豆油期货 y2309

今天油脂行情很大，棕榈油超跌4%，豆油菜油的跌幅也将近4%。当然不仅是油脂，今天跌幅榜上还挂着原油、燃料油。

这很容易让人原油和油脂的联动，其实这种联动不是发生一两次了，每次出现原油的大行情，油脂基本上都会跟上，这主要是因为油脂也可以做为生物柴油的替代品，自然会被原油所带动。但是除了原油对油脂板块的带动之外，油脂本身的基本面也一直都不强。而且维持了很长的一段时间。

对于棕榈油来说，其实4月份已经开始进入到马来西亚的棕榈油的增产期，但是这个增产的节奏在4月份表现的不够明显，但是进入5月之后，产量的增长表现的就非常明显，重新回到增产的周期当中，与此同时，在这个阶段，印尼下调出口关税，变相增加了印尼棕榈油出口竞争的价格优势，导致马来西亚的棕榈油出口前景相对低迷。所以马来西亚接下来将面临棕榈油累库的压力。

而需求端，这就得看中国和印度。

中国的棕榈油的进口相比来说好于印度，印度植物油库存一直处于高位，而且葵花籽油等油脂相对于棕榈油价格更有优势，所以挤压了印度棕榈油的进口量。而中国国内的棕榈油消费相对于之前有向好的预期，因为天气转热之后棕榈油对于豆油的替代效应显现，但是整体来说需求虽有恢复，但量不够大。

而豆油方面，现在仍然在交易巴西大豆集中到港的逻辑，今年巴西大豆丰产，量大且价格低，在5月份到港量在1095万吨，6月份预估是904万吨。月均基本是1000万吨的体量，进口量较大，所以对应到油厂就是开机率提升，压榨量增多，但是现在豆油处于需求的淡季，国内的豆油也讲继续面临累库。

而菜油，也是一样的，国内的菜油、菜籽到港充足，近月供应宽松，国内菜油库存达到历史同期高位，远月菜籽到港下降，6月中下旬库存或开始下滑。

综合来说，中短期国内油脂供过于求，基本面因素利多匮乏，行情大概率延续弱势。

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豆油这在跌跌破了，短期真是难有起色了。

因为巴西分手，所以市场预测5-7月份的大豆进口量依旧会维持高位，随着国内大豆压榨量上升，预计豆油将维持累库势头，豆油的供应压力并未完全释放。另外棕榈油产地出口意愿较强，也开始类库存，这对豆油也会有一定的利空。

需求方面，豆油需求变化不大，依旧疲软，豆油压榨增加，豆粕价格也会被拉低，但养殖业的需求也比较惨淡，目前多数猪厂销售利润仅能覆盖饲料成本，所以买一猪得亏损300左右，猪企惨淡，补栏意愿也不高，饲料需求也不会出现大幅上升，对豆粕的刺激较低，对豆油的反补作用就更差了。所以豆油个人感觉还是得跌。

因大宗商品市场出现大量抛售、棕榈油产量增加以及需求低迷。根据独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚5月棕榈油出口量为1085070吨，较4月出口的1104726吨减少1.8%。马棕油库存回升明显。市场承压下行。国内方面，马棕油大幅下挫让连棕油领跌油脂，棕榈油与其他油脂间价差关系得到有效恢复。国际原油近期走势偏弱，美豆油、东南亚棕榈油工业需求或转悲观，供给端压力对国际油脂冲击明显，内盘油脂在成本端压力与供给端压力中再度下挫，市场跌破前期震荡区间后，下方空间打开，油脂偏弱凸显

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日内盘面回顾：
    2023年5月31日商品期货主力合约多数下跌。液化石油气（LPG）跌停，跌幅7%；棕榈油、沪镍、SC原油跌超4%，菜油、豆油、燃料油跌超3%。涨幅方面，沪银、尿素、沪金涨超1%。沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.73%，上证50股指期货（IH）主力合约跌1.35%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.05%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.02%。

今日盘面再次绿油油的一片，还有出现跌停的产品，上涨的产品为数不多，金银，尿素，玉米，沪铝，其他的全部都是绿油油的，黑色系方面铁矿螺纹焦煤焦炭虽然有所反弹，但是还是收绿，反弹力度不大，纯碱和玻璃也是有反弹，但是因为纯碱跌幅大， 反弹稍微多，化工方面原油昨夜下跌延续，原油盘面内盘下跌，LPG跌停，燃油，乙二醇，PTA，沥青，塑料，PVC，甲醇，纸浆，橡胶等等也全都是下跌为主，油脂油料方面，棕榈，豆油，菜油继续刷新低，暂时没止跌信号，农副产品苹果，生猪，豆粕，菜粕，红枣也都是弱势调整。

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从棕榈油基本面角度来看，印尼官员表示该国的油棕树重种植计划将加快

马来西亚也进入丰产期，产地供给压力逐渐加大。

而国内因前期棕榈油买船较少、库存下移带动的价格反弹行情难以持续

随着近期国际棕榈油报价不断下跌，市场预计棕榈油6月买船将放量

或影响未来半个月的去库节奏。目前豆棕价差降至400元/吨左右

棕榈油对豆油替代性价比在走弱，消费端同样难以提供利多驱动，后续价格或以跟随宏观弱势震荡为主

我们从技术面来看，行情昨日直接击穿6500之后，继续表现的弱势下跌

而且从技术面指标均线排列，这表现的就是空头排列，遇到这样的信号

就算不敢去追空，我们也不要去做多，因为下面到底能到哪里还不确定，所以求稳是观望比较靠谱

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国内三大油脂总供给较宽松，其中棕榈油继续去库，菜油累库放缓，豆油供给仍待修复。马来棕榈油供增需弱，库存有望增加，印尼政策调整，供需放开，估计还能改善，大环境下宏观因素的不确定性仍存，美联储加息还不确定、欧美债务危机以及黑海协议前景等，进一步扰动油脂市场价格。#油脂跌跌不休# 

花生进场大行情

综合来看需求端偏弱制约花生价，且新季花生由于种植收较高夏花生种植面积预增加，新季花生增产预较强，叠加受到大宗油脂偏弱影响短期花生或延续偏弱震荡为主。油厂停报率增加，花生库存仍处于历史低位，供应商挺价意愿较强，短时供应偏紧，但需求端因饲料仍持续亏损，终端需求较为低迷，预花生期价震荡运行。由于前期受到苏丹国内动荡局势影响，担忧输入花生供给，花生期货价有所升水。但实际上来看，国内花生输入未受较大影响。2023年1-4月花生输入总量为430601吨，较上年同期累计输入总量的164761吨，增加265840吨，同比增加161%。估计未来几个月花生输入量也将处于高位水平，对国内花生价构成压力。 【本文章仅供参考，不做入市依据，后果自负】
布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。     　　判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。

菜粕进场大行情

芝加哥大豆和豆油期货下挫，马来西亚棕榈油期货小幅走低，给加拿大带来了下行压力。不过欧洲油菜籽小幅上涨，国际原油期货持续走强，为加拿大油菜籽提供了一些支持。加籽期货互有涨跌。国内5月下旬开始，新季油菜籽上市，国产油菜籽供应增加。但中加关系恶化对未来输入加籽市场的影响尚未知。虽然关系的变化对眼下的供应尚未产生实质性影响，但情绪面的潜在影响却无法回避，因此这一点对菜粕现货价走势有一定利多支撑。在需求端，水产养殖已经逐步进入旺季，菜粕消耗需求量将继续增长，也对菜粕价走势形成利多支撑。不过输入大豆到厂量恢复常态，油厂开工率回升，国内豆粕库存止跌攀升，豆粕现货整体维持震荡回落状态，也对菜粕价构成压力。预菜粕价将维持震荡行情。 【本文章仅供参考，不做入市依据，后果自负】
布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。     　　判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。

美国农业部出口检验周报显示，5月25日当周美国大豆出口检验量较一周前提高43.9%，但是比去年同期减少40.7%。

截至2023年5月25日的一周，美国大豆出口检验量为239736吨，上周为166590吨，去年同期为404350吨。

　　(文章来源：USDA)

商品又“大跳水”！原油及油脂板块跌幅居前，LPG大跌6%，原油、棕榈、豆油、沪镍大跌4%，燃油、纯碱、菜油等跌超3%。

【行业要闻】

统计局：5月制造业PMI为48.8% 前值为49.2%

5月份，制造业采购经理指数(PMI)为48.8%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点，制造业景气水平小幅回落。从企业规模看，大型企业PMI为50.0%，比上月上升0.7个百分点，位于临界点；中、小型企业PMI分别为47.6%和47.9%，比上月下降1.6和1.1个百分点，低于临界点。

5月钢铁PMI显示：供需两端继续收缩，钢市运行较为低迷

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2023年5月份为35.2%，环比下降9.8个百分点，连续3个月环比下降，显示钢铁行业运行趋弱。分项指数变化显示，市场需求继续弱势运行，钢厂生产再度下滑，原材料价格全面明显，钢材价格震荡下行，钢市运行较为低迷。预计6月份，钢材市场需求或将继续下降，钢厂生产有一定减产压力，原材料价格保持弱势运行，钢材价格低位震荡。

卓创资讯：6月份仔猪价格再涨难度或加大

undefined：4月份以来仔猪价格止跌反弹，与生猪价格形成“剪刀差”。一方面是受冬季常规疫病影响，母猪存栏受损，造成现阶段仔猪供应量减少；另一方面是5月份补栏的仔猪恰逢四季度消费旺季出栏，业者看涨预期较强。但由于现阶段补栏仔猪成本及育肥盈利空间有限等原因，6月份补栏积极性或较弱，仔猪价格再涨难度或加大。

美国众议院规则委员会通过债务上限法案

美国众议院规则委员会投票通过暂停债务上限的法案，并将其送交众院全体投票。

【花生】

丰产预期下期价重启跌势

昨日花生期价再度下跌，近月期价领跌，河南产区降雨基本结束，近月2310合约期价领跌，持仓继续下降，远月合约跌幅较小。隔夜商品价格普遍下跌，油脂价格重心继续下移，加之市场对新作麦茬花生面积和供应同比增加的利空预期，花生期价重心料继续下移。本周产区现货价格弱势稳定，进口米港口售价稳定在10700元/吨区间，产地国产米报价小幅下跌，上货量始终有限，气温升高，大部分现货进入冷库存储，现货商随行就市甩卖少量尾货。需求方面，油料米市场购销陆续收尾中，前期已开收油厂收购陆续结束。国内花生供应同比大幅下降，而花生食品刚性需求持续，是前期现货价格走强的主要原因，但价格上涨至高位后购销僵持。受到旧作供应趋紧和新作种植面积增加预期的双重影响，PK2310期价一度表现抗跌，但在远月期价的拖累下，2310合约持续大幅补跌，期价已大幅低于进口米销售价格区间及成本区间，多头恐慌性出逃再现，市场熊市心态明显，建议轻仓沽空远月。

以上个人观点仅供参考

【油脂】

偏空

未来5-10天美豆产区天气趋于干燥，利于播种，美豆春播进度较快，美豆面临压力。市场预期5月马棕环比增产20%，出口放缓，累库压力增加。印尼下调棕榈油出口税费，24度棕榈油出口税费下调34美元/吨。全球油脂供应增加抑制植物油价格。

国内方面，空头抛压，内盘油脂下跌。库存方面，油脂总库存上升，截至2023年21周，棕榈油库存为51.9万吨，环比减少4万吨，棕榈油库存下滑，但6月买船较多，预计库存将止降回升；豆油库存为90.3万吨，环比增加4.8万吨；进口压榨菜油库存为54万吨，环比增加3万吨。目前油厂大豆库存回升，开机率持续上升，上周开机率为55.26%，环比增加2.28个百分点，本周预计将增加至58.53%，豆油累库进程加快。油脂预计震荡偏空为主。

【油料】

宏观波及，豆粕小步下滑

隔夜美豆大幅收跌；美国政府债务协议不确定性影响商品市场；另据USDA，止5月28日，大豆播种率83%，高于市场预期的82%和上年同期的64%，出苗率56%，高于上年的36%；指标7月开盘1337.25，最高1337.25，最低1294.25，收盘1295.75，跌3.03%；

国内夜盘豆粕低开低走小幅收跌；油厂大豆压榨量提升，周压榨量预期超220万吨，同时六七月份进口大豆到港量大；主力9月开盘3415，最高3424，最低3390，最新3402，跌0.53%；

菜粕小幅减仓震荡；后期进口预期放缓及水产旺季支持，豆菜价差400元附近有较强支撑；主力9月开盘2927，最高2945，最低2908，最新2925，跌0.03%；

菜油低开大跌，美国政府债务协议不确定影响商品，市场整体氛围偏空；此外，油脂特别大豆豆油供应利空；主力9月开盘7722，最高7738，最低7530，最新7530，跌3.19%；

操作建议:两粕菜油偏空。

以上个人观点仅供参考

据生意社监测：5月31日，连豆油y2309合约，开盘价6976元/吨，最新报价6840元/吨，跌214元/吨，最高6988元/吨，最低6832元/吨。

　　(文章来源：生意社)

油脂，你还打算跌到啥时候才开心啊#油脂跌跌不休# 

近期的空头行情，再次下行的轰轰烈烈。抓到手里的机会，有几个？

盘面如常，该开仓的都操作了，该持仓的继续持仓，只剩下继续欣赏各家合约的顶部结构了。话少，图多。

1-铁矿

2-PP

3-塑料

4-PTA

5-短纤

6-沥青

7-棕榈

8-菜油

9-花生

10-不锈钢

11-沪锌

今天画廊开业酬宾，免10送1。全部都是最新的同一类型顶部结构。

如有雷同，纯属规律。

以上为交易一致性练习，非投资建议。

#油脂跌跌不休# 这周已经连续跌了三天啊！市场对宏观经济的担忧再次点燃，加上市场供应的增加，都是此次油脂下跌的重要影响因素。国内商品也几乎全线飘绿，接下来油脂该何去何从呢？

尼玛！豆粕这次大跌真要吓死我了😱，还好昨天保本就给出了，不然近70点的回撤，就算2手也受不了！
现在有种劫后余生的感觉，昨天我就说基本面的偏空，逆势做单仓位一定要轻仓。当时还自嘲胆子越来越小，现在看来逆势做单要么不做，要那就轻仓。像最近如果逆势做纯碱、尿素还要黑色系板块这些的，没来的及平仓就被埋！
早盘豆粕开盘急跌后又快速拉升，且在前期低点3360附近，所以这个位置能否有效下破是存疑的，但空头环境下做多又不合适。多空都比较纠结的情况下，我还是先保持观望，等待行情选择出方向再顺势操作了。

妈耶，刚在边吃早餐边看行情新闻的我又一次被震惊到了，都跌这么久了还能再跌🙄

大清早的就看到国内商品期货开盘多数下跌，什么LPG跌超6%，纯碱跌超5%，sc原油跌超4%；燃油，棕榈油，菜油，焦炭跌超3%；焦煤、铁矿石跌超2%等。又要是做空的一天，不说了抓紧吃完早饭，安安心心捡鱼了😂