由于前期受台风影响的资源本周陆续到港,近期铁矿供应尚可,但因全球铁矿发运回落,预计后期进口矿到货趋减。需求端,近日铁水较废钢的性价比更好,钢厂铁水产量持续回升,进口矿日耗也已升至较高水平,叠加国庆长假将至,在原料低库存水平下,钢厂对铁矿仍将有一定的采购补库需求,预计下周矿价可能延续震荡略偏强的走势。
1) 供应端,近期澳洲发运正常但巴西发运有明显回落,全球发运处偏低水平,预计9月末至10月初国内进口矿到货趋减。由于台风耽误的资源本周陆续落地,近日港口到货仍有大幅回升,虽然国内矿因安全检查增多导致产量下降,但短期铁矿供应依然偏稳。
2) 需求端,本周钢厂铁水产量延续增长,铁矿成交也继续小幅回升,尽管钢厂铁矿库存有小幅增加,但因日耗增多且国庆长假即将到来,预计下周钢厂仍有一定补库需求。
3) 库存端,港口库存及厂库均有小增,国内矿库存略有下降。
4) 利润端,美元货落地利润依然为正,国内需求略强于国外。
由于短流程亏损扩大产量下降,本周钢材供应增速明显放缓,随着高炉已陆续恢复生产,预计后续钢材供应增量空间不大。需求端,8月宏观数据显示地产依然较差,但基建和制造业表现尚可,考虑到近期各地稳经济政策陆续在落实,叠加节前下游终端或有补库,短期钢材需求仍有一定支撑,预计下周钢价可能延续震荡运行。
1) 供应端,本周钢材产量虽继续回升,但增幅明显放缓,短流程因亏损产量有所下降,长流程产量仍略有增长,考虑到高炉开工率已基本升至高位,预计后期钢材增量空间不大。
2) 需求端,受天气及疫情影响,近期建材成交有所回落,五大品种钢材表需也表现下降。8月宏观经济数据显示地产需求依然较差,但基建和制造业需求尚可,考虑到近期稳经济政策陆续在落实,叠加节前下游终端或有补库,短期钢材需求仍有一定支撑。
3) 库存端,本周社库增加,厂库也增,总库存有所上升。
4) 利润端,短流程亏损扩大,长流程亏损也略有增长,但铁水较废钢仍有性价比,成材即期利润北方普遍好于华东,而盘面利润进一步下滑至同期最低。
策略建议:
建议观望或短线区间操
风险提示:
1. 铁矿:钢厂行政性限产及海外矿山供应变化。
2. 钢材:国内疫情及地缘政治影响,海外宏观环境变动。
以上仅代表个人观点仅供参考,不作为投资建议或买卖方向