2014年做了现金流估值之后,后面比较懒,因为用excel做的模板,如要手动到财经网站上抓取财务报表数据,做一个公司的估值需要30分钟左右,3000多只股票想想挺头痛的,所以一般用炒股软件自动筛选出几十只股票,然后看着买就ok了。现在想想又错过了不少赚钱的机会。最近又重新捡起了估值,高估的直接放弃,低估的到巨潮资讯上下载下来审计报告,把和讯的报表数据对一遍,因为网上的报表数据都会有一些错误,他们应该都是机器取数,因为会计准则一直再改,报表科目也一直再改,所以财经网站的数据都是有一点错误,需要对照审计报告做更正。
昨天一口气把自选股都做了一遍估值,选出了不到10只股票,这10只股票我按自己的交易策略做了一个回测,从年初到现在平均收益率达到了40%,远远高于我实际的收益率,wk,我又错过了一个挣钱的机会。不过还好,现在这些股票按现金流估值还都是处于低估挺多的位置,我还有机会。
至于说现金流估值靠不靠谱,我自己的经验是如果我笃信2014年我做的现金流估值,到现在茅台从180涨到了1200元,从20涨到了120,从8元涨到了22元。但我自己的收益好年40%,小年负40%,总收益虽然还是正数,但说出来觉得很丢脸,可能跑不赢同期的银行贷款利率。所以这次我一定要笃信现金流估值是靠谱的。因为从3000只股票里面挑出10只被低估的股票已经是精益求精了,再说做投资的大家的估值技术也都是用npv,相对价值法虽然容易,但没有现金流估值靠谱。而且我作为一个注册会计师、资产评估师,如果我的估值不准确,不专业,还能有比我更专业的么?
炒股都说会买的是徒弟、会卖的是师傅,会空仓的是大师。
但是怎样做到呢?会买就是选股和择时,选股无非是价值投资和技术分析,技术分析现在大家公认的不太靠谱。那就是价值投资了,所谓的估值,有人说不熟的不做,熟悉的做,行业分析一般人很难做精的,作为一个注册会计师,每天都去看各种公司的报表、招股说明书,我只敢说我对报表还比较在行,对于行业,我无法做出准确的判断,所以我的逻辑是只看3年的历史报表。也许有人说财务可以作假,但是作为一个注册会计师,俺也不是吃素的。而且现金流作假很难。不太可能用几个亿的现金去模拟现金流,所以找到低估的股票,也就是说会买,我现在有信心能做到。会卖其实就是判断卖点,我现在判断卖点就简单了,到达了估值的价位就可以卖了,再换一只被低估很多的就ok啦,这个问题也解决了,还有就是在大牛市的第五浪的末端,肯定要减仓,最多3成仓位吧,不要说什么穿越牛熊,即使真的能穿越牛熊,下跌的过程也是很难熬的,今年四月之后一直不咋地,8月我被闪出来一次,损失十几万,造成今年收益率很低。但是目前的点位我还是满仓的,我觉得总比高位安全吧,再说我买的都是被低估的股票。会空仓的是师傅呢。那就是如果找不到被低估的股票就空仓呗。这样,我的整个炒股逻辑有了一个完整的闭环,我相信我稳定盈利的周期已经来临了