供应端:USDA八月对22/23年度大幅下调供应2.5%,主要是美国干旱导致下调64万吨产量。美棉主产区降雨好转一个月,截至9.4得州地上土壤墒情快速好转。印度降水恢复正常。至9月4日全美结铃率97%,同比领先4个百分点,较近五年平均水平领先1个百分点。其中得州结铃率为96%,同比领先6个百分点,较近五年平均水平领先1个百分点。全美棉株偏差率在31%,较前一周减少5个百分点,较去年同期增加25个百分点。其中得州棉株偏差率45%,较前一周减少8个百分点,较去年同期大幅增加36个百分点。巴基斯坦洪灾预期产量有所下调。
需求端:USDA八月对22/23年度仅小幅下调需求0.7%,中国的近两年的消费完全没有体现新疆棉事件。8.5-8.11日一周美国2022/23年度陆地棉净签约11226吨(含签约22929吨,取消前期签约11703吨),较前一周减少52%;装运陆地棉60645吨,较前一周增加32%。中国两个月以来签约极少;国内疫情又反弹。目前随着金九银十临近,下有订单好转但库存太高,下游产销环比放量,观察订单可持续性。
美国优良率的确回升了,叠加宏观因素,美棉震荡偏弱,不过预报气候继续干旱,警惕反弹。国内下游环比明显好转,但海外开工继续下行,观察订单持续性。
以上仅代表个人观点仅供参考,不作为投资建议或买卖方向