铁矿石
澳洲飓风将影响发运,铁矿或阶段性触底
1、 行情综述:21 日 I2405 收 893.5(-13.5,-1.49%)。
2、逻辑分析:
【铁矿石】澳洲飓风将影响发运,铁矿或阶段性触底
今日铁矿石价格整体平稳运行,收盘价格变化不大,煤矿的供给扰动也并 未带动铁矿价格上行,不过澳洲飓风影响或将影响铁矿发运,从盘面上看,铁矿有阶段性触底可能。当然目前的更大下跌趋势还是基本面的弱势引起的,并且这种弱势并未改变。基本面的弱势主要体现在以下几点。第一,铁矿石的供应端目前为止没有出现大幅下降,反而在同期较高的水
平,但需求从铁水产量可以看出较同期明显下滑。第二,库存来看的话在供需影响下,目前厂库+港库早已超过去年同期水平。在前几年的话因为国内需求旺盛,整体处于去库状态,库存同比一直是下滑的,直至今年是出现了回升,并且超过了去年同期,虽然总的库存仍然是相对低位,但边际变化对市场的影响是比较大的,这也是近期盘面下滑的原因之一。第
三,铁水回升速度较慢,目前影响铁水回升的主要因素还是利润以及下游需求。我们从螺纹入手,螺纹的产量或者说五大材的产量,目前是出于连续下滑的阶段,并且下滑斜率比较高,并且产量持续低位。但是即便是产量持续低位且不断创新低,库存还是累幅较大。第四,宏观层面,美国通胀具有较强的韧性,这也意味着降息时点仍存在较大的不确定性,金融环
境短期内将维持偏紧的状态。往后看,钢厂的复产速度较慢,铁矿的消耗也比较慢,很难看到铁矿总库存比较漂亮的下滑,所以基本面的弱势暂时难以缓解。因此目前不建议多,可等价格调整后去抓住空配的机会。之后主要关注下游需求以及钢厂复产情况,如果能在利润回升下快速复产并且下游能接住,那逻辑可能会发生转变。
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