这两天$原油$ 价格大幅回落,从整体来看,盘面也出现了明显的顶部收敛形态,原油价格会不会反转,是否具备反转的逻辑?从周期的角度理解,任何一个商品没有只涨不跌的行情,价格的运动都是周期形态出现的,原油也不例外。当目前原油价格处于历史高位,我们在思考它会不会反转的时候,首先要给自己建立一个强大的信心,就是它一定会反转。不过,我们更加需要为这个预判做好充足的准备,寻找相对确定性、符合逻辑的原因。
1)地缘政治
俄乌事件是此次助推原油高价的主要驱动,俄乌事件的缓和也将驱动市场对此次恐慌影响的淡化,冲突终将解决,但更加重要的是欧美国家对俄原油的制裁方式和程度对国际原油供需市场造成的重要影响。从客观理性分析,俄罗斯不是伊朗,俄罗斯的地缘位置也注定了西欧难以短期摆脱对俄罗斯的能源依赖。更何况,俄罗斯还有中印两个世界级庞大市场的支持。所以,俄罗斯原油注定不会脱离世界原油体系。目前,俄乌之间的战争仍旧持续,但市场已经降低了对他们的反馈。
2)经济金融
YQ引爆的通胀、债务压力、经济下行压力带来的经济、金融危机已经是不争的事实,地缘冲突加剧了危机影响,以美国为代表的发达国家经济衰退、金融危机压力已经很明显,大宗商品严重通胀,美债收益率全面倒挂,美联储紧急开启连续加息、缩表等紧缩政策,这预示着世界范围内的经济金融压力逐渐增大。这对原油定价、原油的供需关系也将产生直接的下行影响。
3)自身供需
原油供给是美国和OPEC组织控制的,当前供给紧张的炒作也是高价格、高利润刺激下供给端编织的利润谎言。当高利润面临下调,高供给会加速释放出来。而需求方面的萎缩将是刺激供给提升的主要原因。当前世界经济下行压力增大,国内作为世界原油消费的第一大国,受YQ影响,需求面临下滑,世界整体需求同理。供给端控制的低库存故事难以讲下去的时候也就是需求这张明牌被打出来、供给国开始竞相增产的时候。美国人还是游戏的主导者,关注美原油产量,尤其是钻井开工数据以及美国库存,只要他做好了增产的准备,他就会打开油阀。