蓝精灵

中国连续采购211万吨美玉米据美国农业部证实，中国连续4日买入美国玉米，上周，周二买入61.2万吨，周三买入66.7万吨，周四买入64.1万吨，周五又买入19.1万吨。

4个交易日里累计买入211.1万吨美国玉米，均为2022/23市场年度交货。

有分析师指出，阿根廷玉米因干旱而减产，乌克兰玉米出口供应有限，巴西玉米出口供应枯竭，因此巴西二季玉米上市前这几个月，可能为美国出口提供机会窗口。二、中国提前采购150万吨巴西二季玉米外媒3月16日消息：中国提前购买了至少150万吨二季玉米，相当于预售总量的10%以上，尽管目前这些玉米仍在播种之中。中国订购的二季玉米将于7月开始出口。还有一些玉米将在国内加工。到目前为止，巴西农户已经预售大约1400万吨二季玉米。分析师说，除了中国之外，日本和韩国也在订购2023年巴西二季玉米。伊朗也是巴西玉米的一个主要进口国。但是伊朗没有提前购买。分析师说，今年贸易商已经从农户手中订购500万吨二季玉米，将用于出口市场。

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这个周末，欧美银行业又掀起了大风暴。欧洲百年金融巨头——瑞信或将被并购的消息引发关注。据最新消息，瑞银与瑞信的历史性收购谈判在加速进行。当前，关于收购价格正引发激烈博弈，瑞士银行提出以至高10亿美元价格收购瑞信，约合以0.25瑞郎/股的价格收购瑞信股票，相较于瑞信最新股价折价幅度超86%。对此，瑞士信贷表示，将抵制瑞银10亿美元的收购报价。

如果瑞银与瑞信完成合并，将成为自2008年金融危机以来欧洲最重要的银行业合并。由于相关交易非常复杂，瑞士、英国、美国当局都已经参与进来。3月19日，彭博社报道，如果瑞银收购瑞信的交易失败，瑞士考虑将瑞信全部或部分国有化。

生死时刻，拜登政府紧急向“股神”巴菲特求助。当地时间3月19日，知情人士称，最近几天，巴菲特一直都在与拜登政府的高级官员保持联系，主题是“如何应对银行业危机”。另外，美国联邦储蓄保险公司前主席谢拉·拜尔最新警告称，目前美国银行系统正处于“贝尔斯登时刻”，市场对银行系统的恐慌情绪正在蔓延，美国政府需要暂时向更多银行提供救助，防止出现银行关闭潮。

世纪大并购

欧洲百年传奇金融巨头，正面临“生死关头”。

3月19日，央视新闻报道，瑞士第二大银行瑞士信贷银行（简称“瑞信”）受美国硅谷银行关闭风波影响而深陷危机，触发瑞士监管机构紧急救助行动。在监管机构推动下，瑞士最大银行瑞士联合银行集团（简称“瑞银”）考虑并购瑞信，已启动相关前期磋商。

据英国金融时报报道称，这个周末，瑞银和瑞信的历史性收购谈判在加速进行，各方都在推动快速解决方案，目标是相关收购最迟在本周日晚间发表声明。

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近期，宁德时代公告，2022年净利润同比增长92.9%，此外，温氏股份、江丰电子等利润翻番，蓝晓科技、晶盛机电同比增逾七成，多只创业板权重股的利润情况再度不负众望。

作为从创业板中遴选出的50只个股，创成长指数“一键打包”了上述高增长个股。截至发稿，指数内共有17家上市公司披露了业绩快报或年报，净利润平均增幅为50%，其中有15家实现同比增长，占比近九成。

被遴选出来的个股不仅业绩出色，历史行情走势也领跑各个指数。据统计，创成长指数过去十年内涨幅超3倍，从各年度胜率来看，7次战胜了创业板的同期业绩。作为市场中唯一一只以创成长指数为标的ETF产品，创业板成长ETF（159967）成立以来业绩亮眼，特别是在2019年及之后的两年，该基金分别实现20.55%、97.21%、21.23%的年度涨幅，笑傲宽基ETF。

在经历回撤之余，创成长指数的黄金坑逐渐凸显。作为高增长的代表，该指数当前市盈率“仅”有36倍，堪称历史“地板价”。在超跌待反弹之际，有业内人士分析，按照历史经验，熊转牛初期，领涨的风格通常是小盘成长股，高弹性、长期成长性占优的板块会有不错的表现。

“脱胎”于创业板

创成长指数可谓含着“金钥匙”出身，是创业板动量成长指数的简称。该指数聚焦高成长、高弹性的个股，“脱胎”于创业板市场并由其中具有良好成长能力和动量效应的50只股票组成。

那么如何从创业板中“提炼”出优中选优的个股？

据了解，创成长指数在编制上进行了升级，加入了成长因子和动量因子，兼顾了主动投资和被动指数管理优势，将有效的主动管理投资逻辑和思想提炼成透明的选股模型以期获得长期的超额收益。相比传统的创业板ETF只选择市值前100的选股方法， 更能体现创业板高成长、高波动的特征，从而在指数原有的基础上起到增强效果。此外，创成长指数每季度要对持仓股票进行一次优化，相较于创业板指、创业板50指数每半年调整一次成份股，创成长指数优化频率更高，优胜劣汰节奏更快。也由此，更具成长性、更加优质就是创成长指数最显眼的两大标签。

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供应方面，产区上货量收紧，农户和持货商存在挺价惜售心理，不过目前花生价格较高，走货情况并不好，进口米和部分产区通货米价格继续下调，且进入3月，进口米到港将增加，供应端存在一定压力。需求方面，油厂收购量不多，花生油走货情况不甚理想，整体观望心理较重，花生粕价格出现较大幅度的下跌，主要是因为下游需求较差，油厂榨利继续下降。总体来看，供需格局有所转松，花生价格或将继续偏弱运行。盘面上,花生2304宽幅震荡，偏强运行。

行业新闻1.根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，本周第9周(2月17日至2月24日)国内花生油样本企业花生压榨量为6600吨。开机率为4.9%，较上周第8周向下调2.1%。2.据Mysteel阔研显示。截止到2月24日国内花生油样本企业厂家花生库存统计68881吨，与上周相比增加700吨。3.据Mysteel调研显示，截止到2月24日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计35700吨， 与上周相比上涨200吨。

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整个2月份，市场都在等待印度产量和出口政策落地，当时我们提出白糖期权跨式组合策略，是基于印度政府官员关于3月初将就白糖出口政策进行电话会议的表述。但事实上，直到今天，除了常规的双周产量数据，印度第二批白糖出口相关的政策仍旧悬而未决。ISMA最新双周数据显示截至2月底累计产糖2576万吨，同比增长1.8%，从中我们其实看不出印度减产的迹象。不过从开榨糖厂数量来看，印度当前已有61家糖厂收榨，高于去年同期的32家；尚在压榨的糖厂有467家，低于去年同期的484家。说明印度本榨季蔗料较上年同期减少，且极有可能提前收榨，减产预期或将在榨季的后半段兑现。

关于当前国际白糖贸易流情况，可以从ICE原糖已经交割的3月合约上，看出些许端倪。原糖3月合约到期的交割量为11519手，即58.5万吨左右，数量远低于去年同期的134万吨，也低于过往五年的均值水平；其中用于交割的糖接近99%为巴西糖。偏低的交割数量印证着当前紧张的贸易流。

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一

常规套期保值操作：规避饲料原材料采购、库存风险

蛋鸡的饲料成本一般占总养殖成本的70%左右。饲料配比中玉米、豆粕分别占比，大概为62%和22%左右。所以玉米、豆粕价格的变化对蛋鸡养殖成本的影响是比较大的。若玉米、豆粕等饲料原材料价格下跌，那么鸡蛋库存就有贬值的风险；而若原材料价格上涨，又会导致相关企业，未来采购成本的增加。那如何利用期货市场规避风险呢？我们来看两个例子：

（1）养殖企业卖出鸡蛋期货，进行套保

1月初，某蛋鸡养殖企业，其未来4个月鸡蛋产量大约为2000吨。该企业认为后期在产蛋鸡存栏量可能会持续增加，导致行情下行可能性会比较大。因为期货市场的价格具备先行性，所以考虑利用鸡蛋期货规避未来蛋价下行的风险，进行卖出套期保值。具体操作如下：

1月，鸡蛋现货均价大概是4500元/500千克，此时考虑在期货市场中，卖出鸡蛋05合约400手，建仓均价为4300元/500千克。到了4月中旬左右，现货均价大概为4400元/500千克。企业亏损为：（4400-4500）*4000=-40万。而在期货方面，到了4月中旬左右，鸡蛋05合约盘面价格为4150元/500千克，此时企业选择买入平仓掉所有头寸。空单获利为：（4300-4150）*10*400=60万。

综合损益，为盈利20万元。由此该养殖企业通过期货卖出套保，不仅规避了鸡蛋价格下跌的风险，同时在期货端的盈利，还覆盖了现货端的亏损，实现了综合盈余。

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据国家气候中心预测，2023年春耕春播期间气象条件总体较好。

东北农区大部春季气温偏高1～2℃，利于土壤化冻、备耕整地和春播开展，其中，黑龙江和吉林东部降水偏多2～5成,可能出现春湿或春涝。

一、春耕春播已开始由南向北持续至5月上中旬国家气象中心副主任方翔在中国气象局3月新闻发布会上介绍，预计3月全国大部地区气温接近常年同期到偏高。西北地区中东部降水接近常年同期或略偏少，气象条件总体利于西北地区春小麦播种以及东北地区土壤化冻；江南南部和华南大部降水较常年同期偏少2至5成，部分地区可能发生阶段性农业干旱，易导致早稻移栽用水紧张；西南地区大部热量良好、降水接近常年同期，东部地区降水偏多，农田土壤墒情将得到有效改善，利于春播工作顺利开展。方翔提醒，东部部分地区可能出现阶段性阴雨天气，使春播进程延缓；长江中下游地区春播期（3月下旬至4月上旬）气温较常年同期偏高，降水接近常年同期，日照时数偏多，整体春播气候条件较好，但可能出现4至6天连阴雨天气，对春播造成不利影响。

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