双焦 2022.7.15
一、市场点评
焦煤
供给端,受降雨、前期事故煤矿停产整顿、井下换工作面影响,煤矿产量近期或受到一定干扰,另外,焦煤出货不畅也一定程度上降低了煤矿生产积极性。进口方面,甘其毛都口岸蒙煤通关继续维持高位,由于近期外运暂停,口岸监管区库存累积严重,昨日已可以少量火运外调。近期中澳关系的好转使远期澳煤通关概率增加,若澳煤通关,将极大程度上缓解主焦煤结构性短缺问题,因此需密切关注中国是否会在后期取消对澳贸易制裁。
需求端,焦企产量的下滑进一步降低其对焦煤补库意愿。本周铁水产量环比继续下滑至226万吨,已降至焦煤供需平衡临界点以下。后期伴随钢厂减产带来的进一步负反馈,预计焦煤需求仍有向下空间。
总体看,焦煤供给短期偏紧,持续去库,但需求端的疲弱仍是主要驱动,且焦煤供需正逐步向宽松转变,预计短期价格仍将震荡偏弱运行。
焦炭
供给端,焦企亏损程度有所加深,部分焦企有加大减产意愿,近期焦化限产范围有所扩大。
需求端,本周铁水产量环比继续下滑至226万吨。虽然当前暂无行政性限产政策出台,但钢材整体产能偏过剩、减产自觉性不强的状态导致钢厂利润难以明显恢复,目前部分钢厂亏损导致现金流紧张,后期铁水仍有进一步下滑空间,预计短期钢厂对焦炭补库需求难有起色。终端方面,项目停工烂尾,地产商暴雷、多地停贷,且近期高频地产销售数据再次拐头向下。另外,全国疫情多点爆发仍是需求的主要制约因素。近期钢材库存有所去化,但钢坯库存压力仍较高,后期需密切留意钢材去库的情况。
总体看,焦企产量下滑的同时,焦炭上下游库存仍在累积,表明焦企减产力度不及需求下滑力度,随着铁水下滑,焦炭供需已有步入过剩迹象。当前焦炭仍受终端需求弱势主导,预计第三轮提降有可能落地,预计短期盘面走势仍将震荡偏弱运行。
二、消息与数据:
1、7月14日蒙古国进口炼焦煤市场涨跌互现。今日西北某大型钢厂蒙5#精煤中标价2650,数量7000吨,较30日中标价下跌100。甘其毛都口岸可以少量火运外调,下游陆续采购。现甘其毛都口岸:蒙5#原煤1900,蒙5#精煤2450;策克口岸:马克A1500,马克西1550,欧斯克A1200,欧斯克A+1400,欧斯克B1300,南戈壁A1150,南戈壁A-1000,南戈壁B600;满都拉口岸:主焦精煤1700,1/3焦原煤1140;二连浩特口岸:蒙5#原煤1900;均口岸货场提货含税现金价。(Mysteel)
2、内蒙古乌海和棋盘井地区炼焦煤市场供需两弱,焦企因亏损有不同程度限产,对原料煤需求减弱,同时当地独立洗煤厂由于利润倒挂多数已停产。本周当地炼焦煤价格继续下跌50-100元/吨,降后中硫肥煤(S1.8 A12)报价2000-2050元/吨,低硫肥煤(S0.8 A12)报价2150-2200元/吨,6月以来累计下跌600元/吨左右。
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