PTA:前期下跌较为顺畅 受成本端影响走势偏强
本周福海创450万吨检修,仪征64万吨短停,逸盛部分装置降负运行,洛阳石化和四川能投PTA装置 恢复正常,至7.14PTA负荷调整至71.9%(-6.1%)。受制于中期看高辛烷值调油组分仍有进一步压缩高估值的空间,反弹高度有限。下游需求方面,本周江浙终端开工率小幅下降。织造订单方面,终端价格跟进困难,市场库存货依旧偏高。综合来看,涤丝负荷依旧较低,当前库存已经创年内新高。近期由于部分区域持续高温,用电负荷剧增,对工业用电产生影响,浙江地区限电导致个别聚酯工厂也有因此降负,聚酯负荷继续下滑,初步核算聚酯负荷在76.9%(-2.7%),7月PTA累库压力进一步增加。虽近期不论是成本、供需还是流通性因素来看,对于PTA均形成较大利空,但受成本端提振,PTA短期走势偏强。
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乙二醇:聚酯减产逻辑主导乙二醇走势偏空
供应缩减VS聚酯降负宏观利空带动乙二醇走势。供需数据上来看,7.11华东主港地区MEG港口库存约118.9万吨附近,环比上期减少4.8万吨。近日聚酯企业自律性减产动作再次显现,截至7.14初步核算聚酯负荷在76.9%(-2.7%),刚性需求转弱明显。截至7.14,国内乙二醇整体开工负荷在55.99%(较上期上涨1.2%),其中煤制乙二醇开工负荷在50.64%(较上期下降1.7%)。后续来看,7、8月份聚酯下游需求处于淡季的现实,成品库存高位导致聚酯端的持续降负,周内的高温引发限电加剧下游及终端继续降负,且乙二醇开工率并未出现大幅下滑表明检修损失量减少有限,乙二醇受淡季需求拖累及新增产能投产预期走势偏空。
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纯碱:短期或维持震持震荡
现货方面,近期成交仍以低价货源为主。供应方面,重庆湘渝装置预计7月16日出正品,恢复正常运行。甘肃金昌氨碱源装置预计7月16日检修结束。库存方面,当前碱厂高价下本周延续累库,交割库在低价下上周去库近6万。需求方面,北海新福兴二线光伏1200吨计划今天点火,玻璃厂当前纯碱可用天数近31.6天,暂无补库需求,驱动不足下短期或维持震荡偏弱运行。
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玻璃:短期维持震荡运行
现货方面,近期低价货源减少,产销较前期有小幅转好,周末产销多数偏弱。供应方面,产能有小幅下滑,但整体仍处高位。库存方面,本周略有去库。需求方面,近期个别深加工有所补货,但行业整体仍以随采随用为主。宏观情绪偏弱、房企资金压力较大及疫情反复下,需求转好持续性待观察,短期盘面或维持震荡走势。
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工业硅:需求无实质改善,反弹空间或有限
(1)现货方面:7月15日,工业硅参考价17915元/吨,较上个统计日上涨97元/吨。近期价格反弹主要为下游集中采购,推涨价格。
(2)供应方面:当前供应充足,西南地区进入丰水期,供应量有望继续增加。受高温天气影响四川部分停炉仍未恢复,但多地迎来较大降雨,近期有望恢复生产。
(3)需求方面:由于多晶硅高景气度,行业开工已经超负荷生产,并且本月有部分厂家检修,预计短期对金属硅需求并无增量;有机硅供需格局无明显改善,库存压力仍在,下游备货积极不高;铝合金需求未见明显提升,且价格处于相对低位,以刚需采购为主。
(4)库存方面:行业库存略有下降,处于较高位置。具体而言,工厂库存保持平稳,黄埔港、昆明港库存有所下降,天津港则保持平稳。
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