原油:美国汽油需求下降油价短期震荡偏弱运行;周一原油价格冲高回落,震荡回调。美国夏季驾驶高峰期间汽油需求不旺,美国汽油库存连续两个月反季节增加,各国央行为抗击通胀而加息加剧了对经济可能放缓的担忧,从而削减了能源需求。利比亚恢复石油供应以及局部天然气恢复供应缓解了供应担忧。利比亚随着原油出口和油田的不可抗力解除后开始开采原油,原油产量将在一周到10天内恢复到每日120万桶的“正常”水平。高通胀下需求疲软重压WTI,亚洲强劲需求支撑布伦特原油期货。布伦特原油期货对WTI同期原油期货溢价高达8.50美元,为历史罕见。通胀增加了消费成本,抑制了欧洲和美国需求增长。美国能源信息署最新数据显示,美国汽油需
【棕榈油市场仍受印尼高库存及需求偏弱等因素的影响,或将继续维持震荡】目前印尼考虑取消棕榈油出口的DMO,短期对印尼加速去库难有较大推动,长期则有利于印尼出口正常化。随着印尼降税预期落地,在8月31日之前印尼取消征收棕榈油及其衍生品的levy税收,棕榈油成本中枢将下移,而主销国随着进口利润不断修复有望加大进口补库。另外,马棕出口将继续受印尼出口加速计划所挤压。7月1-20日马棕产量环比下降5.82%,产量恢复不佳,但出口方面亦显疲态,ITS数据显示马棕前20日出口减9.6%,较前15日减幅继续收窄,这也侧面反应出印尼船只短缺问题可能仍存,若后续这一问题仍未得到有效解决,棕榈油主销国进口存在向马来
【焦企存在一定程度自主减产,减产幅度在20%-30%】焦炭方面,今日国内焦炭弱稳运行,上周四下午中焦协市场委员会再次召开市场分析会,与会企业一致同意:24日前将开工率降至50%,在盈利恢复前暂停销售;在炼焦煤价格未达到焦炭价格相应降幅前停止或维持最低限度采购炼焦煤;坚持“预收款”原则不动摇。①供应方面,吕梁地区焦企被要求限产50%以及4.3米焦炉提前淘汰,据了解当地焦企存在一定程度自主减产,减产幅度在20%-30%,受利润持续亏损以及钢厂大幅减产影响,当地焦企有不同程度累库,后续或有进一步减产预期。②随着焦炭第四轮降价落地,焦企亏损程度加剧,开工意愿偏弱,焦企提高限产比例,焦炭供应收紧,且下游
贵金属:黄金守住1670支撑位,白银止跌企稳观点及建议:过去一周,黄金一度跌落并触及关键技术位置1670-1680附近,该位置也是去年3月和8月两次触及的低点。该位置从技术层面看,应有一定支撑,若技术上有效下破,则下方空间还将进一步打开至1450附近。短期而言,我们认为该位置强势破位的可能性不高。基本面驱动上,Fed货币紧缩周期犹在,金银仍均难有强向上的趋势性驱动,短时技术性反弹不排除。金银要往下看更低空间,黄金也需确认下破1670附近关键位置。金银比本周尽管继续抬升,但短阶段向上的盈亏比或在收窄,工业金属渐企稳反弹,应对白银有所支撑。以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。
锡:货源较为宽松,小幅反弹观点及建议:上周社会库存小幅去库324吨,从7月起就持续维持了去库状态,且本周去库速度较上周加快,但是整体幅度仍不及6月初云南集体检修消息公布之际的预期,大量隐形库存释放,加之下游需求持续疲软、成交数据不佳,导致市场目前货源仍处较为宽松的状态。展望后市,我们认为当宏观压力减轻、且库存持续明显去库,锡价有望继续止跌企稳,而反弹行情则需要市场上真的出现显著缺货的情况才可能出现。再往后看,若各大冶炼厂开始实际复产,国内供应显著增加,锡价或再次回到下行通道,警惕彼时锡价继续向成本线15万/吨位置附近移动。以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。
纯碱玻璃继续弱势运行,反弹沽空为主从基本面来看,装置密集检修,开工率有所下滑。七月份以来,进入季节性检修旺季,部分企业后给出明确的检修计划,但下游主力需求平板玻璃市场成交惨淡,行业持续亏损。自最新数据纯碱库存环比上升14%,持续累库3周。纯碱现货报价以稳为主,需求端表现不佳,刚需采购为主。当前而言纯碱供需基本面影响变动不大,受制于玻璃大幅冷修预期,市场价格或将下滑,出让利润。近期基本面变动不大且新一轮宏观冲击态势不明显的情况下,纯碱市场窄幅整理为主。主力合约持仓里自周二开始持续减少,纯碱短期上行阻力偏大,震荡偏弱看待。昨日玻璃继续走弱,屡次破近两年来新低。本周再添两条产线承压冷修。持续亏损或将
【钢材】钢材:夜盘成材盘面窄幅震荡。近期随着螺纹淡季去库的推进以及海外出口利润的打开,盘面呈现出小幅反弹的迹象。值得注意的是,无论是成材的去库,还是出口利润的打开,都和成材由于价格下跌导致的亏损减产有关,需求层面尚未看到明显的边际好转,周度表观需求仍在300万吨附近徘徊。另一方面,随着炉料现货价格的下跌,高炉和电炉的盈利情况均有所好转,本周电炉的产量也有所抬升,钢厂在利润回归后显现出了一定的复产意愿,这或将对后期的去库斜率造成一定的拖累。总的来说,在需求边际没有明显好转,且炉料现货趋弱的环境下,以目前长短流程均有利润的估值水平,成材自身的价格或难有趋势性上涨的空间。进一步突破需要看到需求向上弹
观点:欧元区加息50BP,铜价震荡运行铜昨日日内铜价高位回落走势,主夜盘价格围绕56000一线震荡,从宏观层面来看,欧元区加息50BP,幅度超预期,引导美元指数回落,对铜价企稳构成支撑,美国6月CPI录得9.1%,超预续创历史新高,使得宏观交易逻辑中的加息路径提速,7月议息会议前围绕75和100BP博弈,75BP已经被价格交易,铜价大跌从供需时点上来看,国内库存继续大幅去化的可能性在降低,反而累库预期在上升;海外方面,LME铜欧洲库存出现交仓迹象,注销仓单占比降至安全水平,低库存格局对价格支撑走弱。宏观逻辑主导下铜价再度下探新低,不过情绪缓和铜价快速收复55000元/吨,铜价当前要止跌需要宏观
观点:原油下跌拖累,油脂再度承压隔夜原油下跌拖累,油脂承压回落。具体来看,此前商品经过快速普跌消化宏观抛压后,整体情绪有所缓和,大宗商品偏弱运行,原油再破百元关口。美豆,压榨下滑及出口放缓使得旧作美豆现货基差走低;且下周降雨减缓此前市场对美豆定产季天气炒作的预期;短期美豆承压测试1300支撑效果。棕榈油,GAPKI5月印尼棕榈油累库至720多万吨,政府免征出口税至8月底但推迟B35实施;7月马棕产量出口同降,马盘偏弱震荡。国内油厂压榨开机率略增,下游采购缩量,豆油库存92万吨;7月到港增加,棕油快速增库至37万吨。总体而言,宏观情绪边际影响仍在、印尼供应压力不减、马棕7月增库预期降温、原油再度
A股三大股指高开低开后震荡,尾盘跌幅扩大。盘面上,半导体板块逆市走强,HJT电池、网络游戏、钛金属、代糖概念、充电桩等概念活跃,互联网、传媒娱乐、供气供热等板块午后走强。汽车零部件、工业机械、商业连锁等板块也上涨。煤炭、锂矿、化肥、航空等板块飘绿。两市超3000只个股下跌,成交额再度突破1万亿元。北上资金净流出27.52亿元。隔夜外盘,欧洲央行超预期加息50个基点,美国失业数据上升、制造业前景走弱的背景下,美元承压走弱带动科技成长上行,叠加近期公布的财报好于市场预期,十年期美债收益率下行,在FOMC利率决议落地前美股有所反弹。国内市场进入静默期,管理层发言偏向中性,市场对宽松政策的乐观预期略有