贵金属期货:

【品种观点】

前一交易日期间，美国财政部公布TIC报告显示，截至7月，美国海外国债持有量增加至7.65万亿，但中国的美债持仓连续下调，降至2009年以来的最低水平，同时，美财政部的预算支出法案若不能尽快通过，可能在9月底再度面临政府停摆。另一方面方面，明日美联储FOMC将公布新一期利率决议，维持基准利率不变的预期较强，市场观望情绪加剧，美股微弱收涨，美10年期国债收益率小幅下行4.3030%，美元指数微幅回落至105美元附近，境外贵金属价格整体进一步小幅反弹上行，而境内贵金属价格下行（按离岸人民币汇差计价沪金直接折算美元金约为1995.3333美元/盎司），进一步形成境内、外价差逐步收敛态势，预计将在四季度逐步完成境内外价差收敛，COMEX金价微幅收涨0.4910%，COMEX银价上行0.9562%，COMEX金、银价差比率收敛至83.0939，建议投资者关注短线多银价波动率套利策略的执行机会，建议有条件的短中期投资者考虑介入境内、外金价价差收敛套利策略，后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。

【多空方向】

宽幅震荡。

【操作建议】

建议投资者关注短线多银价波动率套利策略的执行机会，建议有条件的短中期投资者考虑介入境内、外金价价差收敛套利策略。

 

国债：

周一银行间资金市场短期利率较上一交易日上行，DR001加权平均1.92%，上一交易日1.75%；DR007加权平均1.95%，上一交易日1.91%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日上行，2年期国债到期收益率上行3.00个BP至2.27%，5年期上行1.87个BP至2.51%，10年期上行1.00个BP至2.65%，30年期上行0.01个BP至2.98%。国债期货主力合约回到前低附近，短线或震荡。

【操作建议】

交易型投资适量资金波段操作。

多空方向：震荡

 

原油：

【品种观点】

隔夜国际原油小幅收涨，美油10月合约涨0.78%，报91.48美元/桶；布油11月合约涨0.53%，报94.43美元/桶。OOPEC+减产带来的供应趋紧氛围延续，叠加美国页岩油产量有下降预期，预计短期国际原油震荡调整后仍存上行空间。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡偏强

 

橡胶、20号胶：

【品种观点】

当前，全球天胶产出不及预期，原料价格维持高位，成品涨幅快于原料端，上游加工利润得以修复，提振市场看多信心。十一长假来临，下游工厂存备货行为，但对原材料高价接货意愿不强。中长期深色胶去库趋势不改，市场或继续炒作主产区减产，关注近期海外船期到港情况，预计短期胶价或维持宽幅震荡。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡

 

丁二烯橡胶：

【品种观点】

国内顺丁橡胶出厂价格稳定，市场价格稳中下挫，期货盘面震荡整理，各方指引有限，高位成交受阻，标品顺丁橡胶价格倒挂幅度略放大，个别民营成交价格区间低端，下游入市询盘有限，成交氛围冷清加剧。预计短期丁二烯橡胶或维持宽幅震荡，谨防冲高回落。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡

 

甲醇

【品种观点】原油和煤炭价格继续上涨。上周企业库存及待发订单同步下降，甲醇生产企业暂无去库压力。港口库存及社会库存呈现累库趋势，小长假节前终端仍存备货意愿，浙江兴兴MTO装置已经重启，文华商品指数创新高，市场氛围回暖，甲醇价格偏强震荡。

【操作建议】

逢低做多

【多空方向】

震荡

 

尿素

【品种观点】企业库存仍处于低位，昨日部分地区现货价格上涨幅度10-40元/吨，市场交投氛围回暖，新单成交继续增加。本周开始供应开始回升，前期集港货源也顺利出口，新一轮印标量价发布，中国仍有可能参与，短期尿素偏强震荡。

【操作建议】

逢低做多

【多空方向】

震荡偏强

 

PTA：

【品种观点】

成本方面，国际原油价格保持高位运行，成本支撑力度仍然偏强；供应方面，低加工费下，PTA开工率略有降低，供需维持宽平衡，市场对9月中下旬聚酯装置有检修预期，预计短期PTA价格震荡整理，后续需关注下游补库情况。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

震荡整理

 

乙二醇：

【品种观点】

成本方面，国际原油及煤炭价格保持高位运行，成本支撑力度仍然偏强；近日意外停车检修计划使得供给端偏强，但需求端对应有所弱化，综合来看，乙二醇短线仍以震荡整理为主。后续需关注乙二醇及聚酯端装置变动。

【操作建议】

观望或短线做多

【多空方向】

区间震荡

 

碳酸锂：

【品种观点】

周一，碳酸锂2401合约收盘价167150元/吨，环比跌幅1.15%；电池级碳酸锂99.5%报价177000-189000元/吨；工业级碳酸锂99.2%报价168000-174000元/吨。近期锂盐市场价格持续下行，部分锂盐厂挺价意愿较强，然下游厂商实际需求及后续订单均较为疲软，采买需求不振，提货迟缓，市场成交重心小幅下移，短期碳酸锂市场或仍将维持下行局面。

【操作建议】

观望或短线做空

【多空方向】

震荡偏弱

 

铁矿石：

【品种观点】

钢厂铁水和产能利用率微降，钢企对铁矿石存量需求依然旺盛，铁水产量或保持高位但继续增加空间或相对有限，存量需求边际下降。目前港口库存依然偏低暂无压力，后期或将出现累库。钢厂库存增加，国庆长假前将有补库行为。矿石价格依然呈现偏强走势，仍需防范政策风险。

【操作建议】

震荡偏强，支撑780，压力920

【多空方向】中长期震荡偏弱

 

螺纹：

【品种观点】

螺纹产量和库存继续下降，低产量、低库存态势继续延续，昨日下游成交明显改善，单日成交超过18万吨，为近期新高，预计国庆节前或有补库备货行为。市场在政策预期与现实表现的博弈中前行，政策不断宽松和刺激，中期价格或震荡偏强。

【操作建议】

震荡偏强

【多空方向】宽幅震荡

 

工业硅

【品种观点】

期货市场方面，上一交易日，2311合约日内持续震荡上行，收于14995元/吨，较上日上涨240元/吨。

现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价15150元/吨，较上一日价格上调65元/吨。现货市场继续小幅上涨，高品位工业硅市场基本没有低价成交，整体成交重心上移。东北地区硅厂继续新增开炉，地区产量继续增加。

有机硅方面，有机硅市场价格继续坚挺运行，部分单体厂目前封盘不保价，其余有部分单体厂订单已排至下月。

铝合金方面，中国1-8月地产开发数据下滑，城镇固定资产投资数据同比下跌，现货市场有小幅回调。

市场总体来看，近期硅价持续大幅上调，下游采购略显吃力。上游成本端，硅煤及部分地区硅石价格有所上调，硅厂综合成本上行。预计短期内工业硅价格表现继续上行。

【操作建议】

逢低多单持有

【多空方向】

震荡上涨运行

 

镍

【品种观点】

上一交易日，沪镍主力2310合约窄幅震荡，收于161870元/吨，上涨300元/吨，涨幅0.19%。现货方面，金川镍主流升贴水+5200元/吨，较上日上涨1000元/吨，俄镍主流升贴水-100元/吨，较上日上涨100元/吨。现货方面，沪镍日内小幅走高，市场成交表现尚可。金川镍升贴水继续大幅上涨，部分持货商低价库存售空，市场流通金川资源偏紧，昨日市场升贴水普遍上调。进口盈亏情况，沪伦比8.11，交仓盈亏亏损5555.93元/吨，俄镍提单-4539.82元/吨，俄镍仓单-4955.93元/吨，镍豆提单-2475.37元/吨，镍豆仓单-2891.48元/吨。

【操作建议】

短线操作

【多空方向】

震荡运行

 

焦炭：

【品种观点】

昨日焦炭提涨范围扩大，目前高铁产量见顶回落至247万吨。但焦炭供需依旧偏紧。同时焦炭成本支撑增强，吨焦利润较差情况下，部分焦企发起一轮提涨，主流市场尚未回应。节前补库预期下，预计期货市场短期震荡偏强。

【操作建议】

关注上方2580压力位，短期以震荡偏强看待

【多空方向】

震荡偏强

 

焦煤：

【品种观点】

安全监察持续，国内煤矿仍处于稳生产环境中，预计焦煤供给增量有限，煤矿端出货较好。传统旺季需求有待验证。铁水产量下降至247万吨见顶回落。节前补库预期下，预计期货市场短期震荡偏强。

【操作建议】

上方1950压力位，震荡偏强看待

【多空方向】

震荡偏强

 

硅铁

【品种观点】

硅铁盘面继续拉升。临近长假存在钢厂补库预期，在没有明确能耗双控的情况下谨慎操作。

【操作建议】

谨慎操作

【多空方向】

震荡

 

锰硅

【品种观点】

锰硅震荡整理。双焦持续上涨抬升成本，临近长假存在钢厂补库预期，在没有明确能耗双控的情况下谨慎操作。

【操作建议】

谨慎操作

【多空方向】

震荡

 

玉米：

【品种观点】

隔夜CBOT玉米期货收低，触及近三年来最低水平；国内新作玉米批量上市，现货价格开始松动，短线驱动关注新增供给逐步兑现的波段做空机会；中线维持宽幅区间运行，长期重心或仍将下移。

【操作建议】

昨日提示C2311合约入场空单继续持有，下方支撑关注2600-2620。

多空方向：短空

 

生猪：

【品种观点】

供需双方深度博弈，养殖端加快加速节奏，今日早间猪价小幅下跌，河南微跌至16.2-16.5元/公斤，四川微跌至16-16.4元/公斤。从中期来看，在年底前供需双增的预期下，暂不存在大的结构性矛盾，单边趋势行情支撑力度不足，建议根据阶段性供需相对变化寻找波段交易机会。当前供给端重点关注存栏相对充足和体重相对偏低互为掣肘的局面如何打破，消费端关注双节前的备货需求的启动节点对猪价的支撑是否兑现；现货走弱拖累期货主力合约向上突破未果，承压回落重回三角形区间整理。

【操作建议】

近月合约建议观望为主，关注下方支撑是否有效，远月合约卖保头寸持有；LH2311合约下方支撑关注16500；LH2401合约下方支撑关注17000。

多空方向：震荡

 

白糖:

【品种观点】

ICE原糖小幅上涨，短期期价处于强势调整行情之中。市场仍然对泰国和印度新年度产量感到担忧。郑糖振荡整理，期价处于调整行情之中，进口带来的短期压力得到释放。

【操作建议】

保持逢低做多操作思路，2401支撑位6800。

【多空方向】回调

 

油脂：

【品种观点】虽然国际原油强势 怎耐油料供应压力上升

虽然国际原油期价节节攀高 国内植物油期价并未跟随 加拿大菜籽收获了预期高于预期 俄罗斯菜籽后续供应增加 国内菜系预期供给整体回升 豆棕价差获利平仓引发豆油弱 棕榈油抗跌

【操作建议】

豆油1-5正套关注320支撑，下破则离场，YP01扩大逐步获利离场。Y2401压力位8800，支撑位8050；P2401合约压力位8000，支撑位7190；OI2401合约压力位9770，支撑位8718。

【多空方向】振荡偏弱

 

双粕：

【品种观点】收获压力加大 美豆系整体承压

俄菜籽收获 加拿大菜籽收获或将高于预期 市场预期后续国内增加供给 菜粕承压 国内豆粕和菜粕库存回升 高基差刺激下油厂开机率和压榨量良好 双粕基差成交偏低 市场认为基差过高 综上分析双粕承压调整 豆粕关注3880支撑 菜粕支撑下移至3000 豆粕1-5剩余正套全部离场

【操作建议】

双粕2401合约已有低位多单全部离场，豆粕2401支撑位3880；菜粕2401合约支撑位3000；

【多空方向】振荡

 

苹果：

【品种观点】

部分多单获利了结，苹果主力合约出现回调，跌幅超过2%，现货阶段，早熟苹果的质量问题犹存，并且随着中秋备货的进行，新作优质果以及冷库库存持续减少，总体上苹果价格仍有一定的支撑，同时晚熟富士的质量仍存在变数，市场分歧仍存在。

【操作建议】

观望

【多空方向】

震荡

 

【格林大华期货研究所】

 

期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考