一、国防军工:
从行业景气周期来看,上半年虽然军工板块也受到国内疫情影响较大,但各领域的龙头企业依然保持了不错的增长,订单依然十分充足。如果下半年疫情继续好转,三季度开始各企业将加大产能,除了要补上二季度因为疫情造成的交付延误,还要储备一部分库存,甚至提前完成四季度的交付任务,用于应对四季度疫情的不确定性。所以,从业绩上看,下半年大概率会大幅好于上半年。
综合技术面、政策面、行业周期方面的利好逻辑,再叠加当前军工行业估值依然不高,笔者可以大胆判断,目前军工板块正处于日出东方的阶段,曙光已经在眼前。
下面整理了一些国防军工板块龙头股票,建议收藏!
中航沈飞(600760):航空领域数十年的积累,在战斗机产业链具有垄断地位,极具核心竞争力,机型包含战机歼11、歼16、歼31和舰载机歼15,中国歼击机行业龙头,“十四五”计划推动军机换装进入加速阶段,行业景气度高,公司快速发展,在航空防务方面具有优质经验和实力。
中航西飞(000768):大飞机龙头,特种战机、军用运输机、民用新舟、轰炸机制造商。运-20、轰-6需求高,带动业绩大幅提升。
航发动力(600893):军用发动机龙头,具有行业垄断性,技术壁垒很高使其极具竞争力,制造涡桨、涡扇和活塞等全品类发动机产品,需求大爆发使其受益,因壁垒高没有竞争者而拥有行业定价权。
抚顺特钢(600399):特殊钢领域龙头,在国防领域沉浸多年,拥有行业领先科技,市占率高有独特优势。
洪都航空(600316):“导弹+教练机”综合发展,是教练机发展的领跑者,拥有自主研发和生产能力,教练机型不断换代、导弹消耗,业绩增长前景可期。
钢研高纳(300034):和航发集团深度合作,是高温合金的龙头企业,主营业务锻造合金、变形合金、研发新型合金,国资委控股。
中航高科(600862):是航空预浸料的龙头企业,预浸料方面有技术优势,在行业居于主导地位,高确定性增长。
图南股份(300855):高端军用材料,对铸造高温合金有明显的技术优势,产品广泛用在航空领域。
睿创微纳(688002):红外芯片的领军者,掌握独立研发生产的技术,市场对红外设备的需求使其持续受益。
紫光国微(002049):生产特种装备,特种芯片是近年来快速增长的赛道,公司具有芯片生产和解决相关问题的能力。
三角防务(300775):结构件龙头,大型军用锻件技术领先。
中航重机(600765):锻造龙头,多年来整合了多家相关锻造厂。
火炬电子(603678):电容器供应商,MLCC电容器龙头。
中航光电(002179):在连接器领域深耕细作,产品在数据通信传输、航空航天、新能车诸多尖端制造业使用,公司是连接器龙头。
鸿远电子(603267):主营瓷粉材料和瓷介电容的生产销售,MLCC核心供应厂商,军工元器件龙头。
宏达电子(300726):从事电子器件研发生产已超30年,有稳定客户,宏达是军工电容领域的龙头公司。
西部超导(688122):钛合金龙头,研发生产高温超导材料钛合金棒丝。
领域细分:
整机:中航沈飞(歼击机)、中航西飞(轰炸机、运输机)、洪都航空(导弹+教练机)、中直股份(直升机)
发动机:航发动力(全品类发动机制造)、中航机电、中航西飞、应流股份
机载系统:中航机电(机载核心)、中航电子(电子设备和系统)、北摩高科(军机刹车)、江航设备(油箱防护和氧气系统)
军用电子:紫光国微、宏达电子、鸿远电子、振华科技
信息化:中国卫星、航天发展、中兵红箭、中航机电
导弹:洪都航空
无人机:中航沈飞、上海瀚讯、中航机电
军用材料:光启技术(隐身材料)、钢研高纳(高温合金)、中简科技(碳纤维)、抚顺特钢、西部超导、中航高科、西部材料
零件加工:三角防务(锻造压力机)、中航重机、爱乐达、西菱动力、利君股份、通达股份
二、半导体
1、北方华创(半导体设备):国内半导体设备龙头,清洗机、刻蚀机、PVD等设备。
2、精测电子(半导体设备):面板检测龙头,半导体检测设备国产替代加速。
3、中芯国际(半导体设备):技术最先进、配套最完善、规模最大的集成电路制造公司。
4、中微公司(半导体设备):国产高端半导体设备领军者,技术国际领先。
5、晶盛机电(半导体设备):半导体硅晶熔炉点头,M12硅片更新迭代带来增长空间。
6、至纯科技(半导体设备):国内高纯工艺系统龙头。
7、上海新阳(半导体材料):晶圆化学品快速起量,光刻胶有望实现突破。
8、江化微(半导体材料):国内湿电子化学品龙头,超高纯试剂与光刻胶配套试剂。
9、江丰电子(半导体材料):国内溅射靶材龙头。
10、有研新材(半导体材料):国内高端靶材龙头,产品导入台积电,稀土材料营收稳定。
11、南大光电(半导体材料):高端ArF光刻胶有望实现国产突破。
12、华特气体(半导体材料):国内特种气体龙头,产品导入ASML、台积电、中芯国际。
13、安集科技(半导体材料):抛光液14nm节点,存储钨规模化销售。
14、沪硅产业(半导体材料):大陆硅片龙头,率先实现300mm硅片突破。
15、华润微(半导体):国内领先的拥有半导体全产业链的公司。
16、士兰微(第三代半导体):建成6英寸的硅基氮化镓集成电路芯片生产线。
17、台基股份(第三代半导体):功率半导体细分市场的重要企业。
18、三安光电(第三代半导体):碳化硅等化合物第三代半导体。
19、海特高新(第三代半导体):半导体晶圆技术指标达到国外同行业先进水平。
20、乾照光电(第三代半导体):致力于Micro LED等半导体前沿技术的研发和产业化。
21、露笑科技(第三代半导体):第三代功率半导体(碳化硅)产业园。
22、赛微电子(第三代半导体):涉及第三代半导体业务。
23、紫光股份(半导体设计):高端路由器仅次于华为,拥有自主产权网络处理芯片。
24、纳思达(半导体设计):打印机出货量全球第四,通用MCU技术领先。
25、和而泰(半导体设计):智能控制器龙头,毫米波芯片国内领先。
26、兆易创新(半导体设计):国内NOR Flash及MCU芯片龙头。
27、澜起科技(半导体设计):内存接口芯片技术世界领先。
28、瑞芯微(半导体设计):ARM架构SOC广泛用于智能物联、电源芯片。
29、景嘉微(半导体设计):国内GPU唯一标的。
30、北京君正(半导体设计):DRAM芯片国内领先。
31、盛邦股份(半导体设计):模拟芯片龙头,拟并购钰泰,协同效应提升业绩。
32、韦尔股份(半导体设计):全球第三CIS厂商,并表豪威、思比科增厚业绩。
33、扬杰科技(半导体分立器件):国内少数集半导体器件、半导体芯片、半导体硅片为一体的企业。
34、斯达半岛(半导体分立器件):国内IGBT龙头,掌握核心芯片技术。
35、捷捷微电(半导体分立器件):汽车分离器龙头
三、大消费:
2022 年上半年疫情在持续时间及规模程度上均超越之前数轮疫情的影响。以社零数据看,2022 年4 月社零总额同比下降11.1%,餐饮收入同比下滑22.7%。以美团为代表的平台数据为例,公司预计4 月上海到店消费下降超过90%,全国总体到店消费规模下降超过30%。虽然疫情持续影响下,居民消费能力不可避免受到冲击,但我们认为对于短期趋势而言,疫情的变化仍然更为关键和敏感,因此,消费总体的阶段性修复将呈现出明显的非线性特征。随着全国各主要城市纷纷调整疫情管控政策引导消费经营主体回归,4 月基本可以确认为2022 年消费最低点,修复趋势已基本明确。
下半年有望形成明确的修复态势,结合消费总体估值已趋于合理,建议增加消费配置。两大主线不变:一是长期逻辑下的优秀龙头企业受市场环境或阶段性因素影响下跌带来的低估机会;一是疫情好转预期下边际修复机会,包括疫情复苏和养殖等周期复苏主线。
大消费概念股分类盘点:
1、食品
大米:金健米业、北大荒
面条/面粉:克明食品
猪肉:牧原股份、温氏股份、正邦科技……
肉制品:双汇发展、金字火腿、上海梅林、龙大肉食
牛肉:福成股份
酱油:海天味业、中炬高新、加加食品
调味品:日辰股份、安记食品
火锅料:天味食品
香菇酱:仲景食品
味精:莲花健康
鸡精:佳隆股份
食醋:恒顺醋业、千禾味业
食用油:金龙鱼、西王食品、道道全
食盐:湖南盐业、雪天盐业、苏盐井神
休闲食品:洽洽食品、良品铺子、三只松鼠、来伊份、桂发祥、青岛食品、劲仔食品
烘焙食品:桃李面包、元祖股份、立高食品、南侨食品
燕麦食品:西麦食品
保健食品:汤臣倍健、交大昂立、仙乐健康
榨菜:涪陵榨菜
酵母:安琪酵母
乳制品:新乳业、熊猫乳品、燕塘乳业、品渥食品
奶酪:妙可蓝多
奶粉:贝因美
速冻食品:安井食品、三全食品、海欣食品、巴比食品、惠发食品
卤制食品:绝味食品、煌上煌
泡椒凤爪:有友食品
鸡肉食品:春雪食品
预制菜:味知香、千味央厨
蔬菜:宏辉果蔬
芝麻糊:黑芝麻
红枣:好想你
植脂末:佳禾食品
餐饮:广州酒家、全聚德、西安饮食、同庆楼
2、酒水饮料
白酒:贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份……
黄酒:会稽山、古越龙山、金枫酒业
红酒:张裕A
啤酒:青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒
鸡尾酒:百润股份
保健酒:海南椰岛
饮料:养元饮品、承德露露、德利股份、欢乐家、李子园、均瑶健康
奶茶:香飘飘
能量饮料:东鹏饮料
矿泉水:泉阳泉
牛奶:伊利股份、光明乳业、三元股份、天润乳业、庄园牧场
3、家电
空调:格力电器、美的集团
厨电:老板电器、华帝股份、火星人、浙江美大
冰箱:海尔智家、澳柯玛、长虹美菱
电视:TCL科技、深康佳A、海信视像、创维数字
小家电:苏泊尔、小熊电器、飞科电器、九阳股份
扫地机器人:科沃斯、石头科技、莱克电气
投影仪:极米科技
按摩器:倍轻松
4、美妆&日用品
医美:爱美客、华熙生物、昊海生科、华东医药
功能性护肤:贝泰妮
大众护肤:珀莱雅、上海家化、丸美股份、水羊股份
化妆品代工:青松股份
卫生护理:豪悦护理、百亚股份、依依股份、洁雅股份、可靠股份
牙膏:两面针
洗衣:广州浪奇
生活用纸:中顺洁柔
5、家具
志邦家居、曲美家居、索菲亚、江山欧派、我乐家居、欧派家居、匠心家居、喜临门、美克家居、顾家家居、尚品宅配、金牌厨柜、皮阿诺、顶固集创
6、家装
防水:东方雨虹、科顺股份、凯伦股份
涂料&油漆:三棵树、渝三峡A
五金:坚朗五金
地板:大亚圣象、海象新材、爱丽家居、菲林格尔
家居照明:欧普照明
吊顶:友邦吊顶、法狮龙、奥普家居
墙纸:华旺科技
瓷砖:东鹏控股、蒙娜丽莎
卫浴:帝欧家居、海鸥住工、惠达卫浴、松霖科技、瑞尔特、建霖家居
塑料管道:中国联塑、伟星新材、顾地科技
精装修服务:中天精装
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1、白酒
一线白酒
贵州茅台:高端白酒第一品牌, A股"股王"。
五粮液:浓香型白酒第一品牌,将受益于改革红利的释放。
泸州老窖:高端白酒龙头之一,国窖1573是国内唯一的浓香型有机白酒。
二线白酒
山西汾酒:清香型白酒龙头,山西省内白酒龙头,市占率超50%,省外市场基本实现全国化。
洋河股份:江苏省内白酒龙头,省内市占率第一,布局全国化。
2、啤酒
青岛啤酒:全国份额第二的啤酒厂商(占比15%),旗下青岛啤酒品牌价值多年保持中国啤酒行业品牌价值第一。
重庆啤酒:控股股东嘉士伯注入品牌及资产后成为全国份额第五的啤酒厂商(占比6%),在西部地区为强势品牌。
珠江啤酒:全国份额第六的啤酒厂商(占比4%),在南方为强势品牌。
3、乳制品
伊利股份:国内最大的乳制品企业,在各类型乳制品赛道均为市场龙头,拥有“金典”等高端品牌。
光明乳业:全国乳制品龙头,各类乳制品销售收入居全国第三位。
4、调味品
海天味业:全国最大的调味品龙头企业,产品涵盖酱油、蚝油、食醋等多种调味品,酱油产销量22年稳居第一。
恒顺醋业:国内食醋第一品牌,四大名醋香醋的代表拳头产品食醋连续20年销量全国领先。
5、榨菜卤制品面包
涪陵榨莱:主导产品为乌江牌系列榨菜,为中国最大的榨菜加工企业,榨莱腌菜制品全国市场占有率第一。
绝味食品:卤制品行业内的龙头,门店数量、收入规模均为行业第一。
桃李面包:短保面包行业寡头,在短保面包行业的市占率约37%。
6、休闲食品
良品铺子:高端零食品牌,主营休闲食品的研发、采购、销售和运营,通过数字化技术优化了供应链管理及全渠道销。
洽洽食品:炒货行业龙头,葵花子市占率第一。
三只松鼠:休闲零食电商龙头品牌。
7、速冻食品
安井食品:专注于火锅料制品、速冻米面制品的相关业务,并在人造肉、植物蛋白领域有相关投入。
三全食品:专注于速冻米面领域,产品包括速冻汤园、速冻水饺、速冻粽子等,2019年10月进行股票回购。
8、肉制品
双汇发展:双汇是中国最大的肉类加工基地,养殖到运输全产业链覆盖,品牌价值连续20多年居中国肉类行业第一。
金字火腿:金华火腿行业龙头企业,旗下食品城是浙江冷冻食品的集散中心,人造肉产品已经在售。
双塔食品:全球最大的豌豆蛋白生产商之一,是全球最大的人造肉生产商Beyond Meat的供应商。
9、面条麦片
克明面业:中高端挂面龙头,有300多个品种的挂面产品,品牌在超市渠道市占靠前。
西麦食品:国产燕麦龙头,市占率第二名。
10、保健品
汤臣倍健:国内营养保健品龙头企业,产品涵盖蛋白质粉、液体钙等,拥有“汤臣倍健"、"健力多"等品牌。
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