能源化工
【原油】
跌隔夜,油价低位震荡小幅收跌,基准油月差回落。疫情反弹加剧经济衰退担忧,利比亚原油出口恢复也对油价造成压力,根据利比亚NOC,截至周末产量已反弹至80万桶每日上方,预计10天内将恢复至120万桶日。预计日内延续震荡偏弱态势。
【PTA】
震荡偏强周五油价再次下跌,PX装置方面,8月中金和镇海都有检修计划,PTA受到提振震荡上扬,近期现货加工费再度压缩,工厂负荷处于偏低水平。需求方面,聚酯市场盈利情况较差,开工偏低,订单仍不足。终端织造负荷低位运行。PTA震荡偏强。
【乙二醇】震荡偏弱近期乙二醇港口库存小幅回落至116万吨附近。乙烯法厂家盈利仍较差,负荷再次回落。需求方面,聚酯利润不见起色,负荷依旧偏低,目前终端订单较弱。乙二醇期价震荡偏弱。
【短纤】震荡走强受PX偏强提振,原料PTA价格走高。短纤供给端上,三房巷、山力重启,负荷有所抬升。目前纱厂刚需采购为主,订单欠佳,高温影响下负荷偏低运行。短纤绝对价格跟随PTA走势,整体偏强震荡思路。
【聚烯烃】震荡库存方面,两油库存72万吨,较上周增加3.5万吨。本周聚乙烯装置产能利用率在77.13%,燕山石化、连云港石化装置开工复产,新增齐鲁石化、万华化学及延长中煤等装置检修,停车产能在521.5万吨/年。PE下游开工率略有上涨,农膜逐渐走出淡季开工小幅提升,包装膜开工略有提升。L2209震荡回升,收于7856,近期低位震荡后有望继续反弹。本周丙烯装置产能利用率在78.21%,天津石化等装置开工复产,新增东莞巨正源、广州石化及齐鲁石化等装置检修,停车产能在568万吨/年。PP下游开工率略有提升,塑编下游需求未有太大变化,BOPP企业适量补库。PP2209震荡回升,收于7842,近期低位震荡后有望继续反弹。聚烯烃供需边际有好转迹象,后期有望继续修复,原油价格支撑有所削弱,但总体高位运行,近期成本转弱和供需转好博弈之下,聚烯烃受供需转好影响,更显韧性,中期有望走出弱复苏式震荡反弹。上周五PVC期价低开高走,收盘期价回到6466元。从供需面来看,市场出现一定幅度好转。上游开工率出现小幅下降,同时,上游预售出现明显放量,一定程度上缓解了市场压力。从库存方面看,上游库存和社会库存都有小幅去化。基本面的好转给市场提供了有效的支持。短期来看,期价有望逐步震荡筑底,向上方6700元一线攀升。
【液化石油气】震荡整理原油市场止跌整理,供应偏紧局面延续,成本端压力缓和,液化气基本面趋弱,现货价格下跌带动盘面利空情绪,原油看涨氛围带动,小幅反弹。供应端来看,华南供应较充裕,其他地区供应较为平稳,无明显库存压力。需求端来看,目前处于季节性淡季,进入8月温度进一步升高,民用气消耗更加疲软,工业需求稍有支撑,部分业者持看空情绪,下游采购积极性不佳。欧美天然气价格大涨,短期提振了LPG的需求,但长期天然气紧缺得到缓解,影响不大。短期来看,液化气基本面偏弱,成本端影响为主,涨势艰难,偏弱运行为主,后市还需持续关注地缘局势或原油端风险。
【沥青】大稳小调原油市场跌后修复,供应偏紧局面延续,成本端压力缓和,沥青盘面驱动主要来自于原油,原油市场宽幅震荡,大局持稳,沥青价格较为稳定。供应端来看,利润回升,炼厂供应量提高,开工率回升明显,库存处于较低水平。华南、华东以及西北地区供应增加,华北、山东供应减少。需求端来看,需求较去年同期明显不足,北方强降雨天气减少,终端需求好转,刚需支撑。南方降雨天气偏多,导致需求释放缓慢。前期沥青价格下降,使需求有改善,去库明显,近期原油价格波动较大,下游观望情绪较重,采购积极性不佳,导致库存小幅回升。短期来看,沥青走势较为稳定,跟随成本端波动,震荡整理为主,需关注原油下挫风险。
【甲醇】
能化超跌反弹,郑醇继续回升受俄乌战争及其导致的国际复杂因素影响,天然气煤炭等能化价格总体维持涨后高位震荡,郑醇前期在收复2700重要支撑后一度来到2900以上,但由于此后美联储继续加息打压大宗商品市场,国内能化品纷纷随油价回落,郑醇在考验2500整数关口失败后彻底随能化品下行探低,近期受油价带动迎来反弹,郑醇暂时弹复2500。总体来看,自去年十月中下旬相关部门政策端持续出手稳定煤价以来,煤价运行受到明显制约,今年一季度甲醇基本面出现明显改观,供需走强而需求端随大能化价格走高改善更多,但二季度以来受春检后高开工、进口恢复以及下游开工弱化等中短期因素影响,郑醇总体维持弱势,中期大概率维持大区间中枢震荡,短期关注期价随能化企稳态势。【苯乙烯】油价跌后震荡,苯乙烯九千下反弹二季度中期开始随着外盘油气回升,能化总体表现偏强反弹,苯乙烯期价受到带动再次反弹上攻,来到万点附近运行,受国内疫情好转,出口暴增,华东下游恢复提振,以及原料纯苯价格走强等因素提振,国内苯乙烯行情修复至万点后继续上攻,随后期价创出上市以来新高,但近期随着油价高位上攻受阻回落大跌及能化集体下行,且商品市场遭遇美联储继续加息系统性利空,苯乙烯也随市回跌破万,甚至跌破九千关口,目前暂时随油价反弹,维持九千关口受压运行,但总体上在沿海库存水平不高背景下,期价总体或更易跟随油价运行。
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