上周铜价企稳反弹,昨日外围铜价延续上涨,伦铜较节前上涨0.3%至8004美元/吨,主要原因在于美元指数回落及权益市场回暖。产业层面,节前当周三大交易所库存减少0.8万吨,降幅主要来自LME仓库,上期所库存和COMEX库存保持低位。上海保税区库存延续较快下降,当周国内铜进口处于盈亏平衡附近,进口清关需求仍强。现货方面,上周上海地区现货升水400元/吨,LME市场Cash/3M升水67.5美元/吨,昨日Cash/3M涨至124美元/吨。废铜方面,上周国内精废价差扩至1390元/吨,废铜替代优势提高。供应方面,上周进口铜精矿加工费延续上涨,粗铜加工费下跌,铜精矿供应边际宽松而冷料供应较为紧张。价格层面,市场对美联储本月加息已有一定预期,美元阶段走弱的背景下,大宗商品市场情绪偏暖,叠加低库存和国内仍处消费旺季,铜价有望震荡偏强运行。本周沪铜主力运行区间参考:61500-64500元/吨。
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