近期受浙江石化、马来西亚石油装置供应增加预期影响,乙二醇市场心态偏弱。预计价格维持低位运行。
一、行情回顾,本周乙二醇延续弱势下跌。周一至周四破位下跌再创近期新低,跌幅空间330个点,周五底部弱势反弹,收盘价于3903元/吨。周线级别较上周创新高也创新低,处于弱势下跌阶段。
二、基本面分析,原料方面:美国公布的上周API与EIA数据原油库存均超预期下降,原油短期有反弹,但是市场在等待有关恢复伊核协议谈判结果,这项协议可能会允许伊朗出口更多石油。以及美国房地产市场的颓势使对更广泛经济衰退的担忧再次成为焦点。周四凌晨美联储会议纪要,预计美联储将继续加息的不过也暗示了过分加息的风险,利空原油。
煤炭方面:限价保供政策压力仍存,短期供应端有所收紧,需求刚性,短期煤价或有支撑。
供应端:恒力和浙江石化目前停车检修中,但计划8月中旬下旬重启,另浙石化一套80万吨/年的新装置近日已投料试车。本周华东主港地区乙二醇港口库存总量119.7万吨,较上一统计周期增加1.7万吨,库存小幅增加。
需求端:受主流工厂减产和高温错峰生产影响,下游聚酯开工降至偏低水平。本周聚酯开工率80.83%(持平);聚酯长丝产销为27%(-16.4%)。近日,江浙部分地区因高温天气,对高耗能行业再次实施错峰生产,部分终端织造和聚酯企业包含在内,下游需求恢复短期受阻。
三、走势展望原油高位回落,成本端支撑重心下移,另外新装置重启有供应增加预期,叠加港口库存小幅增加处于历史高位,需求端缓慢恢复,8月供需改善,但去库幅度和时间相对有限,后期供需矛盾仍然比较严重,考虑到乙二醇估值偏低,但缺乏上行驱动,长期仍处于震荡寻底的过程,预计乙二醇价格维持低位运行。