东吴期货研究所投资策略早参2023.3.28宏观金融衍生品:指数区间震荡股指期货。周一沪指下探回升,创业板指表现偏强涨超1%。个股近3000家下跌,两市成交额维持万亿元以上。综合来看,海外加息临近尾声,风险偏好边际回暖,国内经济温和修复,指数或延续震荡走势,操作上建议高抛低吸为主。考虑到临近一季报披露期,市场对业绩的关注度上升,短期能够得到业绩验证的板块或成为市场交易重点。黑色系板块:品种分化,矿强焦弱螺卷:上周钢材价格明显走弱,一个是海外宏观风险点发酵,另一个是受铁矿价格大幅螺卷:螺纹价格窄幅震荡,目前海外风险因素对05影响转弱。当下虽然无法明确钢材需求能否明显好转,但环比改善的确定性还是在
2023.3.27宏观金融衍生品:指数区间震荡股指期货。上周市场整体呈震荡上行走势,成交量有所放大。上周市场热点集中于数字经济板块,交易热度较高。数字经济和中特估仍有望成为下一阶段主线。整体来看,国内经济复苏继续验证,海外避险情绪有所回落,市场短期或延续震荡偏强走势,操作上建议高抛低吸为主。黑色系板块:止跌企稳螺卷:上周钢材价格明显走弱,一个是海外宏观风险点发酵,另一个是受铁矿价格大幅回落和建筑钢材需求走弱的影响。目前这些因素影响在减弱但没有消失,价格企稳反弹要看到钢材需求明显的好转,盘面大跌后靠近成本附近有一定支撑,操作上建议观望,关注钢材需求表现。铁矿。铁矿价格高位出现比较明显回落,目前看
2023.3.24宏观金融衍生品:指数区间震荡股指期货。周四指数低开高走,创业板指涨近1%,热点仍集中于数字经济板块。个股表现不佳,超2800家下跌。整体来看,在当前的存量博弈下,结构性行情明显,市场预计延续震荡走势,操作上建议高抛低吸为主。黑色系板块:表需延续回落螺卷。螺纹需求下滑的比较明显,只有322万吨,需求的下降是行情走弱的主要因素,本轮行情想要止跌需要看到需求的好转,操作上仍以逢高做空思路对待。铁矿。铁矿延续回落,铁水产量已经回升到239万吨,短期应该还看不到铁水产量下降,但全年看处于偏高的水平,加上下半年铁矿供应增加预期,操作上建议5-9正套继续持有。铁合金。双硅库存本周均突破新高
东吴期货研究所早参2023.3.23宏观金融衍生品:指数区间震荡股指期货。周三指数冲高回落,个股超3100家上涨,赚钱效应较好。美联储如期加息25个基点,会后美债利率和美元指数下行。整体来看,加息可能接近尾声,但降息还有较大的不确定性,市场当前的降息预期可能过于乐观。在当前的存量博弈下,板块之间继续轮动,市场预计延续震荡走势,操作上建议高抛低吸为主。黑色系板块:靴子落地,关注钢材需求螺卷。钢谷和找钢的数据,螺纹表需在回落,推算周四钢联数据环比也会下降,对需求的担忧也是行情走弱的一个因素,但热卷数据都还不错,产量表需都比较稳定,盘面大跌后随着联储加息确定,宏观扰动减弱,行情进入震荡。铁矿。铁矿昨
2023.3.22宏观金融衍生品:指数区间震荡股指期货。周二指数集体反弹,创业板指涨近2%。个股超4100家上涨,赚钱效应较好。隔夜市场对银行业的担忧情绪缓和,有助于市场风险偏好回升,但美联储议息会议即将召开,在此之前市场预计延续震荡走势,操作上建议高抛低吸为主。黑色系板块:风险逐步释放螺卷。盘面延续回落,除了近期宏观事件影响外需要关注的点在于钢材需求环比在走弱,因此价格缺乏上行驱动,短期以震荡下行判断,操作上建议观望。铁矿。再次传出钢厂限产的消息,对于铁矿需求的担忧仍在,在没看到钢材需求再次放量前价格都会表现的偏弱,操作上建议多单暂时回避,观望为主。双焦。短期避险情绪较浓,价格宽幅震荡偏弱。
2023.3.21宏观金融衍生品:指数区间震荡股指期货。周一市场午后集体下行悉数翻绿,创业板指跌幅较小,个股3100家下跌。近期海外风险事件冲击尚未完全结束,美联储加息的不确定性增大,影响市场风险偏好,短期市场预计延续震荡走势,操作上建议高抛低吸为主。待海外波动回落后,或是更好的配置时点。黑色系板块:关注正套行情螺卷。钢价继续回落,成交也在下降,考虑到天气和情绪因素,本周钢材表需有环比下降的压力,加大市场对价格担忧,在没有明显看到需求好转的情况下,弱势局面还会维持,操作上建议观望,多单不建议继续再持有。铁矿。铁矿发运环比略有回落,但同比保持增加。需求端,短期钢材需求环比有所走弱,加大市场对价格
2023.3.20宏观金融衍生品:指数区间震荡股指期货。从1-2月经济数据来看,经济稳步修复得到验证,尤其是地产基本面明显改善。上周五央行超预期降准能够中长期资金,同时也传递出积极的政策信号。中长期来看,指数上行空间逐步打开,数字经济和中特估有望成为下一阶段主线。但近期海外风险事件冲击尚未完全结束,美联储加息的不确定性增大,短期市场预计延续震荡走势。待海外波动回落后,或是更好的配置时点。黑色系板块:关注正套行情螺卷。2023年3月17日央行宣布降准0.25个百分点,继续释放流动性。上周无论螺纹还是热卷,供需都比较稳定,保持去库,因此基本面并无太大波动。价格上周回落主要在于海外风险传导,随着瑞银
2023.03.17宏观金融衍生品:指数区间震荡股指期货。周四市场低开低走,沪指跌超1%。个股超4300家上涨,呈普跌格局。整体来看,近期受海外银行暴雷影响,欧美市场波动增加,避险情绪升温,市场风险偏好回落。国内经济继续温和复苏,但复苏斜率仍有待观察,指数或维持区间震荡,建议暂时保持观望。黑色系板块:波动加剧螺卷:螺纹盘面连续调整,钢联的数据螺纹产量和热卷产销都比较平稳,延续去库,数据中性。盘面价格的下跌更多是情绪带动,操作上建议短期观望,等企稳再做多。铁矿。铁矿高位明显回落,一是情绪的带动,二是市场对钢材需求端的担忧。短期单边建议观望,等待情绪企稳仍建议做多,5-9正套继续持有。双焦。短期避
2023.03.16宏观金融衍生品:指数区间震荡股指期货。周三沪指表现较好,创业板指高开低走。个股超3000家上涨,赚钱效应较好。整体来看,近期受海外银行暴雷影响,海外波动增加,避险情绪升温,国内经济继续温和复苏,但复苏斜率仍有待观察,指数或维持区间震荡,建议暂时保持观望。黑色系板块:高位回落螺卷:1-2月房地产数据出现比较明显的回暖,房地产销售面积下降了3.6%,新开工面积同比下降9.6%,降幅都大幅收窄。钢谷网的数据也不错,不过盘面冲高回落,有澳洲煤炭进口进一步放开消息扰动,也有瑞信引发的欧洲银行的信用风险担忧。目前看基本面仍不错,市场风险偏好下降,短期多单可部分止盈,等待企稳再做多。铁矿
2023.03.15宏观金融衍生品:指数区间震荡股指期货。周二市场放量下跌,盘中指数跌幅较大,午后有所回升。个股超4000家下跌,赚钱效应较差。整体来看,近期受硅谷银行事件影响,海外波动增加,国内经济继续复苏,但复苏斜率仍有待观察,指数或维持区间震荡,建议暂时保持观望。黑色系板块:延续上涨螺卷:螺纹盘面低开高走,短期核心关注点依然是当下基本面的情况,关注需求。上周表需超预期,本周来看不会比上周差,预计盘面震荡偏强运行,操作上建议顺势做多。铁矿。铁矿日盘冲高回落,夜盘继续上涨。短期虽然各种消息扰动,但当下铁矿供需还是比较好的阶段,港口去库确定性强,操作上建议顺势做多。双焦。两会结束,部分煤矿开始