虽然加息75个基点的结果在市场预期之内,但美联储的鹰派立场却令市场期待的“利空出尽”落空,宏观经济担忧继续笼罩全球股市和大宗商品市场,加之印尼持续加速出口背景下马棕年底前或将继续累库,周五连盘棕榈油承压走低,力合约收盘下跌1.7% ,持仓量增逾1.5万手。
受今年年初实施的出口限制政策影响,全球最大的棕榈油生产国印尼正以更低的价格向市场提供棕榈油以释放国内库存,一位知名行业官员周四表示,到12月末印尼的棕榈油库存将从纪录高位大幅下滑,因政府免征出口税的举措加快了出口。印尼“先限制后加速”的出口政策相当于将本应在年初提供的供给“后置”, 这种扰乱正常供应节奏的做法人为的制造了供应短缺与供应过剩,这也是本年度棕榈油市场出现历史罕见的暴涨暴跌行情的重要原因。
虽然年底前马棕继续累库的预期仍强,但因产量增速出现放缓的迹象,同时出口端表现强劲,就本月而言马棕库存仍然存在一定不确定性。需求端来看,因棕榈油和竞争油脂的价差拉大促使买家增加对棕榈油的采购,叠加排灯节前食用油需求增长推动印度补库需求提高,本月马棕出口数据大幅增长,机构发布的前20日马棕出口增速在31%-39.4%之间,继续关注MPOA前20日产量数据以进一步评估月末马棕库存水平。
国内方面,油脂期价冲高回落,菜油偏强。年底前美联储还有两次加息,俄乌问题再次紧张,国内降息周期,宏观市场多空不明。油脂差异性供需矛盾仍在加剧,价差仍有操作空间。
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