PTA承压下跌,长空大趋势
今日贸易商出货为主,现货较少,聚酯刚需补货,基差继续偏强。PX上涨,PTA加工差今日小幅下跌。今日供应端有装置停车,且华东两套720万吨装置也有检修计划,供需边际转好。当前PTA高位调整后买盘显现,基差坚挺,自身基本面尚可,宏观企稳后或迎来小幅反弹,但缺乏明显驱动力,反弹幅度有待观察。6月中旬以来PTA的下跌,更多可以解释为“总量的坍塌”,即在预期整体转弱的情况下,对产业链整体利润的压缩,而PTA由于期货合约的存在具有更好的流动性,导致价格下跌的表现更加明显。
短期来看,PTA的现金流经历了大幅压缩后存在一定的修复预期,后市在自身强现实支撑下,即使产业链乃至宏观情绪整体转弱,PTA也将表现出相对抗跌的特征,后市思路应以交易超跌反弹或现实逐渐转弱下的反套行情为主。聚酯进入7月预计库存走平,但偏高。PTA有检修存在的背景下,加工费预期维持300-40元/吨。目前主要的驱动来源于原油。PTA高位空单谨慎持有,今日低位技术做反弹思路。聚酯切片市场价格窄幅上涨,原油价格上涨,推动成本小幅上行,支撑尚可,受下游需求拖累,部分切片企业报价下调,场内低价货源仍存,市场成交重心窄幅调整。