玻璃:多单减仓,现货涨价趋缓。今日浮法玻璃现货价格2135,较上一交易+14,周度总库存4574.6万重箱,环比-9.07%,同比-34.24%。折库存天数20.1天,较上期-2天。本周浮法玻璃各地区生产企业普遍出货较好,平均产销率在116%,较上周下降18%,整体延续去库,节前下游对高价原片有所抵触。盘面上,节前多空双平,前期多单止盈离场,成交量下滑,节前建议观望。整体来看,在需求未证伪前,仍以低多思路为主。纯碱:下游观望情绪浓厚,本周继续累库。今日国内纯碱市场延续弱势,观望情绪浓郁,多单议为主。本周国内纯碱厂家总库存44.42万吨,环比增加5.74万吨,上涨14.84%。周产量57.31万
现货弱势难改市场悲观预期对于生猪而言,2月下旬以来现货表现不及我们之前预期,在我们看来,主要原因有二,一方面低估了节前堆积的供应量,另一方面则源于节后非瘟疫情对供应的阶段性影响。对于需求层面,考虑到生猪餐饮食堂消费占比较大,随着新冠疫情防控政策的放开,社会流动性提高,消费有望恢复至常年水平,除去宏观经济数据外,从节后鸡蛋和白羽鸡价格和利润处于历史同期高位水平可以得到印证。考虑到近期生猪现货价格再度下跌至节后低点之后止跌反弹,结合春节前后疫情和养殖利润状况来看,生猪供应压力或释放完毕,后期或逐步震荡回升,接下来重点关注现货走势,因市场预期或随之发生改变。在这种情况下,转为谨慎看多,建议谨慎投资者
美元周四上涨,因为低于预期的美国第一季度经济增长被认为不太可能阻止美联储下周加息,黄金由升转跌,小幅收低;油价上涨,收复了上一交易日的部分失地,此前俄罗斯副总理诺瓦克称全球石油市场是平衡的。从市场主要影响因素分析,以下几个方面对走势影响大。首先,第一季度国内生产总值(GDP)的初估值显示,环比增长年率为1.1%。第四季度的增速为2.6%。接受路透访查的经济学家曾预测首季GDP将以2.0%的速度增长。然而,投资者关注的是GDP报告中的季度通胀数字。今年前三个月,核心个人消费支出(PCE)物价上涨了4.9%,高于4.7%的预估,也高于第四季度的数字。第二,劳工部周四发布的另一份报告显示,截至4月2
周四金价冲高回落,行情在数据后跳水近30美元,随后有所反弹,且再次企稳于70上方反弹。美国一季度GDP增速远不及预期,而一季度核心PCE物价指数却高于预期,这意味着美国经济增速下滑,通胀却保持在高位,令人开始担心滞胀成真。而一旦市场焦点转向滞胀,则金价将会大幅收益。技术面金价隔夜虚破三角震荡区间,随后企稳反弹,短线走势偏空,可能出现一定的回踩,但是在加息预期下金价仍旧抗跌。接下来金价只要不向下破位三角震荡区间,则总体保持看涨思路不变。操作建议:回调1980——1983一线做多,目标看2000——2010——2020——2025附近,上方在2025——2030一线做空,目标看2020——2013
继前一日橡胶盘面大幅上涨后,昨日资金情绪有所缓和,盘面小幅回调。我们认为周二的大涨大概率是在云南干旱背景下的情绪及资金的推动。云南产区干旱叠加白粉病的问题引起市场忧虑,这种情况已经持续近一个月,且短期内的干旱情况能否缓解暂无法定论。后续来看,我们认为如果短期内混合胶现货跟随盘面上涨,且进口量开始出现回落态势的话,则盘面可以保持震荡上行的动力。但若现货端并未跟涨导致非标基差大幅走货,则盘面走强的难度较大。基本面来看,下游需求疲弱及进口量高企造成的港口原料累库依旧是主要问题,4月橡胶进口数据预计仍难以见到明显下降趋势。需求端来看,五一假期降至,下游轮胎工厂或会有放假计划,届时可能会拖拽轮胎开工走低
玉米技术性反弹国际方面:①巴西大豆收获延迟,导致部分二茬玉米在理想窗口期外进行播种;延迟播种有导致玉米单产下降隐患,也增加玉米成熟前遭遇霜冻风险。②土耳其加征谷物进口关税,周二土耳其政府发布官方公报称,土耳其对包括小麦和玉米在内的部分谷物进口征收130%的进口关税,从5月1日生效。③俄乌冲突加剧,黑海协议延期或存变数。俄罗斯国防部4月24日指责乌克兰袭击了俄罗斯舰队在塞瓦斯托波尔的基地,并表示将不会延长黑海谷物协议。国内方面,受新麦上市压力影响,玉米价格仍回落可能;目前小麦玉米价差缩小,吸引饲料企业增加小麦采购,玉米在饲料中用量占比将有所下降。下游企业仍在消化南港库存,在养殖亏损的情况下,饲料
单边趋势无大变化,关注正套窗口震荡偏弱针叶浆银星参考报价在5200-5200,-50/-50;俄针报价5150-5150,-50/-100;阔叶鹦鹉3950-3950。逻辑:近期5-9持续走反套行情,随着5-9价差的拉大,远月对近月的无风险正套窗口即将接近。单边维度,供需变动与之前的交易方向一致,3月针叶浆分项进口数据极高印证了市场此前下跌的合理性。按照底层逻辑来看,针叶浆进口量的驱动并没有改变,暂时还没有看到其会再度进入到低进口量的长期驱动。因此针叶浆进口量宽松带来的下行驱动依旧存在。阔叶浆的供应增量预期支持了他的暴跌之路,截止最新也同样没有改变。UPM的210万吨新增装置投产,后期将会逐步
油厂开机率走低支撑盘面,巴西豆产量预估上调利空远月美国农业部(USDA)对外农业服务局周二在巴西利亚发布报告称,巴西生产商将在2023/24年度扩大大豆种植面积,至4,520万公顷,高于2022/23年度估计的4,350万公顷。预计2023/24年度大豆产量为1.59亿吨,高于本年度估计的1.525亿吨。巴西全国谷物出口商协会(Anec)周二预期,巴西4月大豆出口量将为1,471万吨,低于上周预期的1,515万吨。短期,4月WASDE下调阿根廷大豆产量,阿根廷“大豆美元计划”出口量有限,但巴西大豆产量预估不断上调,且升贴水弱势走低,4-6月出口旺季出口量料创纪录;进口大豆到港卸货逐步恢复,5、
美豆种植顺利,油脂下行压力仍然较大区间运行USDA数据,截至4月23日当周,美豆种植率为9%,高于市场预期的8%,去年同期为3%,五年均值为4%。AmSpec数据,4月1-25日马棕出口环比下降18.43%。逻辑:昨日国内三大油跌幅收窄,其中棕油和豆油表现偏强。从宏观环境看,昨日原油价格止跌反弹对油脂市场构成一定支撑,但市场对海外经济衰退的担忧仍在持续,美联储5月加息25个基点概率较大,宏观给油脂带来的下行压力仍然较大。产业方面,尽管布交所将阿根廷大豆产量下调250万吨至2250万吨,但巴西大豆丰产预期较强,目前处于巴西豆上市高峰,南美豆升贴水持续走弱,且目前美豆种植顺利,国内进口大豆到港预期
国内产区原料:云南胶水暂无报价,海南胶水11350元/吨(+100)。截至4月21日:交易所总库存192800(-1812),交易所仓单183780(-530)。截止4月20日,国内全钢胎开工率为67.62%(-1.1%),国内半钢胎开工率为72.99%(-0.29%)。云南产区受白粉病危害和干旱天气影响延缓开割,海南儋州、白沙等地区陆续开割,但胶水产出较少,部分胶厂因为胶水短缺而推迟开工;下游全钢胎和半钢胎开工率周环比小幅下跌,总体开工率维持高位,青岛港口库存周环比继续上涨,累库趋势仍存,还需关注下游需求带来的库存有效去化;昨日市场担忧交割品供应减量背景下胶价底部强势反弹,但下游需求弱势仍存