#超级“过山车”，镍是怎么了？#

#超级“过山车”，镍是怎么了？# 

2022年结束，商品期货这一年的表现起起伏伏，最后也回到最初的位置。沪镍可以说是很突出的代表，整体重心上移显著，后续继续震荡也没有影响太大。近期镍在低库存的支撑下，走势更为强劲。虽然盘面来看上涨还是比较纠结，但是回归偏强格局后，价格越发易涨难跌。2023年硫酸镍的原材料需求将非常充足，镍价的支撑减弱，预计2023 年全球精炼镍供需将处于过剩状态。

#超级“过山车”，镍是怎么了？# 沪镍主力合约在短暂企稳后再度走弱，今日跌近2%。市场目前仍旧受到了精炼镍供应增加预期带来的利空影响，不过由于进口亏损，现货方面仍旧维持偏紧的局面。而不锈钢方面，下游市场备库意愿较弱，观望情绪重，不锈钢库存已逐步累积，终端消费趋淡后，镍铁供应压力或再显现。整体上，镍供需转向偏弱，镍价相对承压走势。

#超级“过山车”，镍是怎么了？# 英国金融监管部门叫停了伦敦金属交易所(LME)重启亚盘时段镍期货交易的计划，并对该交易所稳定运营亚盘时段镍交易的能力提出了质疑。目前LME的电子交易系统Select在伦敦当地时间凌晨1点开始铜、铝、锌和铅期货的交易，但镍期货得等到早上8点才开盘，到那个时间点已经是北京时间的傍晚16点了。艰难的套利交易也变相增加了价格波动的趋势。LME认为增加伦镍与上期所镍合约的套利交易有助于提高市场交易量，所以目前交易所也在考虑减少镍期货的每日波动限制。在去年3月从混乱中恢复后，目前伦镍的涨跌限制为每天15%。

#超级“过山车”，镍是怎么了？# 市场也有重磅消息出现。知情者消息称，精炼镍金属相对青山为电池制造提供的镍中间品有很高的溢价，青山寻求从中获利，已经在印尼建厂，要生产精炼镍，还正在和多家中国铜生产厂家磋商，希望将青山的材料加工成更有价值的精炼镍。

如果青山的计划成功实现，加上其国内同行也有类似行动，2023年中国的精炼镍产量可能较2022年的约18万吨翻一倍，使全球的精炼镍产量增加约五分之一。

青山此举可能改变全球镍的供应格局。一方面，由于青山等企业扩大镍铁等镍中间品的产量，全球镍的总体供应过剩已持续几年，而青山等生产商越来越担心电动汽车需求疲软；另一方面，镍金属的供应持续紧张，助推镍金属价格相比其他镍产品一直有较高的溢价。此外，增产将增加市场波动。2022年3月史诗级大逼仓后，伦镍的交易环境难言乐观。由于流动性低，任何供需面的消息和美元走软都会放大镍价波动。

#超级“过山车”，镍是怎么了？# 近期镍价的下跌，更多是受宏观和基本面因素影响。在现阶段下游需求低迷，印尼回流的镍铁和中间品与日俱增的背景下，短期受美联储加息预期仍存以及青山电积镍项目投产等因素影响，镍价形成供强需弱的趋势；短期镍价仍存在较大波动风险，长期来看随着原生镍供应不断释放，价格中枢将大概率下移。

虽然现货镍价有所下跌，但整体价格水平仍然较高，客户接受度有所下降。均表示如果成交量稍大，就要实时跟着沪镍期货盘来参考定价。且大多认为后续波动性较大，不敢囤太多货。

#超级“过山车”，镍是怎么了？# 

镍估计还有得跌，，，在现阶段下游需求低迷，印尼回流的镍铁和中间品与日俱增的背景下，短期受美联储加息预期仍存以及青山电积镍项目投产等因素影响，镍价形成供强需弱的趋势；短期镍价仍存在较大波动风险，长期来看随着原生镍供应不断释放，价格中枢将大概率下移。

#超级“过山车”，镍是怎么了？# 提到最不安分的品种应该所有人都会想到镍吧，昨晚夜盘镍涨到了8%，虽然这种操作对于别的品种不是很常见，但在金属镍这里还算平常。

截至12月16日，上周分地区镍库存大幅去库，周度减2725吨。LME镍库存12月20日较前一日减24吨。

主因近期进口窗口持续关闭反之受外盘高位影响出口窗口随之打开，在国内下游需求疲弱及外盘价格高企的背景下部分企业选择出口；其次周内受伦镍回调影响下游成交小幅好转对纯镍社会去库也有一定的促进作用。

加之纯镍现货供给量进一步下降，市场现货货源稀缺升水涨幅较大，市场刚需仍存现货成交偏弱。

目前纯镍下游需求疲弱但当前纯镍库存去库趋势难改预计近期镍价或震荡，消息面扰动频发镍价波动幅度较大。

#超级“过山车”，镍是怎么了？# 全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，容易受资金情绪影响。未来，镍价受到主要供应国政策的不确定性影响，或偏强震荡。

#超级“过山车”，镍是怎么了？# 还记月初，12月8日镍还创了30天内的最大涨幅！当天沪镍气势如虹，几乎可以说开盘即最低价，然后一直上涨到收盘！

现如今沪镍又开始妖了，因为近期不锈钢价格连续下行在当前市场环境下符合市场的预期，同时不锈钢价格下调也在倒逼上游原料企业降价，但一级镍明显过于另类，毕竟妖镍嘛~LME镍价已经不能反馈基本面的全貌，全产业链偏低迷。

#超级“过山车”，镍是怎么了？# 

看消息面，俄罗斯最大的镍生产商Norilsk表示，考虑将明年镍产量削减约10%，据知情人士透露，已经通知部分客户该减产计划了。产出降低10%意味着明年产量将接近2021年水平。

数据来源：上甲数据

这消息公布后，LME期镍扩大涨幅至7%以上，截至今天凌晨收盘，伦镍涨近4.1%。国内沪镍2301昨晚9点开盘也是直接高开，到目前为止依旧在上面呆着，看日线原本下走的趋势返回来了都，真的夸张了哈，不愧是妖镍，说涨就涨，不管不顾的。。。