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#美国最新PPI数据# 本周焦点转向了周五的美国11月生产者通胀数据PPI，以评估美国日后通胀路径。虽然10月份的CPI降幅超预期，但仍远高于美联储的目标。消费者支出和就业市场强劲也加剧了人们对日后几个月通胀仍然顽固的担忧。强劲的经济数据可能会推动美联储采取更加鹰派的措施，同时虽然美联储料于下周缩减加息规模，但该行还警告若通胀顽固，最终利率可能高于此前预期。

#全球气候危机将持续多久？# 

　天气灰犀牛影响全球粮食安全。今年，在多重原因共同作用下，全球粮食安全形势不断恶化，全球饥饿人数持续上升。5月份以来，美欧等国实行货币紧缩政策，黑海“粮食走廊”重启，全球粮食供需关系逐步改善，全球粮价连续几个月下降，粮食进口国进口成本下降，全球粮食危机出现缓和的迹象。然而，乌东问题仍未得到解决，世界多个国家遭遇罕见的持续高温干旱天气，中国、法国、英国、西班牙、葡萄牙等多国高温突破历史极值，严重威胁全球粮食安全。

　　对于工业品来讲，主要通过间接方式影响。高温天气直接影响户外施工，建筑行业等户外施工行业会受到显著影响，间接影响建材相关大宗商品的需求；高温干旱天气之下，保民生需求位居首位，电力供应向居民单位和农业生产倾斜，部分高耗电行业会受到限制，比如电解铝、工业硅等行业。

　　不管是高温还是干旱，都会加大对电力的需求。而高温干旱往往伴随着水力发电开工不足的情况，其他发电方式需要补位，这时会加大对于煤炭、天然气等资源的消耗。对能源储备充足的国家影响相对较弱，但对于本身就有严重供给矛盾的欧洲国家影响甚大，这会显著加大冬季用能高峰期供给压力。

#加息或干预，全球打响“抗美元斗争”# 为了遏制通胀，自3月以来，美联储已三次加息，将联邦基金利率目标区间上调至1.5%至1.75%之间。6月，美联储加息75个基点，创下自1994年以来最大幅度加息。美联储主席鲍威尔曾表示，美联储将在本月会议上讨论加息50或75个基点。

截至目前，主要的美联储官员表态都暗示将加息75个基点。

#天然气对欧洲究竟有多重要# 今天早上看到资讯，北溪一号即将重启，并且维持40%的输气量，这个量，也刚够德国过冬的用气量而已。未来北溪一号仍有不确定性，欧洲的能源危机并未结束。

#美联储加息50个基点，大宗商品将受益？## 2020年代利率的长期低点叠加通胀，意味着快速且不稳定的从繁荣到萧条的经济和投资周期。以史为鉴，复盘了上世纪70年代大通胀时代下的资产轮动：在这个时期的初期，市场最初看涨实物资产、大宗商品、通胀保值债券(TIPS)、小盘价值股和新兴市场；然而，短短几年之后，在1973~1974年的大滞胀冲击中，只有大宗商品持续坚挺；到1974~1981年，就到了买进小盘价值股、房地产的时候，此时大宗商品依然表现不错。