【机构观点:今日油脂或继续反弹】金十期货7月8日讯,早盘棕榈油主力合约一度涨超6%,光大期货认为,周四,BMD棕榈油上涨,在连续四天大跌后回升,因马币走软,但对全球经济衰退的担忧限制涨幅。印尼正在讨论进一步降低棕榈油出口专税的可能性,以期带动出口。印尼高级部长也表示,该国可能将棕榈油含油量提高到B40,将提振棕榈油额外250万吨的消费。国内方面,市场情绪转好,昨天油脂止跌,今日油脂或继续反弹。市场在超跌后,价格回补需求较高。现货成交低迷,买家采购不积极,现货有效需求有待释放。
【机构观点:外盘原油反弹提振植物油板块,菜系油粕比保持中期偏空思路】金十期货7月8日讯,菜油主力合约涨超4%,菜粕主力合约涨近4%,国投安信期货认为,外盘原油反弹提振植物油板块,油籽油料连续下跌后或能短暂企稳。加拿大仍在关注局部多雨的情况,部分地区的土壤湿度虽然同比偏高,但环比有所下滑,当前天气对于产量预估的影响整体是较小的。综合来看,油籽价格短期若有所企稳,菜粕与菜油下跌的情况将有所改善,尤其是菜粕,菜系油粕比保持中期偏空思路。
【本周Mysteel独立焦企库存开工数据】金十期货7月8日讯,①本周Mysteel统计独立焦企全样本:产能利用率为73.7%减2.1%;焦炭日均产量63.0万吨减1.8万吨,焦炭库存69.7万吨减1.3万吨,炼焦煤总库存1014.8万吨减59万吨,焦煤可用天数12.1天减0.4天。②本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本:产能利用率为75.6%减2%;焦炭日均产量54.4万吨减1.5万吨,焦炭库存56.0万吨增0.4万吨,炼焦煤总库存909.0万吨减48.5万吨,焦煤可用天数12.6天减0.3天。
①螺纹:夜盘钢价延续反弹,亏损压产的逻辑持续,本周钢材供应明显回落,螺纹和热卷产量均降,需求维持淡季水平,由于供应减量大于需求减量,库存持续淡季逆季节性去库,市场对下半年旺季需求仍持有不确定性,所以钢价继续维持震荡走势。②铁矿:铁矿盘面近期有所反弹,主要还是大跌后情绪的修复。从基本面数据来看,生铁产量延续下降,247家钢厂日均生铁产量下降到230万吨,不过从疏港量数据来看,钢厂采购有所增加,如果近期钢厂利润恢复,生铁产量下降速度将放缓。供给端,年中冲量结束后,铁矿供应近期或有所下降。因此当下悲观情绪基本反映,继续下跌需看到基本面数据进一步恶化,预计近期震荡为主。
【欧美需求前景恶化,铜价或承压下行】金十期货7月7日讯,全球经济衰退担忧挥之不去,铜价跌势不止。国内制造业环比改善,但新订单仍不足,市场需求偏弱,供应端持续乐观态势。消费淡季来临,铜价如大幅反弹,企业难有追涨意愿。通胀压力下,欧美央行行长齐声表态遏制通胀是现阶段的首要任务。美国制造业PMI跌至两年新低,需求显著恶化;德法PMI增长急剧放缓。欧美流动性收紧叠加全球需求放缓,预计铜价仍将承压下行,寻找底部支撑。(东吴期货)
据Mysteel,调研国内36家原生铅冶炼企业样本,总设计产能371.2万吨,覆盖率91.56%,6月国内原生铅产量23.7万吨,环比增加0.34%,同比减少9.23%。5月部分检修原生铅企业已于6月中上旬恢复至正常生产,基本抵消6月检修所影响产量,目前7月份企业暂无检修计划,且随着6月其余检修企业恢复生产,预计7月产量增加1.26万吨至24.96万吨。6月再生铅产量25.77万吨(涉及59家再生铅厂,产能686.5万吨,样本覆盖率83%),环比下降6.97%,同比下降13.45%。河南、安徽、湖南等地6月设备检修及环保督查影响生产,产出下滑,现已陆续恢复,且7月消费有好转预期,再生铅厂生产积
早盘SC原油主力合约跌超5%,光大期货认为,API数据显示,上周美国原油库存增加,而成品油库存减少。截至7月1日当周,原油库存增加了约380万桶。汽油库存减少了180万桶,馏分油库存减少了约63.5万桶。对经济衰退的担忧,以及数月来流动性萎缩,都削弱了将石油用作通胀对冲工具的想法。英国局势陷入动荡,在不到24小时内,包括数名内阁大臣在内的至少33人从约翰逊政府辞职。与此同时,美联储会议纪要显示,在6月批准加息75个基点的基础上,7月会议可能还会再加息50或75个基点。衰退预期下,油价继续承压下行。
早盘焦煤主力合约涨超3%,焦炭主力合约涨超2%,申银万国期货表示,夜盘价格走势偏强,当前双焦市场情绪面有所好转。政策面,今年政策对煤炭价格调控前置,预计今年煤炭供应保持平稳增长,因此炼焦煤产量仍有释放预期。焦炭方面,钢厂对焦炭第二轮提降全面落地执行,当前焦企生产积极性有所降低,焦企有不同程度的限产。焦煤方面,焦企对原料煤采购相对谨慎,下游市场看降预期仍存,部分厂内库存较多的煤种报价有望调整。盘面来看,前期价格大跌风险得到释放,后市价格存反弹动力。
沪镍主力合约跌近3%,夜盘跌幅一度突破5%,最低价格达到160510元/吨。从宏观层面来看,美国加息预期强化致使美元指数边际走高,叠加欧美制造业PMI不及预期,导致市场情绪较为低迷,有色金属价格受到宏观层面的压制,而镍价跌幅较为突出的原因在于市场对基本面趋弱预期的扰动。其一,自5月中旬以来,进口利润较好刺激海外资源不断流入,进口资源于近期陆续完成清关,社会库存或有边际上行的可能。同时,由于市场对后市预期偏弱,下游接货意愿不高。其二,印尼中间品放量压制硫酸镍成本低位运行,导致镍豆经济性低迷,镍豆或有转向精炼镍其他用途的可能。新能源镍豆的结构性过剩格局有望转向精炼镍全面供给的增加。因此,我们认为在
原油大跌主要源于宏观逻辑在发生变化,全球通胀水平高企以及各国加息带来金融环境收紧,全球经济衰退预期不断增强,市场避险情绪持续升温,原油作为大宗商品龙头,具有极强的宏观及金融属性,在宏观衰退预期下,下跌“首当其冲“。此外,近期国内疫情再度反复,昨日多城市防控措施升级,给市场情绪以及尚未恢复的需求带来重重一击。对于国内石化板块品种来说,一直以来成本驱动十分显著,尤其是偏产业上游的燃料油、沥青、PTA等几个品种,而上半年疫情后化工品包括纺织、塑料等行业需求均未完全恢复,化工品产业利润处于相对低位,成本大跌对整个化工板块的下跌带动也较为顺畅。整体来看,宏观逻辑逐渐变化,油价技术上进一步确认趋势见顶,但