股指期货将偏弱震荡:IF2305阻力位4125和4137点,支撑位4092和4071点;IH2305阻力位2723和2731点,支撑位2698和2678点;IC2305阻力位6393和6409点,支撑位6366和6331点;IM2305阻力位6945和6956点,支撑位6888和6852点。十年期国债期货主力合约T2306大概率将震荡上涨,并将上攻阻力位100.80和100.87元,支撑位100.70和100.66元。黄金期货主力合约AU2306大概率将震荡上涨,并将上攻阻力位447.3和449.5元/克,支撑位443.3和440.9元/克。白银期货主力合约AG2306大概率将偏弱震荡整理,阻
PTA终端不佳拖累产业链心态,但成本及供需良好,PTA高位震荡。现货方面,商品共振下滑,PTA跌势放大,激发部分刚需,供应商延续买盘,基差走强、价格仍有回调。4月20日PTA现货价格收跌36至6359元/吨,现货均基差收涨至2305+30/2309+520。主港主流货源,4月交割05升水15-60波动较大、现货一口价多量成交在6380。加工费方面,PX收1117.33美元/吨,PTA加工费至539.73元/吨。装置方面,恒力大连石化计划5月中对4#250万吨PTA生产线进行年度检修,该装置原计划4月初检修。PTA整体负荷稳定78.43%,聚酯开工下滑至84.89%。截至4月20日,江浙地区化纤
钢材夜盘继续下行,盘面压制明显。三月宏观数据边际明显走弱,基建投资增速高位稳健,房地产仍处于弱势状态,尽管销售端略有好转,但难以传导至拿地和新开工等前端数据,新开工与竣工面积剪刀差大幅走扩,存量施工加速消耗对螺纹刚需的拖累还将持续。产业方面,长、短流程亏损幅度扩大,建材供应存在收窄预期;高炉将逐步进入年中集中检修期,铁水产量有一定回落空间。需求来看,板材出口报价下跌,内需继续保持稳健释放;螺纹节前终端备货有所加强,预计五一前成交尚有支撑,但很难进一步上冲。目前宏观预期相对偏弱,国家处于温和复苏状态,市场对刺激政策实际效果持谨慎态度,年中需求端仍缺乏亮点,重点关注供给端粗钢减产落地/预期差带来的
生猪:现货市场:据搜猪网监测数据显示,最近两天国内生猪市场结束持续阴跌呈现触底反弹局面,全国南北地区猪价均迎来了大面积止跌回涨表现。与昨日相比,今日各地猪价涨幅有所扩大,全国大部地区猪价均出现了0.1-0.2元/公斤左右不等的回涨。目前全国猪价大范围下跌行情基本终止,从近两天市场反馈的情况来看,南北方猪价总体行情均呈现明显的触底回升表现,传统高低价区域猪价依旧缺乏明显的价差表现。总体来看,猪价触底的反弹主要由于市场情绪的带动,一方面由于猪价频频下跌不止养殖亏损程度的加剧,市场呈现出明显的抗价情绪;另一方面伴随国内猪粮比的持续下行,官方重启冻猪肉收储预期的增强,市场看涨情绪陆续升温,生猪出栏积极
棉花:震荡上扬内外盘棉花走高,开始摆脱前期整理平台。最近市场消息较多:USDA公布的4月报告调增了22/23年度全球供给和需求;国内发改委宣布补贴价格保持不变;公布的一季度出口数据远超预期。这些消息一定程度上消除了市场的不确定性,促使盘面启动。维持棉花看涨逻辑:除了需求回暖的积极预期,全球植棉意向下降和天气因素的扰动,都可能给棉价带来供应侧提振;三月疆棉发运数据表现强劲,环同比均出现较大幅度的增长;目前国储、企业棉花库存偏低,下游企业的原料以及产成品库存均处于相对低位,产业链低库存容易刺激补库行为;美棉基金净多单处在低位,后期管理基金或资产倾向配置棉花,这会帮助棉价维持强势。橡胶:筑底反弹沪胶
玻璃:强势延续【价格回顾】玻璃继续强势上行,05收于1910,09收于1788。【玻璃库存】截止到20230413,全国浮法玻璃样本企业总库存5854.4万重箱,环比-5.81%,同比-12.97%。【南华观点】对于目前的玻璃,预期和现实都表现出较高的景气度。各区域产销基本破百,库存持续去库,现货在较好氛围下推涨,沙河已经脱离前期的库存高位,而湖北库存已经去至同期低位。预期角度,玻璃供应的回归较慢,因此如需求能出现一些竣工端的乐观预期(短期现实较好,无法证伪),玻璃可维持持续性的去库趋势(但月差似乎并不买账)。而玻璃偏空的两个观点中我们认为对于近期的玻璃并不构成利空。其一,“玻璃有利润会加速复
油脂:供需情况延续【盘面回顾】隔夜油脂震荡运行,美国原油库存数据明显利多预计对油脂盘面造成情绪影响。【供需分析】棕榈油方面:近期随着产地再次出现价格下跌而出现了少量远月买船,但受制于高库存,当前的买船节奏依旧较为平缓。消费方面随着气温回升,华东棕榈油预计将可以逐步使用棕榈油进调和油刺激棕榈油的消费,以当前豆棕现货价差来看,预计棕榈油替代消费增量明显,棕榈油进一步下跌考虑空间将需要考虑产地跌幅及豆油基差。豆油方面:当前由于大豆进港问题,尽管预期豆油原材料供给边际增加明显,但当前由于进港未到,短期支撑了豆粕的价格,豆油的压榨量限制预期略有转弱。且随着天气转暖,棕榈油对豆油替代消费的增加将会自华东地
国债:预期的扭转需要时间【行情回顾】:周三国债期货全天偏强震荡,尾盘窄幅收涨。资金方面,公开市场开展320亿7D逆回购操作,到期70亿逆回购,日内净投放资金250亿。税期冲击下,银行间质押回购利率整体上行,隔夜加权利率来到2%上方,交易所资金利率跟随上行,但从成交以及绝对水平来看,整体压力有限。【重要资讯】:国家发改委召开新闻发布会介绍,当前正在抓紧研究起草关于恢复和扩大消费的政策文件,下大力气稳定汽车消费。【核心逻辑】:经济数据落地后债券市场在当日走出了利空出尽的走势,宏观扰动也阶段性的告一段落,周三全天市场表现较为平淡,期现表现有所分化,期货价格整体上涨,现券价格下跌,但涨幅都不大。当下的
纸浆主力合约日线线盘面低位窄幅整理,早盘低开低走,盘中震荡回落后企稳回升。日盘收盘报收5398点,同比上涨74/1.39%。主力合约持仓154300手,持仓同比增加4072手。纸浆2304交割结算价5414,交割量82940吨。近月04交割落地,同比今日俄针表现,交割略升水表现。现货止跌表现下,盘面短线低位企稳反弹。主力移仓09合约的当下,盘面回归需求承压逻辑,远月继续关注压力表现。短线交易机会关注05合约。短线期价上对悲观预期已经反馈,05继续深探空间不多,且05交割的预期还处在五一节日旺季节点。随着期限货重心维稳。现货成交虽然低迷,但价格下行重心缩窄。主流贸易商报价相对坚挺,短期看价格有止
螺纹钢:偏多市场焦点:隔夜钢材反弹。宏观层面,今天将公布一季度经济数据。产业层面,由于钢材利润的持续压缩,钢材进一步增产的动能不足,短流程企业出现减停产的状态,因此供给压力在未来一段时间是逐渐减弱的。库存去化有所收窄,市场出现钢材旺季累库的担忧。螺纹表需维持在310万吨相对低位,螺纹消费短期大幅下滑空间有限。展望后市,由于五一小长假临近,本周次终端将开启节前补库,因此节前或将呈现弱势反弹的态势,但在原料成本挤压和需求不振的现状下,钢价反弹高度有限。操作建议:螺纹10合约偏多操作为主,反弹乏力后可布局做空。热卷:偏多市场焦点:宏观层面,3月出口单月同比增长14.8%,大超预期。从结构上看,新能源