非制造业整体增量需求释放不足,但内部走势出现分化。6月非制造业商务活动指数连续3个月下降,其中,服务业景气度扩张态势正在向着常态水平回归;在基建增长部分对冲地产弱势之下,整体建筑业景气度略有回调。因此短期内,基建投资的增长仍能在一定程度上弥补地产投资偏弱带来的影响。在新订单层面,6月非制造业新订单指数与5月表现持平,这主要是非制造业整体增量需求的释放不足导致。结构上看,建筑业和服务业新订单均在收缩区间,但二者走势略有分化。其中,服务业新订单指数改善,而建筑业新订单指数回落。6月以来,市场对稳增长政策的预期不断升温,政策在供需两端均有发力。促消费方面,新能源汽车和家电下乡是主要抓手;扩投资方面,
经济数据看,价格的回升和库存的继续降低都体现出需求处于底部并有企稳回升的特征,未来的修复斜率也将取决于政策的进一步明晰。目前仍须对PPI修复的环比斜率保持观察,从基数考虑目前PPI已经接近底部,但其修复力度需要结合政策判断,同比增速仍可能经历两到三个季度的负增长。产成品库存的进一步下行也工业品库存周期接近底部的观察,需求偏弱下的主动去库存短期可能继续,但未来有望向被动去库存转换。对于工业品,注意基本面边际改善大的品种重点重视,否则仍处在磨底的阶段。央行货币政策报告给出了更明确指引。去年Q4货政报告曾出现过“加大宏观政策调控力度”,但在今年Q1货政报告中删除,今年Q2重提“加大宏观政策调控力度”
厄尔尼诺是指秘鲁沿岸的秘鲁寒流由冷变暖,从而使太平洋中部和东部海温异常偏暖的现象,由于该现象经常发生在圣诞节期间。人们发现厄尔尼诺的产生是海洋和大气耦合的结果,其中在海洋上表现为赤道太平洋东部和中部海温异常偏暖的现象,大气上表现为赤道太平洋上空的沃克环流减弱乃至反向,从而使得太平洋海面上方西风增强,从而对中东部海温持续增暖形成正反馈。其中沃克环流是指正常情况下西太平洋海温较高从而形成海面低层东风及上升气流,中东太平洋海温低从而形成海面高层西风及下沉气流,两者结合形成的闭合大气环流。正是由于这种海温和大气的变化,使得中东太平洋出现更多的多云和降雨、西太平洋出现更多的高温和干旱的厄尔尼诺特征。我国
美国农业部和棉花信息网预估22/23年度棉花进口量在142-145之间,自22年9月到5月累计进口106万吨,那么6、7、8月棉花进口量大概在36万吨,平均每月12万吨。在此基础上我们推算下未来库存的可能性:假设1:每月棉花消费75万吨,进口12万吨,每月棉花库存下降63万吨,那么8月底,结转库存160万吨,约2个月消费量。假设2:每月棉花消费65万吨(近五年均值),进口12万吨,每月棉花库存下降55万吨,那么8月底,结转库存184万吨,约2.83个月消费量。其中:结转库存5年均值商业库存236万吨,21/22年度结转库存年256万吨,20/21年结转库库存192万吨。减产确定性较强,目前国内
6月30日,全国24个主要城市20mm普板均价4130元/吨,较上个交易日上涨8元/吨。现货市场交投氛围一般。近期市场整体成交乏力,上下游心态较为谨慎。钢厂方面,本周开工率81.54%,周环比持平;钢厂周实际产量156.74万吨,周环比增加0.77万吨;钢厂供给稳定释放,市场表现周环比上涨2.64万吨,相对其他品种,中板资源消耗速度尚可。综合来看,受传统高温多雨季节性影响,市场需求表现偏弱,但上下游博弈心态尚存,预计短期全国中厚板价格窄幅震荡调整。贸易商报价积极性一般,报价随行就市为主,远期市场询报积极性尚可,有少量7月初PB粉成交;买盘方面,临近周末,多数钢厂本周补库完成,少数钢厂有试探性询
美国农业部6月供需报告显示,美国农业部预估23/24年度,海外玉米产量为9.4亿吨,较上月几乎持平;海外大豆产量为3.9亿吨,较上月持平;海外小麦产量为6.6亿吨,较上月上调1043万吨。世界气象组织(WMO)近日发文称,年内出现厄尔尼诺气候现象的可能性越来越大,预计将带来高温和极端天气,进一步影响粮食安全问题,多个主要谷物生产国和出口国将面临风险。玉米、小麦、大豆等农作物产量虽较上月持平或上调,但厄尔尼诺现象可能对农产品产生的影响不得不防。2022年前三季度,亚洲时段玉米期货的日均成交量(ADV)达到43,000手,与2012年相比复合年增长率为11%。大豆期货在亚洲时段的ADV也从10年前
端午假期前,前期的下游备货已完成,叠加部分轮胎企业安排停工检修,拖拽整体开工率下滑。据统计,截至2023年6月21日,半钢胎和全钢胎装置开工率分别维持在69.51%和56.35%,周环比分别下滑2.29和1.1个百分点。截至当前,山东地区半钢胎样本企业平均库存周转天数在37.3天,较前一周上涨0.15天,全钢胎样本企业平均库存周转天数在42.81天,较前一周上涨0.25天,均达到2月中旬以来的高点。从橡胶轮胎出口订单来看,好于市场预期。年前5个月,轮胎出口量达到347万吨,累计出口数量比去年同期增长11.8%,其中5月份橡胶轮胎出口数量为77万吨,较去年同期上涨11.5%,较上月上涨5.48%
根据美联储点阵图外界普遍预计,今年大概率还要加息两次。CME美联储观察工具显示,7月美联储加息25个基点的概率为76.9%,届时美国联邦基金利率将升至5.25%-5.50%区间;尚显遥远的9月也存在加息25个基点的预期。整个西方发达经济体跟随美国为主,欧元区利率市场预计欧央行今年也将再加息两次,每次25个基点。欧央行已发出信号,将监控核心通胀作为首要目标,而对疲弱的经济指标和加剧的衰退风险充耳不闻。油田服务公司BakerHughes统计数据显示,2023年迄今,美国活跃的原油和天然气钻井平台数量下降了11%至695座,这通常被视为行业景气度的重要先行指标。今年以来,美国四大陆上钻探公司的股价平
上周,美国环保署未能在目前的生产和扩张水平上扩大2023-2025年生物质柴油的要求。印尼也出现了类似的情况,棕榈油是该国生产生物柴油的主要原料。印尼政府今天宣布计划在未来几年内将生物柴油的混合比例从目前的35%提高到40%。"在周五美国农业部公布种植面积和库存报告之前,分析师认为该机构将预测2023年美国大豆种植面积为8767.3万英亩,如果实现的话,将略高于2022年的8745万英亩。预计季度库存将出现显著下降,从3月1日的16.85亿蒲式耳降至8.12亿蒲式耳。根据欧盟今天早些时候公布的最新数据,截至6月25日,欧盟2022/23销售年度大豆进口量为4.718亿蒲式耳,同比下降约11%。
国内经济稳步复苏,国产矿产量延续回升。截至6月16日,126家矿山企业日均产量40.64万吨/天,较上期(6月2日)上升0.89万吨/天,与去年同期持平。126家矿山企业铁精粉库存120.18万吨,连续三周去库。钢厂利润方面,截至6月23日,247家钢厂盈利率周环比上升8.22个百分点至60.17%。随着钢厂利润的回升,高炉开工率增加。钢联数据显示,截至6月23日,247家钢厂高炉开工率84.09%,周环比上升1个百分点;247家样本钢厂日均铁水245.85万吨/天,周环比上升3.29万吨/天。截至6月23日,港口贸易商日均成交量113.1万吨,周环比上升12万吨。随着铁水产量回升,港口贸易量