油脂:走势分化,棕榈油预计难改跌势
据16日消息公布,印度尼西亚财政部官员表示,印度尼西亚已取消对所有棕榈油产品征收的出口税至8月31日,以再次尝试促进出口和缓解高库存。GAPKI数据显示,印尼5月棕榈油库存升至723万吨,棕榈油产量降至341万吨,棕榈油出口量降至67.8万吨。印尼免除棕榈油出口税政策落地后,或进一步加剧棕榈油的跌幅。且国内棕榈油库存,受近期价格大跌影响,进口到港增加,开启累库。目前国内菜油,因进口菜籽及菜油量偏低,且国内菜籽压榨利润因近期价格大幅回调不容乐观,油厂开机率维持低位。华东菜油库存稳定在19万吨左右。现货仍较紧缺。因此短期油脂呈现一定走势分化,建议高抛低吸,长线维持偏空趋势。
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贵金属:美国高企通胀强化加息预期,贵金属价格持续回落
上周贵金属价格持续回落。截止7月15日收盘,COMEX黄金期货主力周跌2.05%,报1706.5美元/盎司;COMEX白银期货主力周跌2.99%,报18.66美元/盎司。内盘沪金主力7月16日收盘报373.06元/克,周跌1.01%;沪银主力报4121元/千克,周跌3.01%。周内美元指数持续上行,美十债收益率冲高回落;人民币汇率小幅贬值,内盘金价跌幅小于外盘。贵金属短期投机情绪持续降温,中长期配置资金表现弱势。COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少24058手至2748手,COMEX白银期货投机性净空头头寸增加1634手至9942手。SPDR黄金ETF持仓报1014.28吨,周内净流出8.99吨;SLV白银ETF持仓报15876.57吨,较上周流出226.60吨。上周周中持续高企的通胀数据出炉后,市场迅速上修加息预期,联邦基金利率期货价格隐含的7月加息100bp几率一度升至80.9%。上周尾盘公布的经济数据表现较为乐观,美国零售零售销售额环比增长1%,7月密歇根大学消费者信心指数小幅回升至51.1,均超出此前预期。目前市场对于联储7月加息力度评估的基准情形仍为加息75bp,持续的加息或仍将对贵金属价格形成压制,建议维持逢高空思路。
聚烯烃:成本反弹但下游持续疲软 聚烯烃或窄幅整理
近期聚烯烃窄幅弱势整理。PE跌1.34%,收于7675;PP跌0.74%,收于7792。库存方面,本周国内PE库存环比下降1.53%,其中样本主要生产环节PE库存环比下降0.87%,PE样本港口库存环比下降1.59%,样本贸易企业库存环比下降2.65%。本周国内PP库存环比7月1日下降2.13%。其中主要生产环节库存、港口库存下降,贸易商库存有所上升。短期上游生产企业装置检修装置集中开车以及疲软的下游需求预计将放缓去库节奏。上游原油方面,质疑欧佩克大幅增产空间,估计沙特不会立即增产,新一轮美国数据也支撑了 石油市场气氛,周五 国际油价反弹, 布伦特原油2022年9月期货结算价每桶101.16美元,比前一交易日上涨2.06美元,涨幅2.1%,原油端常态化支撑近期出现较明显回落;综合来看,目前成本方面,国际原油价格小幅反弹。指引面未出现恶化,但前期原油下行打压市场氛围,心态普遍悲观,再加上下游开工普遍一般,拿货意愿不强,成交低价为主,价格预计变化有限,预计短期内聚烯烃窄幅震荡为主。
螺纹钢:急跌后技术性反弹,整体震荡运行
维持7月月报观点不变,单边上建议波段操作,短期反弹后压力依旧较为明显,预计钢价或在(3500,3850)震荡运行。中期关注月底政治局会议对地产的政策走向,以及美联储7月加息是否超预期,两者若有超预期则中期可以配合旺季预期酝酿较大级别反弹。
焦炭:急跌后技术性反弹,上方高度有限
第三轮提降落地,海外加息担忧短期有所缓和,焦炭接近2021年低点下,在低库存及限产下弹性较高,建议观望为主,短期上方压力(2800,2850)
焦煤:急跌后技术性反弹,上方高度有限
焦煤在减产负反馈交易中,盘面急跌下焦煤现货风险尚未完全释放,现货仍有隐忧,短期破位后,等待企稳,深贴水高弹性但无上行驱动力,短期急跌后技术性反弹,短期上方压力(2150,2200)。
郑棉:产业端消费表现依然不佳,本周将有欧洲央行加息等宏观压制消息。预计郑棉反弹高度有限,等待技术企稳后布局空单。
截至2022年6月末,中国棉花商业库存为372.22万吨,工业库存为57.91万吨,合计430.13万吨。较上月环比减少45.25万吨,较2021年同比增加43.94万吨。截止2022年6月,纱线库存为37.15天,环比增加1.19天,同比增加26.88天;坯布库存为41.98天,环比增加1.44天,同比增加24.53天。下游库存仍在累库中。
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