买重型卡车、背负风险的运输人员将可能进行抗议;三是现有22000名注册运煤司机已超出需求。(多彩蒙古)(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)
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