2023.02.14宏观金融衍生品:社融结构分化股指期货。周一指数震荡走强,创业板指涨超1%。个股超3500家上涨,赚钱效应较好。工程机械、饮料制造、家居用品等板块涨幅居前,海运、银行、农业、煤炭等板块跌幅居前。当前来看修复行情尚未结束,但短期市场缺乏驱动因素,美联储加息预期纠正,经济复苏强度有待数据验证。外资趋缓后内资尚未发力,短期指数或延续震荡走势,建议高抛低吸为主,关注周二美国CPI数据。黑色系板块:等待新的驱动螺卷。螺纹盘面弱势,跌破上周低点。当下市场情绪较差,煤炭价格的下跌也也带动工业品走势弱势,螺纹本身的需求也短时间没有明显好转的迹象。短期偏弱的局面或还会维持,等待需求完全启动或逐
2023.02.13宏观金融衍生品:社融结构分化股指期货。上周市场窄幅震荡,板块轮动加速,北向资金流入放缓,上周合计流入29.33亿元。1月社融总量超预期,结构延续企业强、居民弱的分化,居民存款大幅多增。当前来看修复行情尚未结束,但短期市场缺乏驱动因素,美联储加息预期纠正,经济复苏强度有待数据验证,外资趋缓后内资尚未发力,短期指数或延续震荡走势,建议高抛低吸为主。黑色系板块:高位震荡螺卷。1月信贷数据开门红,新增人民币贷款4.9万亿,同比多增9227亿,结构上有喜有忧,居民中长期贷款依然偏弱,企业成为宽信用的主力。上周螺纹、热卷逐步企稳,但还没完全转势,需求端的担忧依然是目前影响行情上涨的主要
2023.2.10宏观金融衍生品:北向资金重新回流股指期货。周四指数低开高走,三大指数悉数涨超1%,市场情绪回暖。个股超4200家上涨,半导体、软饮料等板块领涨。北向资金在连续4个交易日净流出后,转为净流入121.01亿元。我们认为修复行情尚未结束,但由于前期行情对预期的反应较为充分,目前市场更为关注经济修复节奏,如地产销售情况、社融数据等。短期指数或延续震荡走势,建议高抛低吸为主。黑色系板块:高位震荡螺卷。钢联的数据螺纹产量延续恢复,但由于利润低,还处低位。热卷周度产量,增速放缓。表需螺纹还是偏弱,热卷回升明显。因此热卷数据好于螺纹,也是近期卷螺价差走扩的因素。1月信贷数据预期好,盘面有望延
2023.2.9宏观金融衍生品:短期扰动增加股指期货。周三午后指数集体下行,个股超3500家下跌,赚钱效应差。北向资金继续流出,周二净流出13.89亿元,已经连续4个交易日净流出。我们认为修复行情尚未结束,但由于前期行情对预期的反应较为充分,目前市场更为关注经济修复节奏,如地产销售情况、社融数据等。短期指数或延续震荡走势,调整幅度较大的上证50和沪深300有望率先企稳。黑色系板块:逐步企稳螺卷。盘面止跌反弹,螺纹4000附近成本支撑较强,多次跌破后收回。钢谷网的数据,螺纹和热卷的库存压力确实高于去年,主要还是终端需求启动慢,而并不能反映真的需求会不好。下行驱动不足,盘面会有所反弹,但真实需求完
2023.2.8宏观金融衍生品:短期扰动增加股指期货。周二指数继续震荡整理,午后下探回升,创业板指一度跌近1%。个股超3000家上涨,赚钱效应较好。北向资金流入暂缓,周二净流出38.61亿元,已经连续三个交易日净流出。短期来看,海内外扰动因素增加,行情对预期的反应较为充分,市场更为关注经济修复节奏,如地产销售情况。短期指数或延续震荡走势,建议操作上高抛低吸为主。黑色系板块:需求启动偏慢螺卷。盘面延续震荡,但重心略有下移。百年建筑网调研的全国工程项目复工率为38.4%,较上期提升27.9个百分点,但比2022年降低12.6个百分点,总的节后需求启动还是偏慢。大的方向还是震荡,原料端基本面好但是成
2023.2.7宏观金融衍生品:短期扰动增加股指期货。周一指数弱势震荡,沪指一度跌超1%,创业板指一度跌超2%,个股超3000家下跌。北向资金流入趋势暂缓,周一净流出5.43亿元,已经连续两个交易日净流出。短期来看,海内外扰动因素增加,预期对行情的驱动边际减弱,市场更为关注经济修复节奏。指数或转为震荡调整走势,建议操作上高抛低吸为主。黑色系板块:宽幅震荡螺卷。沙钢上调废钢价格80元/吨,废钢性价比仍低。近期盘面走势来看,铁矿和焦煤强于成材,复产周期,短期虽然钢材需求没有启动,但成本支撑仍在,预计盘面震荡为主,操作上建议波段操作。铁矿。矿价逐步止跌,45港到港总量2365.2万吨,环比减少68.
2023.2.6宏观金融衍生品:修复行情有望延续股指期货。上周市场重回震荡,中证1000涨幅领先,上证50跌幅领先。上周北向资金合计净流入341.79亿元,前两个交易日北向资金大幅净流入超百亿元,周三起流入速度有所放缓,周五转为净流出。1月美国非农数据大超市场预期,显示就业市场仍有韧性,美元指数反弹,美联储加息预期再度升温。短期来看,强预期边际驱动减弱,市场风险偏好回落,市场或呈震荡整理走势,建议投资者高抛低吸为主,继续关注中证1000代表的小盘成长分格。黑色系板块:宽幅震荡螺卷。上周螺纹,热卷价格连续回落,主要还是节前预期打的太满,节后逐步兑现,加上热卷和钢坯累库略超预期。美国1月非农数据超
衍生品:修复行情有望延续股指期货。周四市场呈震荡整理走势,创业板指表现稍弱。个股基本涨跌参半,两市成交额继续突破万亿元,北向资金净流入26.93亿元,流入速度有所放缓。随着美国通胀回落,美联储加息速度继续放缓,本次加息25个基点,符合市场预期。当前经济基本面改善较为确定,同时流动性环境好转,政策预期升温,修复行情有望继续展开,关注中证1000代表的小盘成长分格。短期市场或呈震荡走势,建议投资者逢回调做多。黑色系板块:延续回落螺卷。盘面连续回落四天,钢联的数据螺纹库存增加151.95万吨,总库存基本持平去年。热卷库存压力依然较大,累库超去年,尤其是社会库存压力大,本周总库存增加36.75万吨,比
宏观金融衍生品:修复行情有望延续股指期货。周三午后,三大指数震荡走高,创业板指和深证成指涨超1%。个股超4300家上涨,赚钱效应较好,两市成交额再度突破万亿元。盘后证监会就《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则公开征求意见,全面注册制加快推进。从中长期来看,提高直接融资比例,有助于A股市场的稳健发展。美联储宣布加息25个基点,加息速度继续放缓,符合市场预期。当前经济基本面改善较为确定,同时流动性环境好转,政策预期升温,修复行情有望继续展开,关注中证1000代表的小盘成长分格,建议投资者逢回调做多。黑色系板块:震荡格局延续螺卷。盘面延续回落,短期看未有进一步的利好刺激,叠加部分品种较高的
2023.02.01宏观金融衍生品:修复行情有望延续股指期货。周二大盘缩量调整,创业板指跌超1%。个股近3000家上涨,赚钱效应偏好,权重股表现较弱。北向资金继续流入101.44亿元,1月北向资金合计净流入1412.9亿元。1月制造业PMI开始回升,经济基本面改善较为确定,同时流动性环境好转,政策预期升温,修复行情有望继续展开,关注中证1000代表的小盘成长分格,建议投资者逢回调做多。黑色系板块:PMI重回扩张区间螺卷。盘面延续回落,主要是对库存端的担心。一个是热卷另一个是钢坯,不过螺纹库存并不高,总的库存压力也不大。1月制造业pmi重回扩张区间,企业经营状况明显改善。现货价格下跌幅度少于盘面