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期货市场服务共同富裕的实践基础
(一)商品期货市场得到了平稳快速发展
经过30多年的发展,国内期货市场规模体量发展迅速,已上市期货期权品种覆盖了农产品、金属、化工、能源、金融等领域。商品期货投资者开户数、成交量、成交额等指标,较10年前增长了数十倍。国内衍生品交易所在国际上的影响力也逐渐得到体现。根据美国期货业协会(FIA)2021年全球交易所统计数据,2021年我国期货交易所总成交量75亿手,占全球总成交量的12%,如并表计算,在全球排名第3。在农产品、金属和能源三类品种的全球成交量排名中,中国期货品种包揽农产品前11名、在金属品种前10强中占9席,能源品种前20强中占7席,逐渐成为全球重要的大宗商品定价中心和风险管理中心。
(二)市场功能发挥良好,实体利用程度大大提升
一方面,期货市场也为国家宏观调控提供了重要的参考信息。期货价格是市场供需的“晴雨表”,黄大豆2号、铁矿石等品种的期现价格相关系数普遍在0.9以上,用期货价格预测中国CPI和PPI的准确性可以达到85%。国家相关部委已经开始利用期货市场信息预研预判经济走势,金融机构等也开始将期货价格作为金融产品研发的重要依据。另一方面,越来越多的实体企业将期货市场作为风险管理的有效工具。截至2021年年底,我国70%的豆粕和棕榈油、40%的豆油现货贸易均采用期货价格作为定价基准。已有超过3万家产业企业(包括700多家A股上市公司)参与期货交易,利用期货市场进行风险管理,近5年来增长近90%。期货市场在助力实体经济降低成本、提升效率、释放活力等方面发挥了重要作用。
(三)期货特色的“支农支小”模式不断成熟
多年实践表明,“保险+期货”已经逐渐内化为我国市场化手段进行农业风险管理、保障农民收入的重要模式,连续多年写入中央一号文件,得到了政府、涉农主体和市场机构的广泛认同。以大商所“保险+期货”项目开展为例,2015年至2021年,大商所累计支持开展“保险+期货”试点2158个,共计投保农产品近1700万吨,覆盖种植面积4000余万亩。试点项目惠及全国31个省(自治区、直辖市)的500余个县域单位,参保农户数量近200万户次(其中,建档立卡贫困户70余万户次)、农民专业合作社2100余个,实现赔付13亿元。联合其他金融机构,服务中小微企业融资方面,期货市场也开始发挥作用。2021年,建行依托大商所场外会员华泰长城国际贸易有限公司和建信商贸有限责任公司在大商所场外平台的交易数据,成功为中小企业大连大福国际贸易有限公司发放贷款70万元。
(四)在期货市场的发展中始终站稳人民和实体立场
中国期货市场的发展,在广泛借鉴国际成熟经验的基础上,也形成了一套具有自身特色的制度体系,其与西方国家市场制度的最大区别就在于始终能站稳人民和实体立场,深刻认识到资本的两面性,把防范资本无序扩张和野蛮生长作为发展的前提和重要任务。为此,国内期货市场建立并完善了诸如三板强减、穿透式监管等既考虑便利大型产业企业和机构参与利用,又防止大企业、大机构滥用市场规则影响社会公平的交易结算等制度。在市场过热时,通常也会发挥有为政府和有效市场相的合力,果断采取系列措施抑制过热交易,防止价格大起大落,承受住了国际金融危机和新冠疫情等引发大宗商品价格波动的严峻考验,形成了助力国家“保供稳价”的可靠力量。
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助力共同富裕的中国特色期货市场发展建议
通过分析笔者认为,要建设中国特色期货市场,高质量助力共同富裕,就要做到以下几点:一是从国家战略高度认识和发展期货市场,以国家富裕引领社会共同富裕。二是发挥期货市场对高标准市场体系建设的引领作用,以国民经济高质量发展夯实共同富裕的物质基础。三是探索期货在服务区域经济平衡发展中的价值空间,助推区域发展协调共进。四是发挥期货助力乡村振兴的独特作用,有效缩小城乡收入差距。五是分类施策进行期货市场拓展及知识普及,提升全民财富管理意识和能力。