北京时间7月28日凌晨2点将会公布美联储7月议息会议结果,2点半将会迎来鲍威尔货币政策新闻发布会。从当前市场预期来看,据CME“美联储观察”:美联储7月加息75个基点的概率为75.1%,加息100个基点的概率为24.9%;到9月累计加息125个基点的概率为51.1%,累计加息150个基点的概率为41%。基于美国偏弱的经济数据和联储官员的态度,联储2022年剩余时间加息路径维持75 BP -50 BP -25 BP -25 BP的预期;7月加息75BP的可能性大。本次议息会议需要重点关注美联储的加息幅度以及后续政策调整的相关措辞,预计鲍威尔将会继续强调加息的必要性,但是对于后续加息幅度将会视经济数据调整,美联储可能会以相对鹰派的措辞来描述7月加息政策。美联储如市场预期加息75BP,基调若偏鸽派,黄金市场或将维持反弹行情;若美联储鹰派加息,黄金市场将会继续弱势表现,再度试探1675美元/盎司的牛熊转化关键点位。
联储公布利率决议之后,关键的美二季度GDP数据将在7月28日20:30公布;利率上升和高通胀的压力,加剧对经济衰退的担忧;但是从美零售数据等数据来看,美国二季度经济陷入衰退的概率依然偏小,美国第二季度实际GDP年化季率初值可能小幅反弹,但涨幅有限。如果美经济陷入衰退,那么经济衰退交易逻辑将会加剧引发大宗商品的持续弱势;若经济表现偏强,大宗商品继续小幅反弹,但是并不改变整体的弱势行情。对于美指而言,欧元区经济基本面依然较弱和政策差依然存在,中期利差因素及避险情绪仍可能推动美元指数高位运行,美指趋势性见顶回落或需等到9月议息会议前后。
明天(7月28日)将迎来美联储7月议息会议和美国二季度GDP数据,均是当前大宗商品走势的核心影响因素,大宗商品市场将会出现大幅波动。大家多关注这两个风险点,做好系统性风险提示和防范。
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