本周观点上周五锌价反弹较为明显,我们理解这有着各方因素的配合:美国CPI超预期下行、初请失业金人数再度高于预期,海外流动性有宽松预期;国内3月社融及出口数据均大超预期,提振远期需求预期;外加基本面去库幅度可观(主要由下游低位补库需求拉动)。上述利多因素目前基本已pricein;而基本面整体格局暂无较大变化,锌价区间内震荡偏弱运行的概率较大:客观因素暂不改变供应同比增加的趋势:本周二青海限电文件并未对锌冶炼厂造成实质性影响,青海省锌冶炼产能约占全国的3%,相对较小,但Q2后期云南限电的情况仍需持续关注;上周加工费继续下调,进一步印证了锌锭供应增加的压力。然而随着国产矿山季节性放量,以及湖南、四川
铜铝:铜价再承压铜铝维持震荡运行周一夜间,沪铜主力下跌0.7%,报收69550元/吨,伦铜下跌0.98%,报收8955美元/吨,沪铝主力上涨0.05%,报收18765元/吨,伦铝上涨0.73%,报收2372.5美元/吨。宏观方面,美国通胀仍具韧性,市场对美联储加息预期升温,美元走强,给铜铝等金属一定压制。基本面上,铜方面,据智利方面数据,智利3月同出口额环比激增33%,达近期新高,当前智利铜产量正逐渐回升。铝方面,云南水电供应的扰动为主线,预计市场短期会对信息有所消化并反映在铝价上,仍保持去库中。当下旺季即将进入尾声,下游需求预计还有小幅提升,但需要警惕旺季后需求回落的风险。整体上,铜铝维持震
昨日,外盘原油价格转为下跌,尤其是在夜盘阶段回调力度加大,布伦特跌2.08%收于84.83美元/桶。对经济衰退的担忧以及库尔德地区出口预期恢复使得油价承压走低。1、全球供应减少的影响使得油价暂无大幅回调的基础,但是油价高位对需求的抑制、加之对经济衰退的担忧同样影响投资者情绪。2、中国近日将公布一季度GDP数据,预计数据将体现增长从而给盘面带来向上调整的空间,但是经过前一阶段的上涨,目前油价整体处于震荡回落阶段。最大的不确定性来自于乌克兰反攻的进度。行业要闻:1、一名伊拉克议会成员表示预计伊拉克库尔德斯坦地区的原油出口将很快恢复。目前库尔德政府和伊拉克中央政府仍在就石油出口条款进行谈判,该石油出
豆一:继续加大收购力度【期货动态】周五夜盘07合约收于5070元/吨,下跌15个点,跌幅0.29%。【市场动态】1、中央储备粮哈尔滨、创业直属库发布公告,表示库内外排队车辆已接近收购计划上限,不再进行收购预约登记。2、中央储备粮大杨树、嫩江墨尔根、哈尔滨直属库近日起至4月30日启动新增2022年产国产大豆收购计划,收购入库价格为2.775元/斤。【市场分析】2022年产大豆整体蛋白质含量显著偏低,品质相对较差的大豆消耗面临困境,目前国豆市场消费量有限,交储是主要消耗途径,但部分国储库点陆续发布公告,收购量已接近库容,收购工作逐渐接近尾声,而黑龙江余量仍同比偏高,随着气温转暖,大豆不便储存,且黑
MEG:近月去库,难改疲态【盘面动态】夜盘震荡走弱4148【库存】华东港口库存至108万吨,近期库存去化【装置】恒力(90)4月检修一条线,海南炼化80w停车一个月,华谊20w短停,下周重启,内蒙兖矿40w检修一个月,河南永城二期20w3月有重启计划。韩国LG(12.5)计划5月中停车,韩华道达尔(12)预计4月底停车,南亚新提负中(82.8)【观点】石脑油小幅走强,乙烯维稳,动力煤价格下跌,环氧乙烷价格维稳。本周乙烯供应方面,海南炼化停车,由于其下游配套正协同投产,给出乙二醇供应端收缩预期,提振市场信心,三江混烷装置4月下投产,计划乙二醇产量20万吨,配套60万吨左右EO,关注其EO外卖状况
棉花:关注订单持续性【期货动态】洲际交易所(ICE)期棉上涨超1%,受美元进一步走弱影响,且美棉周度出口情况尚可,创下本年度单周最高签约量。隔夜郑棉涨幅超1%,关注万五附近压力位。【外棉信息】2月泰国棉花进口7677吨,环比减少30.4%,同比减少23.2%,处于近年月度进口量低位,其中澳棉占比最高,约占进口总量的50.1%,美棉位列第二,占比在27.4%,巴西棉第三,占比在16.8%。【郑棉信息】截止到2023年4月12日,新疆地区皮棉累计加工总量620.72万吨,同比增幅16.86%。2023年3月,我国出口纺织品服装263.9美元,同比增长19.69%,但中国棉纺织行业采购经理人指数为6
橡胶:震荡调整【盘面动态】上一交易日沪胶主力收盘11680(-40),涨幅-0.34%,最高11770,最低11620。5-9价差较上一交易日放宽-140(-15),9-1价差较上一交易日收窄-1070(15)。【现货反馈】国内产区开割初期,云南近期降雨量较少,且预计未来一周无降雨,原料产出减少较多;海南制全乳价格稳定,制浓乳价格下跌300,价差700。目前国内产区产量还没上来,加工厂尚未全面开工。泰国昨日原料胶水、杯胶价格暂无,产量处于全年低位。越南产区全面停割。近期轮胎厂开工走弱,出货缓慢,轮胎厂库存逐渐增加。工厂新订单表现一般,原料采购意愿一般。市场走货平淡,代理商以消化库存为主。【库存
沥青:小幅上涨【盘面回顾】截止到夜盘,BU06报3944元/吨。【现货表现】云沥青显示,主营均价:山东3730,江浙3870,华南3775,川渝4170,河北山东地炼:河北3750,山东3620-3730,个别地炼3570【基本面情况】截止2023年4月12日,山东沥青开工率下降9.3%至47.7%,中国沥青开工率下降1.5%至37%,山东沥青产量下降2.53万吨至23.09万吨,中国沥青产量下降2.4万吨至59.5万吨,山东地区炼厂库存下降0.7万吨,山东地区社会库存上升0.3万吨,中国社会库存上升0.6万吨,中国炼厂库存下跌2.2万吨。【核心逻辑】原油大涨提振沥青价格,开工率超预期下降,产
玉米芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收低,因美国天气状况改善和获利回吐打压。隔夜玉米主力07合约收涨-0.11%。美国农业部公布的4月供需报告显示,阿根廷2022/23年度玉米产量预估为3700万吨,3月预估为4000万吨。阿根廷产量下调幅度基本符合预期,利多落定。后期市场主要关注美玉米播种及生长情况。目前美国天气状况良好,且种植面积预期增加,后市供应压力仍存。国内方面,国内养殖终端需求不振,饲料消耗不及预期,饲料企业采购心态谨慎,以消耗或随用随采为主。国内小麦饲用优势凸显,已经有大型饲料企业开始挂牌进行收购小麦,市场悲观情绪加重。且距离新麦上市还有约两个月的时间,麦收前部分持粮主体面
中证商品期货指数周三中证商品期货指数跌0.15%报1789.14,呈宽幅震荡趋势。晚间国内商品期货夜盘收盘,能源化工品多数上涨,LPG涨2.98%。黑色系普遍下跌,铁矿石跌1.32%,热卷跌1.25%。农产品多数下跌,菜油跌2.46%,棕榈油跌2.04%。基本金属多数收涨,沪锡涨1.61%。美联储5月份料再加息一次,美元小幅走强,大宗商品价格涨跌不一。具体来看,供应收紧忧虑推高油市,欧美经济衰退情绪加剧震荡,能源化工品价格或呈震荡形式;黑色链终端需求仍较为疲软,供过于求的基本面将进一步拖累成交,行情短期难改下行趋势;贵金属价格受美元影响小幅上涨。接下来,随着海外经济体继续收紧货币政策,全球经济