螺纹钢2210& 热卷2210
螺纹钢、热卷:钢厂减产开启,但需求仍是致命点。预计后期仍维持震荡偏弱趋势,操作上逢高短空为主。
期现回顾:周三,螺纹钢、热卷下跌,螺纹10合约收于4128,热卷10合约收于4195。现货方面,22日早盘建材市场价格暂稳。莱钢螺纹4300,永锋、石横螺纹4300,永锋、石横盘螺4540。22日早盘热卷市场价格稳,现4.75mm普卷主流4380,低合金市场报价4510,部分规格货少。
行情展望:周三,卷螺下跌。因钢谷网数据发布,其中建材减产力度较大,其他数据表现一般,表需仍不及预期,表现疲软。叠加焦炭二轮提降,盘面再次下行。短期来看,后期将继续预计维持偏弱走势。国内方面,本月地产仍延续弱势,环比稍有改善,但总体表现低迷。专项债将在6月发行完毕,关注后期政策落实情况。国外方面,美联储超预期加息,是1994年至今的最大加息幅度,加息节奏将继续持续半年时间,市场避险情绪急剧升温。供需方面,本周受利润下降影响,钢材生产积极性转弱,产量下降,但铁水产量仍维持高位。需求方面,表需同比仍然较弱,总库存延续积累。成交量下滑,表现欠佳。综合来看,预计后期将延续偏弱运行。操作上看,维持逢高做空的思路,卷螺差多单可继续持有,具体止盈时机关注群内提示。
从宏观市场来看,国内方面,数据有所改善,但仍远不及同期水平。5月规模以上工业增加值同比实际下降0.7%,增速较上月回升3.6个百分点;1-5月全国固定资产投资同比增长6.2%,增速较前值下滑0.6个百分点。同时,固定资产投资的稳定增长主要源于高技术制造业的支撑作用。从当月增速看,地产、基建、制造业投资增速分别为-7.8%、7.2%和7.1%。前期发力的宏观政策正在投资端稳步兑现,制造业投资受产业基础再造、强链补链等支持具有较强韧性,基建投资有望在水利工程建设拉动下保持较高增速,但地产投资仍表需较差。国外方面,美联储一次性加息75个基点,是1994年至今的最大加息幅度。在目前劳动力市场紧张,通胀压力显著的背景下进行激进加息是合理的,而后期随着通胀缓慢回落以及美国经济增速放缓风险持续影响,下半年美联储加息的速度与单次会议加息幅度将会或将逐渐降低。
从基本市场来看,卷螺或趋向偏紧的格局。供给端,由于钢企亏损比例居高不下,叠加限产压力,钢企有被动控产和临检的倾向,导致产量有所下降。螺纹钢周产量305.34吨,周环比下降0.26万吨。热卷周产量315.29万吨,周环比下降13.33万吨。库存方面,本周延续累库趋势,螺纹钢社库总量为868.59万吨,较上周环比上涨17.54万吨;钢厂库存总量为340.06万吨,较上周环比上涨7.26吨。热卷社会总库存总量为269.72万吨,较上周环比上涨6.59万吨;钢厂库存总量为88.82万吨,较上周环比下降1.92吨。需求端,本月地产延续弱势,尽管环比稍有改善,但总体表现低迷,需求持续走弱。螺纹钢周表观消费280.54万吨,周环比下降8.94万吨。热卷周表观消费310.62万吨,周环比下降11.52万吨。综合来看,产量延续高位,需求环比走弱,后期卷螺将继续偏弱运行。