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本周观点上周铜价显著回落,周五收复部分跌势,主要受到海外银行风险事件冲击的影响,再往后看,预计国内铜价将进入一个新的区间震荡;二月以来海外宏观冲击不断,铜因为整体的低库存以及锚定国内需求复苏的预期,虽然也频繁受到外生变量的冲击,但此前受影响相对较小,直至上周因为更高维度的宏观冲击才有明显跌破,但随着危机的缓和,短期再受冲击的概率下降;铜价下跌后,下游于67000下方接货意愿强烈,即使盘中进口窗口有所打开,但社会库存依然进一步去化,目前3月表消明显回升,符合我们之前消费后置的判断,对于4月需求我们仍然维持相对乐观的预期,去库的进程还将持续,基差月差的表现仍然可以期待;不过从绝对价格的角度而言,我