(二)服务内外贸易畅通,实现全国大宗商品资源高效配置
一方面,期货市场的价格发现作用对整个宏观经济的预测预警可以起到非常重要的作用。有了价格的预期,企业才能保证生产的计划性和稳定性;而有了价格风险的管理,才能保证贸易过程的平稳和顺畅。例如,在2018年中美贸易关系紧张、中国停止进口美国大豆以及非洲猪瘟疫情频发的背景下,油脂油料企业根据期货价格所反映出的进口大豆供应趋势的市场预期,积极采取各种应对措施,通过提前启动采购、扩大进口来源,缓解缺口压力,形成了稳定的市场供给,满足了国内大豆消费需求,保障了国内粮油市场的平稳运行。借助期货市场,2021年虽然有6个月压榨利润为负,但我国进口大豆仍达6254万吨,同比增长3.1%。另一方面,期货市场本身作为大宗商品交易平台,可以充当链接消费、供应、物流、贸易等各个环节一体化的供应链创新平台,进而推动我国供应链体系能力的提升,更好地参与全球供应链之间的国际竞争。随着期货市场对外开放程度的不断提升,还可以实现帮助国内资源在全球范围内的优化配置。
(三)服务企业生产经营需要,提供精细化风险管理工具,稳定成本收益
一方面,现货库存面临价格波动风险,是实体企业的主要风控标的。通过卖出期货保值操作,可以有效规避库存商品价格下跌风险。而期权的推出,则为企业提供了更为灵活的风险管理工具。企业通过买入看跌期权不仅可以保护库存价值,而且在价格上升时可以获得上涨收益,通过期权合约个性化定制,还可以大幅降低企业风险管理资金压力。另一方面,作为一种以期货价格为基准的贸易方式,基差贸易将上下游企业原本交易的固定价格分解为期货价格加基差价格。企业可结合自身需求,择优成为基差制定方或点价方,并根据市场灵活选择点价期与交货期,通过场内期货操作将现货市场价格风险转移到期货市场,个性化风险管理诉求通过基差贸易得到很好体现。
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