经历了连续两周的政策空档期之后,高层新的决策在昨天又来了。从公布的结果来看,把稳经济作为了接下来的工作重点。其中房地产政策方面的倾斜度依然很明显。资本市场受此影响,今天上午的波动情绪是比较乐观的;但是拜登过去几天弄出来的一堆事情也需要大家多注意(给乌克兰送钱;往伊朗、叙利亚上空扔炸弹)。总之,用一句多事之秋形容当前的格局再合适不过了。
两周政策真空期后 19项接续大招来了
昨天(8月24日),国内高层们举行了最新一次的国常会,并且部署了稳经济一揽子政策的接续政策措施,加力巩固经济恢复发展基础。会议上最重要的点就是,当前经济延续6月份的恢复发展态势,但恢复的基础不牢固。会议之中还提到要保持合理政策规模,用好工具箱中可用工具,加力巩固经济恢复发展基础,又不搞大水漫灌、不透支未来。在落实稳经济一揽子政策的同时,再实施19项接续政策,形成组合效应,推动经济企稳向好、保持运行在合理区间,努力争取最好结果。
会议部署了6个方面的政策举措:
一是增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度,依法用好5000多亿元专项债结存限额。持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应,降低融资成本。
二是核准开工一批基础设施等项目,项目要有效益、保证质量,防止资金挪用。出台措施支持民营企业、平台经济发展。允许地方“一城一策”运用信贷等政策,合理支持刚性和改善性住房需求。为商务人员出入境提供便利。
三是对一批行政事业性收费缓缴一个季度。
四是支持中央发电企业等发行2000亿元债券,再发放100亿元农资补贴。
五是持续抓好物流保通保畅。
六是各部门要迅即出台政策细则,各地要出台配套政策。国务院即时派出稳住经济大盘督导和服务工作组,由部门主要负责同志带队赴地方联合办公,用“放管服”改革等办法提高审批效率,压实地方责任,加快政策落实。
从上面一系列措施上可以看出,国家对经济复苏的迫切性。其中接二连三地向房地产倾斜式政策也看出了当下房地产这颗大树的重要性;虽然我们百姓痛恨高傲的房价,但是在地产绑架无数产业链的前提之下,再叠加一个多点式的新冠疫情爆发期,稳住房产成了当下的工作重点。当下,可以预见性地告知大家这个节奏还会继续保持,甚至在接下来的几个月时间之内还有望进一步加大。
对股市期市的影响
股市层面:从早上股市大盘开市情况来看,国家层面这次释放的稳经济大招对资本市场来说肯定是有利好情绪的,三大指数虽然力度还没有完全释放,但是早市有跳高开盘的动作对股票来说是良性的。目前来看,与昨天大面积个股收跌情况相比情况有好转,但是延续性怎么样,依然是一个问题。毕竟外围市场大都处在加息的周期,我始终认为北向资金的持续卖出现象会进一步出现在接下来的交易时段内。对于大A整个运行周期上的判断,我们依然是看b段回调为主;一方面时间不够,另一方面空间也不够。所以说,政策引导虽然是向好的,但是市场的摆烂心态依然很重。
期货方面:最近一段时间以来表现最抢眼的应该是国内的原油合约,已经出现7连阳的局面。其他的品种基本都是维持来回震荡的情况,农产品的走势近期主要还是考虑天气因素带来的减产预期影响。钢材系列在国家连续出台提振房地产政策的前提之下有可能会慢慢回暖,但是终端市场目前的起量不是很明显,估计还要一点耐心等待爆发期。在原油处在多头爆发周期的时候,能化系列并未出现跟随式的走高,这一点我们今天重点阐述一下。
首先内外油价表现极为分化,国际油价在近期虽然有下跌钝化状态出现,但是并未出现大面积的跳涨行情;而国内的原油期货主力合约已经出现了7连阳的局面,一个星期的涨幅已经超过了15%。出现这种局面可能与内外的货币政策有关系(我们降息而外围市场主导加息);另外就是近期伊朗以及俄罗斯等OPEC产油国的增产措施并未明确落地。至于拜登为什么选择这个时间段在伊朗、叙利亚上空扔炸弹嘛,背后的逻辑有那么一点复杂,也许跟原油的定价权有着说不清道不明的原因。
另外,国内的能化品种主要波动情绪一般来自国际油价层面,所以我们看到燃料油、沥青、塑料、PP、PVC这些主力合约最近一个多礼拜的走势并未出现大面积反转,基本维持在小范围拉涨的势态之内。这是在6月大跌之后的震荡式周期,在国内相关行业没有得到明显改变之前,笔者预计这些类目的期货主力合约依然不会有大面积的上涨期出现。我们从近几个月高层持续表态的速度上就可以看出,今年的经济状况是极具挑战性的,与年初制定的经济目标还有很多的差距。
当然,就散户朋友而言,反而这种短期的来回震荡是友善的;毕竟风险因素相对来说比较小,多空交易的机会都是对等的。我们甚至可以理解为这是市场给散户朋友最友善的交易机会;近期我自己的交易策略就是做完多单做空单,做完空单再做多单。
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作者:乐空先生
日期:2022.8.25
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