2023.11.22交易观点分享(含11.21夜盘)
2023年11月21日收盘,国内期货主力合约涨跌不一,红枣涨超2%,SC原油、低硫燃料油(LU)、铁矿石、纯碱、玻璃、尿素涨超1%。跌幅方面,棉纱、集运指数(欧线)、碳酸锂跌超4%,PTA、液化石油气(LPG)、甲醇跌超3%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2618-2698.5区间运行,80点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。消息面上周,山西省吕梁市离石区永聚煤业联建楼火灾,除事故煤矿外,其余停产煤矿已经可以复产。不过,山西省日前发布关于做好四季度重点煤矿安全监管工作的通知,后续吕梁地区煤矿安全检查或趋紧,且个别煤矿还因井下生产原因生产不正常,整体供应或仍较为紧缺。另外,中蒙口岸贸易商抵制口岸竞拍,供应面临收缩可能。而前期市场贸易氛围较好,煤矿出货顺畅,多处于低位运行,焦化企业在提涨落地后,对煤价接受度有所宽松,线上竞拍的煤种也成交上涨。部分优质煤种暂无报价处停售状态,考虑下游需求良好,短期内炼焦煤价格仍将偏强运行。虽然焦企第一轮涨价于上周末全面落地,但因原料端焦煤价格上调较多,焦企利润受到挤压,焦企亏损程度扩大,生产积极性一般。太原大型焦企已经执行晚间限产 20%,独立焦企开工小幅下降至 75.62%,且吕梁秋冬季限产或涵盖焦企。需求端,日均铁水产量维持在 235 万吨以上,唐山迁安普方坯资源出厂含税上调 30 元至 3710 元/吨,成材价格也在上升,钢厂利润仍在修复,同时有冬储补库预期存在,铁水下行空间有限,短期对原料端的刚需支撑较强。叠加宏观情绪向好,盘面存在较强支撑,国内冶金焦市场也偏强运行,焦企出货顺畅,贸易商入市拿货积极性较强,厂内焦炭库存低位运行。从今天收盘来看,建议开盘关注2620/2590附近的支撑,波段建议关注2400-2950区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1740-1804区间运行,64点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1730附近的支撑,最低1740支撑反弹符合预期。消息面玻璃市场整体观望情绪浓,价格持续小幅下滑,部分地区价格调整涨跌不一。华北地区整体价格持稳,中下游逢低采购,沙河市场小板普降,其中华北5.00mm 大板价格下跌 10 元报 1870/吨。华东山东、安徽小部分企业调降价格,浙江地区个别企业小幅探涨。华中江西、河南企业下调报价,湖北零星调涨。华南两广地区大板价格涨跌互现,成交灵活。整体来看,玻璃现货价格走势偏弱,终端地产尚存支撑,供需关系暂无波动,预计短期内价格整体走势趋稳。上周浮法玻璃企业利润略有走弱,不过依旧偏高,继续提振产线生产兴致。上周玻璃产量依旧环比小幅增加,日熔上周环比基本持平,上周平均开工率亦环比持平前周,装置上运行稳定。在价格竞争激烈的行情下,原计划点火的产线点火进度有所减慢,整体供应面进入缓慢上行阶段。库存方面,玻璃原片企业以价换量,以保证自身产销,带动行业去库。从今天收盘来看,建议开盘关注1750/1710附近的支撑,波段建议关注1550-2050附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401回落调整 关注支撑情况
甲醇盘中2387-2461区间运行,74点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面国内甲醇区域性供应缩减,检修、减产涉及产能多于恢复涉及产能,产量有所减少。西南气价上调,部分气头装置降负或停车计划报出,对市场形成定支撑。部分地区主力装置停车检修、减产,导致市场供应量下降,对市场价格起到有力支撑。外盘装置方面,阿曼、卡塔尔主要甲醇装置均自 10 月初开始陆续停车检修,听闻两套装置预计 11 月中旬重启。近期欧美甲醇市场弱势回落运行,进口阶段性支撑减弱。截止 2023 年 11 月 15 日,中国甲醇港口样本库存量:98.4 万吨,较上期+4.57 万吨,环比+4.87%。本周甲醇港口库存累库,浙江卸货速度受天气及潮汐情况影响略有过堵港表现。但 11 月中下旬中国进口船货到港量预计在 84 万吨左右,沿海库区到港显著增多,需求预期减少。甲醇传统下游行业开工率与利润不同程度降低, 导致甲醇市场需求量有所减少, 相比较来看 M TO 行业作为甲醇主要下游, 开工率在 10 月之后稍有降低,但总开工率依然处于全年偏高位,给予甲醇市场一定的需求支撑。11 月份以来出现一些关于西北地区烯烃厂外采甲醇的消息,不过目前来看西北地区外采甲醇数量较为有限,一方面没有能给僵持的甲醇市场带来利好,另一方面烯烃企业总体的采购数量没有明显增加,目前来看有些传言只能带来气氛上的作用。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2390/2370附近的支撑,波段建议关注2350-2550区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401回落调整 关注支撑情况
乙二醇今天4095-4235区间运行,140点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面10 月中旬以来, PTA 阶段性检修降负较为集中,英力士 110 万吨 10 月中旬停车检修,逸盛一套 220 万吨装置 11 月 1 日起检修半个月,亚东石化 75 万吨装置 11 月 1 日起长停,恒力一套 250 万吨装置延长检修一个月,仪征化纤 64 万吨 11 月中旬计划检修。PTA 开工率最低降至 75%左右,供给有所收缩。下游聚酯方面,综合开工率长期维持在 90%的高位, PTA 刚性需求支撑较强。具体来看,长丝开工率维持在 85%以上,企业在大多数时间里维持正现金流,加上库存压力相较于去年减轻,因此开工意愿偏高。短纤方面,利润较好,加上前期流通库存压力不大,下游纱厂开工偏高,开工率一直维持在 88%左右的高位。瓶片方面,因利润长时间亏损,企业开工负荷连续下滑至 69%左右。乙二醇此前抗跌但今日下滑逾 2%。10 月下旬以来,乙二醇价格重心持续抬升,与 PTA 相比表现坚挺。在油价持续下跌的同时,乙二醇逆势上涨,其主要的利多来自石脑油市场。10 月下旬以来,石脑油-Brent 价差从 0 值附近回升,上周最高至 70 美元吨以上。其中,随者北方进入冬季,取暖需求上升,LPG 对石脑油的化工需求替代性减弱。从今天收盘来看,建议开盘建议关4100/4050附近的支撑,波段建议关注4000-4600区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401回落调整 关注支撑情况
橡胶今天14030-14470区间运行,440点左右运行,日线级别来看橡胶回落调整。消息面本周国内顺丁橡胶市场价格窄幅下挫,原料丁二烯出厂价格维持高位,成本压力下部分顺丁橡胶装置停车、降负运行,下游工厂等入市积极性一般,采购偏刚需且不断压价,顺丁橡胶实盘交投重心偏区间低端。截至 11 月 9 日,山东 BR9000 市场价格跌至 11950 元/吨,主流合计跌幅 330 元吨。原料丁二烯价格仍在高位,成本面当下支撑尚存,供方仍有挺价意向,但基本面缺乏利好支撑。供应端锦州、四川川顺丁橡胶装置陆续重启后,现货供应面或更趋宽松。天胶方面近期海外进口标胶陆续到港,保税库存增加,青岛整体库存去库趋于缓和,叠加本周国内外产区物候条件尚可,胶水上量预期偏强,原料收购价格小幅走弱,拖拽胶价震荡下行。不过天然橡胶社会库存呈现降库,降幅 0.68%,同时浅色胶由增转降。青岛地区保税库存继续呈现微幅累库,一般贸易库存延续去库,青岛总库存维持去库。令沪胶走势略强。需求端,周期内多数轮胎企业排产延续稳定。不过北方市场逐步进入季节性淡季,加之涨价作用下,整体出货缓慢,销售压力加大,个别样本企业存减产现像。半钢胎样本企业产能利用率为 78.69%,环比+0.02%,同比+18.47%。全钢胎样本企业产能利用率为 64.21%,环比 0.14%,同比+10.09%。从今天收盘来看,开盘建议关注14100/14000附近的支撑,波段建议关注13800/14000-14350/14800-15200区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2402震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3541-3594区间运行,53点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3540附近的支撑最低3541支撑符合预期。消息面由于国际原油价格下挫,炼厂成本有所回落,利润部分修复,带动部分炼厂开工有所增加。隆众资讯显示,本周国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 36.4%,环比增加 0.9 个百分点。山东、华东以及华南地区个别炼厂提产以及复产,带动整体产能利用率增加。下周山东地区金诚石化、齐成石化或相继复产,但是海右石化转产,区内供应稳中有所增加,河北地区鑫海石化产量计划提升,北方地区供应资源相对充裕;南方地区主力炼厂维持间歇生产,量价刺激出货稳定。国内需求日渐走弱,供需矛盾渐起,利空市场价格。根据隆众数据,国内沥青 54 家样本企业厂家周度出货量共 44.4 万吨,环比减少 1.6 万吨或 3.4%。业者采购较为谨慎,实际拿货意愿偏弱。北方多数地区温度降至零下,刚需拿货有所下降,低价出货有一定的支撑,但是资源竞争明显,炼厂出货有所走缓。南方地区刚需平稳,多询盘低价资源为主。沥青厂家库存累库,出货压力难以缓解。本周国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 89 万吨,环比增加 5.2 万吨或 6.2%。华东及华南地区累库明显,一方面华东地区区内主营炼厂复产沥青,整体供应有所增加;另一方面周期内北方地区气温下滑明显,终端开工受阻,且需求整体偏弱,炼厂出货一般,导致厂库明显累库。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3540/3500附近的支撑,波段建议关注3450-3700区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2401回落调整 关注支撑情况
液化气(pg2401)盘中4910-5200区间运行,290点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面国际液化气市场上,根据隆众数据,昨日 12 月份沙特 CP 预期,丙烷 611 美元/吨,较上一交易日涨 9 美元/吨;丁烷 621 美元/吨,较上一交易日涨 9 美元/吨。1 月份沙特 CP 预期,丙烷 603 美元/吨,较上一交易日涨 7 美元/吨;丁烷 613 美元/吨,较上一交易日涨 7 美元/吨。巴拿马运河水位处于历史低点,巴拿马运河新闸口滞船时间北线 12 天,南线 9 天。LPG 化工需求表现偏弱, 促使价格出现松动。进入 11 月份之后, 无论传统装置、异构装置亦或异丁烷脱氢装置, 利润空间均有不同程度下滑, 尤其异构装置已处于亏损边缘线, 原料价格走高, 而 MTBE 走势偏弱, 油气价差不足, 导致利润下滑明显。考虑到 LPG 下游需求端 58%来自化工端, 其中包括丙烷脱氢 PDH (化工占比约 34%) , MTBE (化工占比约 29%) 和烷基化油 (化工占比约 28%) , 昨日 MTBE 市场稳中偏弱, 厂家让利后高价资源成交乏力, 终端业者采购谨慎心态尚存, 也对 LPG 价格形成拖累。国内现货方面,昨日价格稳中小跌,整体波动较小,下游采购积极性不高,氛围一般,不过个别地区供应量不高上游无太大走跌意愿;华南主力炼厂供应下降压力缓解,其他地区表现尚可。今日东北民用气市场稳中低位上调,然市场消化能力有限。华东市场价格持稳运行,局部码头到船,进口气实结价格预计有松动,下游入市较谨慎,市场交投平缓。从今天收盘来看,建议开盘建议关注4920/4850附近的支撑,波段建议关注4800-5500近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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