世界上选股票大概有投机和投资两种方式。
投机实质就是和其它投资者PK,每个人都希望其它人更傻。也就是每个人都想要赚傻子的钱。投机者关注的是行情和市场里其它人做什么。
比如,一只股票一个月内从30元涨到100元,股价涨了三倍。仍然有很多只知道这只股票代码,对公司基本面毫无所知的股民买入,他们不知道这只股票有下跌风险吗?
他们当然知道!只不过他们被当前股价每天大涨带来的暴利效应所刺激。想想买这个股票一个月就能赚二三倍,几天就可能大赚20%,而银行存款年利息才4%!贪婪使他们愿意甘愿冒险。
他们认为在他们买入后会有傻子接盘,这样自己就可以较高的价格卖给后买的傻子。
也就是100元股价买入的人,认为120元买入的人是傻子。120元买入的等待140元买入的傻子来接盘,而140元买入的希望160元以上买入的傻子买自己抛出的股票。这样股票就在他们手里传来传去,大家都在赌有傻子高价接自己的股票。侥幸心理使他们积极参与这场赌博。
A股市场主要的投机方式就是追涨停、寻找最佳买卖点、追热点。实质就是追求迅速赚钱的机会,并且大家都认为市场内的其它人都很傻,自己最聪明。所以自己才能够追到最好的涨停板,买到最低的位置,捕捉到最佳的热点参与时机并及时卖掉。每个投机者内心都是高傲的,什么股神巴菲特、彼得林奇在他们眼里都是狗屎。
投资这种方式选股票实际就是选公司,自己当公司老板。价值投资者的关注点不是别人,而是公司怎么样。
选公司主要看四点:
1 公司赚钱能力怎么样
最简单的方式就是看公司的营业收入、净利润、毛利率、净利率和同行相比是否占优。如果再深入研究就要看扣非净利润、ROE、周转率等财务指标了。总之,研究一大堆财务数据的目的就是要搞明白这家公司赚钱能力到底怎么样。
2 公司有无财务风险
公司虽然很赚钱,但是有很高的负债也是不行的。因为这样的公司未来经营的压力会很大,甚至有破产的风险。因此,我们要研究流动比率、资产负债比、现金流这些财务数据。
3 公司未来前景如何
公司当前很赚钱,财务状态也良好,但是未来还能否这样赚钱呢?这是一个非常重要的问题。比如,你卖大饼现在很赚钱,但是你这种赚钱方式太简单,容易被别人模仿,最后你就容易陷入价格战,导致未来公司业绩大降甚至亏损。
所以你的公司未来前景并不太好,我是不会做你们公司的股东的。你得有种你拥有,同行没有的东西才行。也就是公司必须要有自己的绝活才行。这样你的公司的未来前景才更容易被我们看好。比如,品牌、资源、专利、规模等使公司未来的前景更容易确定的东西。这些就是股神巴菲特所说的“护城河”。
同样是生产疫苗的公司,我当然是更愿意成为有世界专利技术的公司的股东。同样的白酒公司,我当然认为茅台的前景要远好于不知名小酒厂。我当然愿意成为茅台的股东。
4 当前估值贵不贵
价值投资就是想成为公司的股东,享受公司长期成长的红利。但是入股前我们要估算一下这家公司未来大概能赚多少钱,这样我们才不会付出过高的价格。常用的方法用市盈率估值法和自由现金流贴现法。以市盈率估值来说一般在25倍市盈率左右为佳。在具体的投资中要根据不同的行业和公司相应调整市盈率的要求。有的公司30多倍市盈率就可以投资,有的公司10倍市盈率也是很贵。
节后开盘又是万众瞩目的日子——实际这就是投机者的思维。
如果你做价值投资,你的关注点应是公司的经营。也就是你应关注的是上面的四点。节后开盘的行情涨跌和你又有什么关系呢?
今天看到一个老同学,他今年一个多月时间,用一万元炒短线赚了一千多元。当他听说我认识的做长线价值投资的人大多在今年亏损了。他站在那里不停地向我说短线交易如何之好。我实在忍不住了,开始了反击:我记得你10年前炒短线就是用1万元,现在你依然只有1万元本金。你这十年炒短线,炒到现在你赚到钱了吗?
当时他就无语了。我告诉他要想在股市赚大钱,一般都需要持有股票三五年以上才行。他的回应就是——有几个人能拿住股票这么长时间?
说来说去,绝大多数人都是投机客。人们都想通过行情的波动赚快钱而已,没有几个人真的想当公司的股东。
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