硅铁2209& 锰硅2209
硅铁、锰硅:需求延续走弱,上涨乏力。预计后期维持震荡偏弱走势,操作上逢高做空为主。
期现回顾:周一,硅铁2209合约下跌,收于7920,锰硅2209合约下跌,收于7700。现货方面,硅铁FeSi72~B内蒙古出厂均价8400元,锰硅FeMn65Si17内蒙古出厂均价8000元。
行情概述:周一,铁合金下跌。成材和原料普跌,黑色系趋弱,带动铁合金价格下行。短期来看,仍维持震荡偏弱水平。供给端,锰硅减产力度强于硅铁,关注后期减产情况。库存仍处高位水平。需求受钢材压减影响,进一步弱化。综合来看,供给仍处高位,需求弱势,后期上涨动能有限,预计维持震荡偏弱走势。操作上保持逢高短空思路,具体交易关注群内提示。
从基本面来看,硅铁方面,供给端,硅铁价格经过持续下跌当前已临近厂家生产成本线,叠加北方主产区用电约束增强,硅铁厂家主动减产意愿增强。近期供给端出现主动收缩的迹象。库存端,钢厂厂内硅铁库存当前处于高位水平,硅铁厂家自身库存也出现累积。需求端,6月钢招当前已基本结束,部分钢厂提前开展7月钢招,从报价来看集中在8500-8600元/吨区间。市场观望情绪渐浓,等待新一轮钢招需求释放。钢厂后续减产压力将进一步增加,后续钢招预计将出现缩量。金属镁需求的季节性淡季特征开始显现,镁价走势疲弱,陕西地区镁锭价格现金含税报价在25000-25200元/吨。后续减产意愿可能会增强,影响75硅铁需求。国内硅铁市场供强需弱格局仍在持续。但海外需求超预期坚挺,一定程度缓解国内供应过剩的矛盾。近期成材表需出现企稳改善的迹象,成材社库压力缓解,从终端到成材再到炉料端价格的负反馈有所减弱。焦炭第二轮降价情绪降温,悲观预期有所扭转,焦企与钢厂进入博弈期。电价出现小幅上行迹象,硅铁成本端有望企稳回升,对现货价格支撑力度增强。综合来看,硅铁自身供强需弱的矛盾无明显缓解,下游钢厂低利润,减产压力依旧较大,预计硅铁将延续震荡偏弱走势。
锰硅方面,供给端的收缩幅度较为明显,锰硅价格的持续下跌叠加北方主产区用电约束增强使得锰硅生产厂家主动减产意愿再度增强。上周全国锰硅供应 182105 吨,周环比减少 7.39%。本周内蒙主产区有新增停炉,广西地区用电成本仍偏高,在 0.52 元/度以上。各主产区锰硅厂家成本压力仍较大,后续减产规模可能扩大。库存端,最近一期 63 家独立锰硅样本厂家厂内库存量 109050 吨,环比增加 7110 吨,锰硅现货资源较为充裕。需求端,6月钢招结束后,下游暂无新需求释放,宁夏和河南生产厂家出现被动累库。钢厂近期主动减产开启。6 月钢厂厂内锰硅库存可用天数环比和同比增幅均较为明显。后期需求持续走弱。后续钢招可能出现缩量。锰硅仍呈现供强需弱格局,预计后期延续震荡偏弱走势。