北京时间周四(5月5日)凌晨2:00,美联储将启动创纪录的紧缩周期。
1、几乎可以肯定美联储将宣布加息50基点,将利率上调至 0.75% 至 1.0%,这是自 2000 年 5 月以来的首次大幅加息(2000年的加息刺破了互联网泡沫)。这次会议很难全票通过(我们可能会看到一两个反对意见),圣路易斯联储主席布拉德可能会建议加息75基点。
2、不出意外的话,本次会议美联储将启动缩表计划,每月缩表上限为950亿美元(600亿美元美国国债和350亿美元抵押贷款支持证券)。但交易员关注的关键是实施细节的公布,比如可能会在三个月内分阶段实施。缩表行动将首先打击过去十年从资产负债表扩张中受益匪浅的科技股。
3、在美联储公布决定前,利率交易员预计 6 月会议上加息 75 个基点的可能性约为 35%。会后这一概率的相对变化,将是影响市场走势的关键。
4、市场预计美联储停止加息的时点是在2023 年 2 月-3月。
5、本次会后声明的大部分内容估计与上次会议一致,不同的是“中性利率”可能会被加入其中(整体声明偏鹰派)。
6、半小时后美联储主席鲍威尔的新闻发布会将是最具考验的时刻,我们只需关注他是否会“将鹰派进行到底”。如果他说“在未来的会议上加息 50 个基点或更大是合适的”这句话(不锁定未来加息幅度预期),那么股市很可能会下跌。