上周焦煤价格平稳运行,蒙5原煤价格小幅回落。供给端,国内煤矿受安全限产政策影响产能回落,焦煤供给量小幅下降,进口方面,口岸通关量持续受限,甘其毛都口岸通关500车左右,三大口岸合计通关1100车左右,焦煤供应偏紧的局面短期内仍然无法得到缓解,对焦煤价格形成一定支撑。
需求方面,焦企有意开启第二轮焦炭调涨,暂未得到钢厂回应。全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损95元/吨,周环比再次下跌10元,焦企利润未有好转维持限产节奏,焦炭产能持续下降。库存方面,上周焦企焦煤库存继续回落,亏损扩大叠加焦煤采购困难,焦企原材料补库意愿减弱,当前库存处于低位,但因焦企限产幅度较大焦煤库存可用天数小幅上升。
从下游需求来看,本周五大钢材去库幅度环比扩大,总库存下降43万吨,随着10月末的临近市场对于旺季的期望落空,贸易商投机意愿下降,对钢材补库积极性减弱。钢厂持续亏损产能小幅回落,日均铁水产量跌破240万吨,当前钢厂产能利用率仍维持高位,对原材料刚需仍存,而铁水产量拐点已现,预计四季度铁水产量重心将持续下移,对原材料的负反馈将使得双焦
价格持续承压。
综合来看,随着重大会议的结束及情的影响逐步减弱,月初支撑焦煤上涨的利多因素将不复存在,而10月旺季的预期被证伪后市场交易弱现实的逻辑增强,后续焦煤盘面将受到悲观情绪主导持续走弱。操作方面,建议焦煤主力合约2100-2200附近逢高沽空,后续需关注下游需求恢复情况。
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