上证期货 主力连续

截至2月3日收盘，兔年首周行情（1月30日至2月3日）收官，从市场主要指数表现上看，代表中小市值的中证1000指数以2.79%的周度涨幅领跑市场，而权重“代言人”上证50指数则位于涨跌幅榜末尾，其周度跌幅近2.19%。目前，节后市场表现较节前整体有所差异，不但“以大美为”的市场偏好逐步被中小市值取代，此前频频“扫货”的北向资金也暂时休整，在此情况下，内资作为剩下的主要增量资金方，其近段时间的动作方向也让市场格外关注。

以上仅个人观点，不构成投资建议。

大盘指数目前不看空，但将迎来变盘点。

总结一下本周大盘指数走势，领跌的主要是大盘股，小盘股走势相对较好。上证指数微跌-0.04%，深证成指涨0.61%，创业板跌-0.23%。大盘权重股上证50跌-1.32%，沪深300跌-0.95%，跌幅均远远超过大盘，买小盘股的本周收益应该比投资基金或者购买大蓝筹icon股票的好很多。[呲牙][呲牙][呲牙]

下面分别对三大指数做一下盘面解析:

上证指数周线运行稳定，几乎在上了60日均线，个人喜欢把60日线当做生命线，一般运行在60日线之上的指数都是属于长期强势股。上证MACD指标金叉状态下运行在0轴以上，DIF收报13.03。目前暂时还是可以高看一眼，持乐观态度，看看上证下一周的表现如何，暂时没有必要看空。

深证成指很遗憾没有突破60日线，受制于60日线的压制，日线级别上DIF有拐头向下的趋势，是否会死叉还要看下周走势。对深证成指走势也没必要太过担心，指数运行在10，20日线之上，MACD指标DIF收206.04，尤其周五收长下影线，说明做空力量在减弱，可以继续观察，持乐观态度。

创业板指数虽然收周阴线，周MACD指标突破0轴，由空转强，成交量明显放大。创业板也值得需要注意的在于日线级别和深证成指一样有即将死叉的趋势，这种死叉有一次放量上涨也可以消除。按目前的指标创业板可以看多，下周也将会是一个变盘点，是不是虚晃一枪，下周即将揭晓。

总结一下，三大指数目前不具备看空条件，可以乐观看多，但下周是将是一个变盘点，大家需要关注。

以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖方向。

周五（2月3日），A股高位回落，金融、地产、消费等权重板块集体走弱，软件与服务板块逆市走强。北上资金大幅净卖出40多亿，结束此前连续净买入态势。上证指数跌0.68%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.85%，万得全A总成交9155亿元。

从个股具体表现来看，上涨公司数1800多家，涨停公司数38家，下跌公司数2900多家，跌停公司数9家，跌多涨少，人气继续回落。

// A股高位回调 //

2月3日，万得全A高位回调，成交额为9155亿元，较前一交易日有所萎缩，但仍维持在9000亿以上水平。春节后A股呈现放量拉升的态势，周五盘中一度触及10日均线后震荡反弹，最终小幅收跌，可见市场分歧也逐渐加大，短期行情走势不确定性增加。

// 行业板块多数回调 //

2月3日，A股高位回落，行业板块方面跌多涨少，其中，软件板块涨幅达2.39%，位居首位；互联网、航天军工、办公用品、教育等板块均涨超1%。

下跌板块方面，保险、房地产、食品与主要用品零售、汽车与汽车零部件板块跌幅居前。

// 强势股集体跌停 //

由于市场整体高位回调，游资炒作也出现退潮，前期强势股如：恒久科技、光洋股份、爱仕达等出现集体跌停。

// 主力资金本周净流出900多亿元 //

从本周行业资金流向来看，主力资金净流出900多亿元，所有板块净流出。其中，工业板块净流出额超180亿元，位居首位；信息技术、金融、材料、医疗保健、可选消费等板块亦大幅净流出。

// 两融资金快速加仓 //

截至2月2日，A股融资融券余额为15513.96亿元，较前一交易日的15456.66亿元增加57.29亿元。从本周两融资金变动情况，本周前4天，两融资金加仓400亿元，一改节前持续流出的态势，成为节后市场重要的做多力量。

// 北上资金见好就收？ //

2月3日，北上资金净卖出42.46亿元，结束此前连续17个交易日净买入态势。从近期北上资金动向来看，2023年开局以来，连续保持大额净买入，今日大幅卖出后，考虑到当前市场仍处于反弹高位，短期走势值得关注。

昨天讲到创业板50指数（包括创业板指数和上证指数），针对1月20日向上跳空缺口今天是第5天空方掌控时间节点，所以盘面有回补缺口的拉回走势，当然其缺口悉数回补，因此该缺口就不是有效缺口。

一、上证指数

自去年10月31日以来这波上涨其缺口目前有两个——分别是突破缺口（1月5日向上跳空缺口）与测量缺口（1月16日向上跳空缺口），根据缺口理论可知，就必然还有竭尽缺口。因此这波上涨就还没有结束。结合波浪理论就可清楚看到现在不过是在第四波里的调整走势而已。所以“不犹豫，不讨论，不商量，头抬高往上看。”由于第二波调整是三天的简单波，所以第四波调整就是复杂波且时间要么5天，要么8天，反正不会是三天。今天是调整以来的第四天，有望下周一第五天调整完毕，出现转折K线，亦或盘面结构出现多方结构。

二、创业板50指数（创业板指数）

1月6日所写“剧本”可能大家已经记不住了

技术满足上涨空间是2609点。“剧本”的演出是需要时间的，这就是所谓的“时间是公平的裁判”。此“剧本”在1月30日空间满足后演出完毕。至此进入调整的走势格局之中，由此就会有新“剧本”出现。

1月20日向上跳空缺口今天回补代表自去年4月27日以来向上涨升的过程中还没有有效向上跳空缺口。因此现在处在初升段的调整走势格局之中。

今天收周K线，从周K线可看到创业板50指数均量线率先金叉，通过扣抵技术可知创业板指数也会跟随金叉，且可持续处在金叉状态（非盘即涨）。然而这周量价背离，下周修复背离收红K。由此可知转折信号在下周必然出现。

科创50指数，上证指数于此雷同，不再赘述。

三、上证50指数

昨天讲到：主力资金在其股指期货布局多单，且是向上的盘艰格局。今天却是跳空往下的下跌走势格局。在规划上肯定是错了。其实不然，这就是所谓“眼睛看不到未来，只有技术分析才能看到未来”。今天看似下跌是没错，究其原因是主力资金继续拉高在A50股指期货持仓部位，从1091481张加大到今天的1113519张。所以今天的K线更更更加重要

风险提示：在这里本人声明一下，本文所有提到的任何一些观点仅代表个人的一个意见，并且以及所涉及到的标的不作任何的一个推荐，并且据此买卖和买卖点，风险自负。

 下午的V说明有资金趁着回调的机会在进场，最终没能翻红说明空方的力量非常强，整体看是一个积极的信号，强于个人的预期。

明明大盘跌了0.68%，而且个股的上涨率只有37%，怎么会是积极的信号呢？

这是因为，之所以下跌，做盘的痕迹非常明显，是为了跌而跌，往回V更像是市场的自然反应，并且在整个过程中，机构们采取了大幅减空的操作

从指数板块来看

非成分和中证1000的上涨率分别为40%和37%，之前大盘上涨的时候，小盘股、题材品种偏弱一些，没能跑赢指数，现在大盘回调时，他们的跌幅也相对小一些。

中证500和沪深300的上涨率分别为29%和21%，也还可以接受。

上证50的上涨率只有6%，全部50只票里面只红了3只，和其他的地方比起来，突兀感十足，基本可以判断出，今天的下跌就是冲着指数去的。

为什么要打指数？

昨天夜盘，A50指数跌了0.81%，三倍做空中国指数涨了6.02%，一些资金跨市场建了空方头寸，必须要把A股的指数打下去，才能有所斩获。于是收盘时，A50指数的跌幅为1.92%，昨天进场的空头已经有所盈利。

咋天中午的时候，大盘的跌幅一度超过1.5%，红票连1千只都没有，但是下午明显有资金在进场，北向资金此时并没怎么回流，应该是内资所为

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 上证50-1.32%，沪深300-0.95%，中证1000-0.12%，国证2000-0.01%，自信号出来后，这三两天表现的差异还是挺大的，目前信号还是显示中证1000以及国证2000要强于上证50+沪深300

后续有变化那就再跟你们说，近期的行情变化大体是我们提到的，复苏主线超跌反弹，估值已经得到一定修复，虽然外资还流入了一段时间，但明显感觉已经涨不动，直至我昨晚聊到外资可能会有暂缓流入或者流出A股，今天结束了连续17个交易日流入，流出42亿。

更是加剧了复苏行业的波动。盘中调整的幅度还是挺剧烈的，不过这A股缺口理论真玄学，你不信，就补给你看，而且今天补完那个缺口立马就往上拉了，盯着这个缺口抄底的资金不少

行业上，还是信创，人工智能，军工稍强一些，昨晚聊到中航光电的业绩情况，今天市场还是挺认可的，收盘上涨3.83%，这个跟前面那段炒国企改革的资金估计不太一样，买光电的就基本都是机构资金了，观察到还是有一定的带动效果，如果机构资金能够承接上来的话，那是非常不错的。

除此之外，近期提到的低位电子板块，昨天是芯片，今天午后轮到消费电子了，起因是分析师郭明錤提到，根据最新调查，歌尔预计将恢复AirPodsPro2生产，有助重拾营收与利润动能。其次，歌尔AirPods2、AirPods3与其他零部件订单已确定不受影响。最后，歌尔已接获HomePodmini2NPI与组装订单，预计在2H24大量出货。

受此影响，歌尔股价放量拉升，收盘也是涨停，我当时喵了一眼，大概还有22万手封单（4亿多资金），这种就是典型的低位超跌，一有催化就大涨

不过盘后歌尔工作人员也是回应事情是尚未有定论的，这个看市场下周一有什么反应，如果无视继续涨那就有意思了。

这就代表当前整个电子板块底部信心是比较足的，无论是芯片半导体，消费电子，甚至MLCC等均是如此，这个我近期聊的比较多了。

纳指同样如此，昨晚大涨后，目前期货盘前下跌1.5%，主要是部分科技公司业绩不及市场预期，比如苹果，谷歌，亚马逊等，今晚也算是对于衰退是否已经体现的一次压力测试，观察下看今晚能不能强势往上拉

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 这一周A股的红包给的有点犹犹豫豫。

周五早上，A股几乎是全面下跌，下跌的股票超过4000家。

不过下午又收了不少回来。

定睛一看，本周上证指数微幅下跌 0.04%，深成指涨了0.62%。

从其他宽基指数来看，其实也没有那么差劲。

上证50跌了2.19%，沪深300跌了0.95%，创业板跌了0.23%；

但中证500涨 了1.48%，中证1000涨了2.79%，科创50也涨了0.46%。

如果你持仓均衡，基本上也就对冲掉了。

跌幅较大的是恒生指数，本周跌了4.53%。

现在问题来了，A股是不是要大跌了呢？

其实没必要那么担心，即便是牛市，也不可能一直不停的涨啊。

如果你总认为牛市就是一马平川，那么你在牛市里恐怕就赚不到钱。因为期望会引发欲望，欲望过大的人，会有反噬！

一、下跌就缩量，怕个毛线啊？

本周也就第一天放了点量出来。

周五早上看起来很恐怖，但成交量根本就没起来，这本来就说明卖出的意愿并不是很强烈。否则何止跌这么一点呢？

结果下午就有人入场去捡筹码了。

咱们再看看换手率，也没有增加太多，大概也就是个均值水平。

这也说明想卖的人并不太多。现在市场就缺一些有胆识的人进来推高市场。

二、拥挤度下降得很快，调整的深度估计很有限

我们可以用股指期货的持仓量PCR来刻画拥挤度，当拥挤度很高的时候，市场调整的概率就越大。

不懂啥是PCR也没关系，知道它的意义就行了。

上证50和沪深300的PCR更高，所以也印证了本周跌幅更大。

而中小盘的PCR还处于低位，所以本周是涨的。

值得注意的是，本周其实下跌的幅度不太大，但是PCR下降的速度很快。说明拥挤度消散得比较快，那么向下调整的空间恐怕就很有限。

甚至可能就微幅震荡一下，然后又接着表演了。

所以作为长期投资者来说，这种波段我是直接放弃的，因为胜算太低了。万一踏空就得不偿失。

反正即便下跌，早晚也要涨回来，账户的数字变动本来就是虚的。很多人就是看不惯账户缩水，于是总想回避每一个下跌，这种想法是要不得的。

总而言之，即便是牛市里，坑和小水沟都不少，所以你以为的长期持有跟实际上的长期持有是有巨大差别的

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首先股市没有多和空，因为股市不是期货，不存在多和空，只是买盘和卖盘的较量，这点还是要和大家说清楚，股市是没有空头的，如果有空头，那应该是一进去进卖空股票，比如做空股指期货，我的六手上证50股指多头对手就是六手空头，他们和我对赌，我赌三百多万的上证50股指上涨，他们赌下跌，股指涨1%，他们账户里划给我三万多可用余额给我提现，反过来跌1%，我给他们三万多现金给他们提现。比如本周证50按开盘价计算跌4.3%，那我拿出了十几万账户可用余额给他们，变成了他们的可用余额，他们可以提现了。而股票市场 所谓的空头就是卖盘，但是股票是不能先卖的，要先买入第二天才能卖，所以，股市所谓的空头就是一个笑话，其实严谨一点说是卖盘

而卖盘卖出的原因第一个是保护盈利，比如前面赚了很多，像我这种。要么需要钱，比如买房子，或者投资其他地方，但是目前楼市不佳，投资其他渠道也不好，所以这个理由是找不着的

卖盘卖出第二个原因是亏损很久刚扭亏，说白了就是解套，这个卖盘力量是很强的，听说现在很多基金面对着很强的赎回压力，原因是什么呢，就是去年买基金亏损没有卖的，经过最近五周的连续上涨，解套了，解放了，按照散户的尿性，第一步肯定是先赎回，庆祝解套，这也是为什么周一高开后股指连续下跌一周的主要原因，其实也是牛市第一阶段的特点，先释放解套散户的卖盘，等到了牛市第二阶段，他们又会再进场，出去的资金过了几个月有变成买盘进场，而第三阶段就是新股民进场，就是牛市高潮了，最后一波韭菜进场，如果是短牛，就是牛市收尾了

实际上散户和外资都开始撤退了，我们看夜盘的人民币和a50走势来分析下周卖盘为什么说是兵临城下，非常强大

卖盘兵临城下理由一

先看美元人民币，夜盘暴涨0.9%，趋势是三周大跌，三周横盘整理后跌不动，整理够了，既然跌不了，横盘也到位，那市场就可能选择往上走试试看，往上走，意味着人民币大概率重新开始进入贬值通道，这个对A股买盘绝对不是利好

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那么全面注册制落地后，未来主板IPO新股的定价红线一旦放开，其估值区间是否会明显放大？

一头部券商保代今日向记者表示，“未来主板新股IPO定价会比之前高，之前打新的收益是要和二级市场的一起分享的。”

不过他也认为，“主板定位大盘蓝筹，虽然未来定价放开了，新股估值区间也会放大，但应该不会太大，毕竟新股定价也受到二级市场估值的限制。”

复旦大学金融研究院教授、博士生导师张宗新向记者表示，“全面注册制以后，主板的估值区间是不是会显著放大，我认为这方面可以借鉴科创板和创业板的注册制实施以后市场的表现，包括在发行阶段的市场化询价，以及上市后前５日跌幅限制放开后的表现。主板注册制是全面注册制改革的政策落地，也是充分借鉴了科创板和创业板试点注册制改革的成功经验。”

“通过科创板和创业板的改革实践来看，放开上市后首日以及前五个交易日的涨跌幅限制，可以让市场化的定价更加真实的体现到估值之中，让新股定价更加市场化，这并不是简单的估值区间放大问题。同时，证监会通过注册制改革，也是在进一步推动市场充分的博弈，发挥市场化均衡博弈的效果，从科创板和创业板的实践来看还是比较成功的。”他表示。

“此外，监管部门近期多次提出构建中国特色的估值体系，近期中国证监会2023年系统工作会议上也特别强调了这一点，要逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系，更好发挥资本市场的资源配置功能。全面注册落地后，通过定价机制的变化能更好的反映A股市场化的定价结果，并且体现在新股发行定价之中。”张宗新进一步指出。

值得注意的是，本次全面注册制改革，突出了主板的大盘蓝筹定位，未来主板将主要服务于成熟期大型企业。目前A股市场大盘蓝筹股的估值相对较低。

据Choice数据统计，截至2月2日收盘，大盘蓝筹股集中的上证50指数、沪深300指数、中证100指数的市盈率（TTM）分别为9.74倍、11.38倍、12.8倍。而创业板、科创50指数的市盈率（TTM）都接近40倍。

另据中信证券统计，2022年，注册制下发行的科创板和创业板项目占比沪深交易所新股家数的79%，新股募集资金的82%。相比之下，体量更大的沪深主板在IPO市场的份额并不高。

那么随着今年注册制主板落地，沪深主板在IPO市场的份额是否会明显增加呢？资深投行人士王骥跃向记者表示，预计今年沪深主板的IPO规模并不会因为注册制的落地而大幅增加，“因为新股发行的总量是会控制的，要考虑市场承受能力。注册制主板的定位是大盘蓝筹龙头公司，而大盘蓝筹公司数量是有限的。”

据中信证券统计，自注册制试点以来，新股的供和求达到了有效的均衡：2019～2022年，“年度新股融资额”与“年度日均交易额”的比值区间为49%～63%。在2023年全年日均万亿交易额的假设下，预计年度股票融资规模约5500亿～6000亿元。

内容仅供参考，不做投资依据！
 

周五，又是风格切换的一个交易日，中小盘股票，没有选择下跌，只是盘中被权重股影响，午后，迅速反弹了。三大指数，均探底回升。

这个位置，不想讨论上证综合指数的走势，因为行情是分化，黄白线，已经有很多天没有粘合了，一面是海洋，一面是火山。

8连阳！一个重要信号来了

8连阳了，自己数数，这个信号很重要，是风格切换，最好的证明。一直以来，自己喜欢的大盘指数，和大家的略有不同。我对上证综合指数，没有兴趣。权重指数，中小盘题材指数，一直没有同步，如何简单说涨，或者说跌？

有人认为行情不好，那么，最近在中小盘题材股里面的，几乎都在反弹，是行情不好吗？除了白酒、金融等蓝筹权重股调整，节后的交易日，几乎都是3000只股票反弹。

中小盘股票补涨了，收盘，国证2000指数收跌0.01%！因为节前没有反弹，权重指数疯狂拉升的时候，每天是3000只股票下跌，很多人都是满仓踏空，只会迟到，不会缺席，小凡，分析能力，预测能力不如大家，但是，比耐心，我可以有信心。我拿根鱼竿，没鱼的时候，在河边枯坐一天都不嫌腻。

盘面上，没有什么好分析，白酒，午后探底回升，上证指数就探底回升了，受权重砸盘影响的中小盘题材股，也跟着反弹，很多翻红了。抄底的人，已经有浮盈，反正自己是如此，虽然不是最低点。是选择睡觉，最有利于运行操作，盯盘，说不定会把单子撤了，跌了，还想跌。

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炒股，有一句经典“做有把握，够得到的事。如果还有时间有余力，那就做做稍微跳一下就能够到的。别难为自己去做做不到够不着的事，既浪费时间，也不出成绩。”如何理解？每个人的想法不同。

这是学习的路径，也是炒股的路径，一定要有抓手，不是什么都一把抓。有些人，这也玩，那也玩，一年几百只股，短、中、长线风格来回切换，最后呢？有人嫌弃小凡始终在重复，当然我不一定对，只是适合自己，能够长期盈利才是王道。

刚刚，市场传来3个重要消息

第一个消息：深圳二手住宅1月成交1391套，深房中协预计2月交易量快速回升

个人解读：地产，小凡的观点很明确，强者恒强！核心资产，永远是市场最优秀的存在，10年前，20年前，30年前，都不是普通人能够买得起。不用抱怨什么？你不比父母辈强，他们当年，也是一样望洋兴叹，在小城市才几百元平米的时候，它们就是几千元。

复苏，这一轮上证指数反弹，主要是消费复苏，地产复苏的预期，目前这个预期，已经没办法继续让指数抬升，需要新的逻辑了，小凡暂时找不到。

第二个消息：巴菲特第八次减持比亚迪H股，累计减持获利超170亿港元

个人解读：自己对股神的理解，他只要不看好，就会清仓，当然清仓有个过程，预期还会继续减持，你们拉升，我就高抛，周而复始，直接筹码卖完，至于后面的人，是盈利，还是亏损，不得而知，股神是盈利满满了。

第三个消息：逾800家公司拟“计提减值”，交易所关注有无“调节利润”

个人解读：一季度，多注意自己的持股，一定是天雷滚滚。高管，再不甩锅给疫情，以后就没借口了，不可能自己兜着。一定会利用这个机会，充分释放企业的未来潜力，所以，我认为今年会有不错的抄底机会，是未来三年的机会。这件事情，因为自己财务审计职业的原因，不多谈了。

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今天A股全天单边低开走跌，但总体有惊无险，主要三大指数开盘就绿了，盘后在各大权重板块的砸盘之下，出现加速下跌，指数、板块和个股几乎全军覆没了，整个早盘一浪低一浪，市场出现恐慌下跌。

午盘开盘后局面发生改变了，各大板块开始回暖了，三大指数逐步震荡回升，悲观情绪还未延续，盘面跌幅收窄；但由于空头强势，多头修复跌幅力度有限，依旧无法扭转今天A股的下跌趋势，全天走出低开低走单边下跌行情，亏钱效应显著。

收盘三大指数集体收跌，上证指数跌幅为0.68%，深证指数跌幅为0.63%，创业板指数跌为0.85%；个股集体下跌为主，上涨个股有1901家，下跌个股有2996家；个股表现太差，智慧政务、数据确权、数字货币和国资云等领涨，电气设备、超导概念、稀缺资源和有色等领跌沪深两市，其余行业个股下跌居多，亏钱幅度加大。

对于今天A股全天低开低走单边下跌，把市场和投资者跌蒙圈了，出乎大家的意料之外，相信大家都想知道今天A股为什么会突然杀跌，杀跌的原因又是什么？

其实今天A股出现下跌，真正的原因只有两个，分别是市场不为全面注册制买单，以及超大资金抛压，引发市场恐慌情绪蔓延，点燃今天A股下跌的导火线，实际原因有以下两点。

原因一：因为权重股板块集体砸盘，早盘A股处于低开低走单边下跌，而且是放量杀跌，这一切都是受到各大权重股集体走跌拖累，导致市场做空力量强大。

就以金融板块为例，保险带头砸盘，银行同步下跌，证券板块也扛不住走跌；第二股砸盘力量是白酒，贵州茅台下跌份量最大；加上各大周期资源股也熄火，尤其有色跌幅扩大，这些板块叠加起来就是今天A股下跌的实际原因。

原因二：因为超大资金出逃，外资和主力资金卖出套现，散户出现跟风杀跌，引发市场悲观情绪出现，场内抛压筹码持续加大，好在午盘悲观情绪逐步稳定下来，抑制盘面的跌幅。

当然超大资金出逃，引发市场情绪恐慌，真正的导火线是A股2月1日实行全面注册制，市场不看好A股的全面注册制，导致市场资金出逃。比如2016年的垄断机制，出台之后恐慌杀跌，性质是一样的，制度不被市场买单，就会引发市场杀跌，今天也不例外。

总结起来得知，今天A股的低开低走下跌，主要是有两个原因？权重股集体砸盘和市场悲观情绪蔓延，这一切导火线是全面注册制不被市场看好惹得祸。

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上面已经根据今天A股的实际走势做出分析，开盘三大指数集体低开低走单边下跌，盘中完全进入空头走势，背后原因和目的各是什么？

原因一：因为权重股砸盘，各大权重股全线低开低走，成为最强空头，这就是放量杀跌的真正原因。保险、酿酒和有色等带头杀跌，硬生生地把今天A股砸下来，想不放量杀跌都难啊。

原因二：因为市场、超大资金和股民投资者不看好A股全面注册制，认为全面注册制对A股健康发展带来不利，给二级市场造成一定的冲击，引发市场的悲观情绪，造成盘面抛压筹码的加大。

因此，今天A股放量单边下跌，原因是权重股砸盘，市场和超大资金不为全面注册制买单，两股不利因素影响今天盘面：原因已经找到了，放量下跌的目的又是什么呢？

目的一：放量杀跌最大的目的就是下补缺口，春节之前上证指数还留下几个小缺口，A股一直都是有缝缺必补的特征，所以今天A股下跌补缺口是最大的目的。

目的二：放量下跌是为了洗盘，让筹码进行高低切换，获利筹码逼出局，同时也是为了抄底资金进场，从而达到洗盘的最佳目的。

总结

今天A股出现放量下跌，这一切都是由超大资金控盘所为，权重股砸盘是表面，不为全面注册制是内因；借助全面注册制落地进行下补缺口，从而达到洗盘的目的。

操作上关注盘面的下跌力度，以及市场的情绪，只要超大资金不持续砸盘，不让市场恐慌，暂时多看少动，反之，恐慌出逃的话要减仓回避风险。

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今天A股三大指数集体低开，开盘后由于三股权重股低开低走下跌，强制把三大指数砸下来了，一口气把上证指数砸到10日均线，板块和个股全线飘绿跟跌，整个盘面绿油油一片，很明显进入空头走势。

大盘指数在10日均线附近震荡一段时间，震荡之后由于市场悲观情绪出来了，场内抛压筹码加大，随后再度遭受空头砸盘，各大指数跌幅再度扩大，直接下补缺口了；但由于空头力量强势，整个早盘呈现低开低走单边下跌，亏钱效应大幅提高。

午间收盘三大指数集体下跌，上证指数跌幅为1.37%，深证指数跌幅为1.64%，创业板指数跌幅为1.64%；个股普跌绿油油，上涨个股只有851家，下跌个股高达4110家；个股表现太差，保险、有色、电气设备和酿酒领跌沪深两市，盘中唯独供销社、智慧政务和数据确权等小幅上涨，其余行业个股下跌一片，亏钱幅度显著提高。

至于今天A股为什么会出现放量下跌？根据今天开盘后的走势来看，出现放量下跌无非就是有以下两点不利因素在砸盘。

第一：盘中三股权重板块集体低开低走下跌，而且是呈现单边下跌的走势，盘中毫无抵抗之计；这些权重力量出现集体走跌，必然会把盘面砸下来的。

最典型金融板块为例，保险带头砸盘，证券和银行走跌；周期股以有色为首进行砸盘，钢铁、建材和地产走跌；同时酿酒板块低开低走下跌，医药股也跌起来了，三股力量集体走跌是今天A股放量下跌的主因。

第二：其实今天A股放量下跌，权重股集体走跌是表面的因素，实际放量杀跌的隐形因素绝对跟A股全面注册制有直接关系，市场超大资金和投资者不看好A股的全面注册制。

就以昨日为例，全面注册制之后不涨反跌，出现高开低走的走势，而今天超大资金也忍不住出逃，点燃放量下跌的导火线；毕竟A股全面注册制之后，将会有更多新股上市，导致二级市场抽离资金严峻，对于股市后市造成巨大的冲击。

总结起来得知，今天A股放量下跌，表面是三股权重力量在砸盘，实际就是全面注册制落地惹得祸，或许不是全面注册制的话，今天A股也不至于会出现单边放量下跌。

内容仅供参考，不做投资依据！
 

神奇的A股就是任性，如果把上证指数今天上午和下午打个调，那么上午就是120分钟线顶部钝化消失，下午即便是跌1.5个点，也没有卖出的理由。但是，上午就是形成120分钟线顶部结构，就应该减部分仓位。
在中午收盘时我就说过，这里减的仓位不一定能在更低位置找到买点。当然下午上涨并不是说大盘就结束调整了，这里纠错买入标准还是120分钟线顶部钝化消失，如果这里再上涨，下周首选出现120分钟线顶部结构消失，接着就是钝化消失，甚至可能会同时出现。
所以涨不足喜，跌不能忧。120分钟线顶部钝化消失，纠错买入，结构形成不消失就等调整结束。
中午还说过，牛市调整会经常出现单日大阴线，就用空间换时间，急速完成调整。今天下午如果继续大幅下跌，也许调整就到位了。下午的反弹，减慢了调整速度，那么调整时间就会拉长。所以，在这里卖了的人，要有耐心，不要追涨杀跌。

以上观点仅供参考，不作为买卖依据，盈亏自负。

一、当日主要新闻关注
1）国际新闻
2月2日晚间，欧央行2月议息会议如期加息50个基点，并且称未来将进一步提高利率。欧央行强调考虑到潜在通胀压力，打算（intend）于3月份继续加息50个基点，此后将评估其后续路径。此前，美联储已放缓加息步伐至25个基点，英格兰央行虽保持加息50个基点，但也暗示加息已接近尾声。
2）国内新闻
2月3日，国务院联防联控机制综合组发布《关于全面恢复内地与港澳人员往来的通知》，取消经粤港陆路口岸出入境预约通关安排，不设通关人员限额。恢复内地居民与香港、澳门团队旅游经营活动。自香港、澳门入境人员，如7天内无外国或其他境外地区旅居史，无需凭行前新冠病毒感染核酸检测阴性结果入境；如7天内有外国或其他境外地区旅居史，由香港、澳门特别行政区政府查验其行前48小时新冠病毒感染核酸检测阴性证明，结果为阴性者放行进入内地（3岁及以下婴幼儿可免于查验核酸）。
3）行业新闻
香港万得通讯社报道，央行网站发布2022年四季度金融机构贷款投向统计报告显示，人民银行统计，2022年末，金融机构人民币各项贷款余额213.99万亿元，同比增长11.1%；全年人民币贷款增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元。

二、主要品种收盘评论
1）金融期货
【股指】
股指：A股下跌，计算机和国防军工领涨，电力设备和房地产领跌，上证50指数跌1.32%，中证1000指数跌0.12%，两市成交额9155.46亿元，资金方面北向资金净流出42.46亿元，02月02日融资余额增加45.86亿元至14576.97亿元。2023年以来政策不断发力，消费有恢复迹象，1月PMI数据回暖，人民币相对美元升值吸引外资持续配置A股，资本市场加快注册制改革。节后权重走弱，上证50和沪深300预计需要震荡整理，建议观望为主；中证500和中证1000保持强势，建议试多为主。
【国债】
国债：小幅上涨，10年期国债活跃券收益率持平至2.895%。央行本周合计净回笼7200亿元，月初资金面转松，货币市场利率多数下行。国务院联防联控机制表示全国整体疫情已进入低流行水平，1月份制造业景气水平明显回升，居民生活消费逐步恢复正常。国务院常务会议要求乘势推动消费加快恢复成为经济主拉动力，推动经济运行在年初稳步回升，财政部表示要适度扩大财政支出规模，IMF上调全球及中国2023年的GDP增长预期。欧洲和英国央行加息50bp，美联储加息25bp，符合市场预期，美联储表示将继续加息，但承认通胀有所缓和，海外债券收益率普遍回落。短期资金面宽松支撑债市走强，但在经济复苏预期逐步兑现的情况下，预计国债期货价格上行空间有限，操作上建议暂时观望或轻仓试空。

2）能化
【原油】
原油：油价下跌1.92%。尽管美国停止释放战略库存原油，但是商业原油库存仍然持续增长，低迷的炼油厂开工率，进口量增加，市场供应充裕。特别是纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油期货交割地库欣地区原油库存继续上升，成品油需求四周平均水平比去年同期低10%。欧佩克及其减产同盟国专业委员会根据当前市场情况建议维持当前该联盟的目标产量不变，然而，该联盟的实际产量已经远低于目标产量。据欧佩克1月份月度石油市场报告数据显示，去年12月，欧佩克13个成员国平均原油日产量2897.1万桶，比前月增加了9.1万桶，然而几乎所有的增长都来自于尼日利亚。
【甲醇】
甲醇：甲醇下跌2.12%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在78.02%，较上一期下跌2.34个百分点，本周期内，内蒙古个别CTO装置1月下旬停车，国内CTO/MTO装置整体开工较节前下滑。截至2月2日，国内甲醇整体装置开工负荷为68.17%，较上周上涨0.24%。整体来看，沿海地区甲醇库存在83万吨，环比节前上涨5.75万吨，涨幅在7.44%，同比下降9.29%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估24.9万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计2月3日至2月19日中国进口船货到港量在52.22-53万吨。
【橡胶】
橡胶：本周橡胶走势下跌，目前国内产区停割，无原料价格参考，期货仓单量相对偏低，春节期间，区域流动性增强，国内消费复苏明显，后期市场需求预计持续回升，但节后市场回复仍需要时间，春节长假影响下游轮胎开工尚未完全恢复，短期走势持续回调后，没有新增利空，预计下周走势逐步企稳。
【沥青】
沥青：沥青今日受原油系集体回调，2306合约收于3850元/吨，结算价微降54元，振幅1.78%。虽然节后原油成本小幅走跌，价格依旧处于近4年相对高位运行中，对沥青价格依旧存有支撑。OPEC+如预期维持200万桶/天的减产计划不变，即将于2月5日生效的俄罗斯石油产品价格上限预计影响更为深远，将对俄油的供应形成制约。目前国内沥青炼厂库存水贸易商今年冬季拿货积极性好于去年。IMF近日下调全球增速预期，但将中国增速上调至5.2%。沥青装置开工率仍处于低位。需求方面，国内沥青54家样本企业厂家出货量共34.3万吨，环比减少19.4%。基本面利好沥青市场，节后沥青价格出现小幅试探性推涨，随着假期结束，市场逐渐恢复，整体供需压力有限。现货价格或维持大稳偏坚挺运行为主。06合约或介于3600-3800元/吨区间运行，建议继续多BU06以及2309。
【纸浆】
纸浆：纸浆今日震荡反弹。短期国内针叶浆货源偏紧的问题仍未得到解决，现货价格维持高位。近期芬兰又传出罢工消息，叠加有外盘报价不降反增，推动近期浆价强势上涨。但目前国内成品纸表现均偏弱，需求面并不支持浆价持续大幅上行，浆价预计整体仍维持在6500-7200区间高位震荡。中期来看，上半年针叶浆进口量有望继续上升，欧洲港口出现累库，海外需求或进一步走弱，而纸浆当前估值偏高，中期浆价有望逐步回落。
【聚烯烃】
聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化部分上调50，中石油部分上调100。煤化工8400通达源，成交一般。拉丝PP，中石化平稳，中石油平稳。煤化工8050常州，成交一般。今日聚烯烃延续弱势。基本面角度，节后第一周原油价格重心保持低位。同时，春节前后商品市场存在一定的供需差，节后有部分资金选择暂时观望，等待基本面逐步恢复到常态。后市角度而言，需求复苏是节后主要的交易逻辑。目前而言，等待终端开工对于需求端的支撑，盘面角度逢低可试探性试多。
【PTA】
PTA：PTA主力合约收涨于价格5636元/吨，华东市场PTA现货市场价格下跌，在5575元附近，整体负荷提升至76.69%，聚酯开工涨至73.24%，PTA加工费涨至300元附近，短期节后需求不及预期，PTA季节性累库正在进行，中长期需求回归、金三银四旺季来临，与PX-PTA装置投产相互博弈，建议持续关注下游聚酯补库进程以及上游装置投产进程。
【乙二醇】
MEG：乙二醇主力合约收跌于价格4222元/吨，张家港现货收跌至4100元/吨，国产日产能达到4.33万吨附近，港口库存在107.22万吨，较上个统计周期增加0.63万吨。尽管需求出现明显提升，但是供应增速大于需求下，使得市场上涨驱动不足，现货重拾上涨趋势难度偏大，短期内现货市场运行区间或在4000-4200元/吨。期货在4200-4400元/吨。

3）黑色
【钢材】
钢材：成材整体供需环比继续修复，但在需求还未完全走出淡季状态的情况下，累库的速度较往年偏快，库存的压力已经作用在了成材盘面的向下调整上。下周终端复工进程将正式开启，需求的恢复的斜率和绝对高度将成为市场关注的重点，但从目前地产端的情况看，上半年在前端用钢环节所能看到的改善或较为有限，这也限制了成材的上方空间。但在货权集中于钢厂，叠加炉料成本的支撑下，螺纹盘面在3800元/吨附近或有一定支撑。
【铁矿】
铁矿：从铁矿自身的基本面来看，钢厂端低库存、外矿一季度发运淡季的环境没有明显改善，本期外矿发运的下降也体现了淡季的发运受限。但钢厂在低库存环境下，投机补库的积极性不高，更多以刚性采购为主，导致了港口铁矿库存的累积。短期来说，在铁矿自身供需相对健康的情况下，制约铁矿价格上涨的主要因素在于钢厂的利润。而在成材旺季前调整的窗口期内，矿价也面临一定的回调风险，但下跌的深度受限于钢厂偏低的炉料储备。
【煤焦】
双焦：受煤炭整体库存高位，港口动力煤价格趋弱的影响，双焦价格在整体黑色中表现得相对偏弱。而本周在成材回调的带动下，也呈现了冲高回落的走势。从估值上看，焦炭盘面回调后已经消化部分基差风险，在高铁水和钢厂低库存的支撑下，进一步回调的深度或较为有限。但值得注意的是，焦煤端的进口供给增量在逐步兑现，需警惕海运煤资源向国内倾斜的风险。
【锰硅】
锰硅：今日锰硅05合约探底回升，终收7430元/吨。目前市场观望情绪较浓，江苏市场价格下调30元/吨至7620元/吨。锰矿价格探涨，当前北方产区即期成本在7150元/吨附近、厂家利润情况尚可；南方产区利润仍处倒挂格局。近期厂家生产积极性尚可，锰硅日产水平波动不大。产业链预期向好，钢厂利润情况好转，钢材产量趋于回升，锰硅需求端或将逐渐回暖。综合来看，当前市场供需关系仍显宽松，厂家库存有待消化，锰硅价格上方压力仍存；但随着需求端的回升，价格有望呈现偏强走势，操作上建议等待多配机会。
【硅铁】
硅铁：今日硅铁03合约探底回升，终收8136元/吨。当前市场成交情况偏弱，天津72硅铁价格下调50元/吨至8300元/吨。目前硅铁平均生产成本在7450元/吨左右，行业利润较为可观，硅铁日产水平逐渐抬升。下游钢厂开工水平趋增，需求端等待钢材产量回升以及新一轮钢招带来的提振。综合来看，当前市场供需关系略显宽松，市场库存有待消化，硅铁价格上方压力仍存；但随着需求端的回暖，价格有望呈现偏强走势，操作上建议等待多配机会。

4）金属    
【贵金属】
贵金属：本周美联储利率会议后金银一度走高，但是昨夜高开低走，收回本周大部分涨幅，白天延续弱势。周四欧央行加息50bps，并暗示将在3月份再次大幅加息。2月美联储利率会议，美联储加息力度进一步放缓至25bps，关于“通胀有所缓解”的说法和将“升息空间”与政策关联的提法表明本轮加息周期已经接近尾声阶段。同时鲍威尔对金融市场状况的含糊表述被视作鹰派表态不足。在通胀呈趋势回落，就业市场或将降温的态势下，市场期待二季度停止加息，并在三季度开启降息。但考虑美联储表态上并未出现明显转向信号，或将维持高利率一段时期，未来博弈的重心将转移至利率峰值能持续多长时间。政策路径仍需要时间和数据的验证，贵金属整体或转向震荡，警惕短期的回调。重点关注本周的非农报告。
【铜】
铜：日间铜价收低，修正前期因美联储加息力度放缓和预计国内疫情后需求恢复乐观预期带来的涨幅。全球供应大概率延续稳定。预计今年国内地产可能好转，汽车产销可能略有下降，电力投资增速可能低于去年。目前美元利率变化、国内疫情解封和低库存交织影响铜价，中期可能区间波动，建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。
【锌】
锌：日间锌价延续震荡整理。LME库存续降至1.6万吨，并有报道称仓单较为集中。目前锌价已消化加息力度带来的力度影响。虽然欧洲天然气价格回落，但目前欧洲锌冶炼减产尚未完全恢复。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润增加明显，消费处于季节性淡季。锌价中期可能宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。
【铝】
铝：铝价宽幅波动。海外市场，欧洲部分地区电解铝已逐步复产，但同时俄乌冲突延续仍存扰动。产业上，截止2月2日，国内电解铝社会库存约107.6万吨，较节前延续垒库29.7万吨。供应端，国内电解铝供应仍存干扰，西南地区传闻或再度减产，电解铝1月产量或小幅回落。需求端，国内铝下游加工龙头企业仍处传统淡季状态。弱现实与强预期博弈存支撑，2023年中期协预计新能源汽车销量在900万辆左右，同比增速放缓但体量可观。整体上，目前淡季垒库周期，等待铝下游需求的复苏。
【镍】
镍：镍价震荡反弹。市场消息称，1月30日菲律宾政府考虑对镍矿石出口征税。印尼镍铁征税尚未达成最终协议，预计延期2年。青山集团月产能1500吨电积镍项目已逐步投产。LME称将会扩大镍委员会成员，以改善镍合约现状。目前海外纯镍进口亏损，国内电解镍供应不宽裕，短期可交割品仍然短缺，库存相对偏低叠加需求复苏，对节后价格或带来一定支撑，后期观察国内电解镍企业排产情况。下游不锈钢领域，下游不锈钢库存逐步累积，终端消费偏弱使镍铁供应压力或再显现。整体上，镍短期供应偏紧，后续供需或逐步宽松。
【锡】
锡：锡价延续回落。基本面角度，目前海外东南亚锡产能延续释放，近期进口盈利窗口维持开启，前期进口锡已经兑现，年前进口数据环比连续增加。目前锡矿端原料供给基本稳定，12月国内精炼锡产量1.59万吨，小幅回落。精炼锡加工费低位叠加年末终端需求相对疲软，对冶炼厂生产存在一定影响。因国内部分冶炼厂假期期间放假停产，预计1月实际减产或将超过3000吨。需求端，下游传统电子行业表现不佳，国内锡锭社会库存连续累积，或对价格带来一定压力。整体上，锡预期带动偏强，同时关注垒库压力。
【工业硅】
工业硅：今日SI2308期价偏强震荡，终收17745元/吨。库存高企硅价承压，华东553通氧工业硅价格下滑至17050元/吨。供应方面，成本高企利润倒挂、西南厂家开工积极性偏低，但新疆地区开工稳中有升，工业硅整体产量回落程度有限。需求方面，多晶硅价格止跌反弹提振光伏产业链整体信心，行业产能处于爬坡阶段、企业产量维持高位；铝合金企业开工仍处低位，但ADC12价格筑底回升，企业开工趋于抬升；有机硅企业利润情况逐渐改善，对工业硅的新一轮采购需求有待释放。综合来看，高企的市场库存仍待消化，短期硅价上方压力仍存，等待下游需求回暖的提振，操作上建议暂且观望、等待做多机会。

5）农产品
【棉花】
棉花：郑棉今日偏弱整理。基本面看，2022/23年度全球棉市供需偏宽松的格局并未改变，新季播种前外盘预计仍将承压。不过目前美联储加息幅度放缓的预期有所加强，未来全球纺服消费有望逐渐复苏。国内方面，节后纺织企业陆续开工，目前纱厂原料库存处于历史低位，金三银四旺季即将到来，国内或迎来一波补库，支撑棉价继续走强。整体来看，在未来需求恢复的强预期下，棉价重心有望进一步上移，关注节后实际订单情况。
【白糖】
白糖：国内糖价今日震荡为主。现货方面，广西南华木棉花报价上调10元在5860元/吨，云南南华维持在5800元/吨。总体而言，目前全球糖市持续关注北半球压榨进度而印度存在的减产预期助推国际糖价；同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和节后国内消费的变化；另外宏观方面美联储加息、国内宏观经济政策、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，白糖期货跟随现货上涨，投资者可以短期逢高止盈。长期由于进口维持亏损且国内食糖消费有望恢复，后期SR305可以继续逢回调后买入。
【生猪】
生猪：生猪期货重新下跌。根据涌益咨询的数据，2月2日国内生猪均价13.80元/公斤，比上一交易日下跌0.11元/公斤。从季节性而言，春节之后生猪消费进入淡季。但考虑到防疫政策的变化对12月之后的国内消费造成了冲击，后期淡季消费有望出现同比边际改善。对于新一年的走势，当前价格已经触及二次育肥的成本，叠加防疫政策放松以及潜在的猪肉收储，消费端恢复后下方价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪2305合约。
【苹果】
苹果：苹果期货重新上涨。根据我的农产品网统计，截至2月2日，本周全国冷库单周出库量22.68万吨，全国主产区冷库剩余量为673.63万吨，周内西北产区走货好于山东产区。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤，与上一日持平。策略上，春节后，市场备货逐渐进入尾声，短期市场预计以区间波动为主。传闻1月合约交割继续存在博弈的情况，但长期随着防疫政策放松下消费好转，远月苹果可以继续逢低买入。
【油脂】
油脂：触底反弹，马来西亚和印尼棕榈油库存偏低，叠加减产周期，国内菜油和豆油库存偏低，现货基差仍然维持升水，现阶段油脂底部仍较为明显，但是今日2月船期棕榈油报价970美元/吨，到港成本在7800元/吨，相比本周初的8000元/吨下降200元/吨，棕榈油反弹至7800以上后再度回落，机构对于1月马来西亚棕榈油库存有分歧，多数预估库存增加，关注下周五MPOB报告，预估油脂暂时反弹空间不多。 
【豆菜粕】
豆菜粕：跟随外盘反弹。尽管阿根廷迎来降雨，但是随后仍然偏干，周度阿根廷优良率继续回升，但是巴西大豆主产区降雨偏多，收割进度偏慢，美盘回落后再度反弹。中长期巴西南部天气利于生长和收割，2到3月的降雨对于阿根廷大豆产量依然重要，如果降雨持续改善，也会修复产量预期的损失。暂时内外盘相对抗跌，豆粕近月，特别是2303回调后尝试买入。

三、品种日度观点汇总

股指期货0203：三大指数纷纷收跌，数字经济板块活跃

【股指分析】

沪深300主连合约：权重股表现相对较弱，指数全天在10日均线下方交投，盘中触及年线反弹。支撑位4100-4120区间，压力位4170-4190区间。

中证500主连合约：上午时段低开下行，在10日均线上方反弹，尾盘跌幅收窄，成交量明显增加，KDJ指标高位死叉。支撑位6270-6300区间，压力位6370-6400区间。

【市场逻辑】

今天的走势可谓是数字与AIGC齐飞，惊险与机会并存。竞价和上午时段的市场的普跌，伴随北向资金18个交易日以来的首次流出，各大指数跌幅均超1%。值得欣慰的是，上午下跌过程中，并未出现大规模的恐慌抛售，这也为下午的反弹奠定了基础。午后数字经济飙升，赛道强势反弹，三大指数跌幅收窄，日线收长下影线。周一的高点成为短线压力位，市场或由上涨转为高位整理。

涨跌数据：上证综指跌0.68%，报3263.41点；深证成指跌0.63%，报12051.29点；创业板指跌0.85%，报2580.11点；科创50指数涨0.21%，报1033.87点。今日1901只股票上涨，2997只股票下跌，平盘181只股票，38只股票涨停，3只股票跌停。

今日市场呈缩量状态。沪深两市今日成交额9146亿，较上个交易日缩量1097亿。沪市成交3786亿元，深市成交5360亿元。

北向资金结束连续17日净买入状态，今日转为流出，全天净卖出42.46亿元，其中沪股通净卖出43.32亿元，深股通净买入0.86亿元；本周北向资金累计净买入逾340亿元。

A股在经历了1月的大涨后，本周开始出现短期休整。北向资金流出之日，就是市场下跌之时。但是，从中长期来说，在经济复苏的大背景下，A股调整的空间可能有限，企稳后有望再次反弹上行。各种利好政策纷至沓来，如股市全面推行注册制，从上到下稳地产政策的持续推出，以及各种消费刺激政策。春节期间的各种经济数据和近期的PMI数据也验证了这种复苏，春节之后有短暂的观察期，待进一步确认之后会再次转为上涨。

【大盘分析】

上证指数：今日沪指低开低走，盘中跌破10日均线，午后反弹跌幅收窄，日线收长下影，收盘在5日均线和10日均线之间。

【消息】

1、【郭明錤称歌尔将恢复AirPods Pro2生产 歌尔股份：目前公司还未接到客户恢复订单的消息】歌尔股份今天午后盘中触及涨停。消息面上，天风国际分析师郭明錤最新表示，预计歌尔将恢复AirPods Pro2生产。他并表示AirPods2、AirPods3与其他零部件订单已确定不受影响。第一财经记者以投资者身份致电歌尔股份，工作人员表示，已关注到这一消息，但目前公司还未接到客户恢复订单的消息。

解析：消费电子板块估值水平处于过去十年的历史底位，行业的悲观情绪有所回暖，具有较高的安全边际。

2、【集中供地政策调整：仍需“集中公告” 可以“分散供应”】一份名为《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》的文件2日在坊间流传。对于详细清单内的地块，在公开的拟出让时间段内可以一次或多次发布出让公告，有序组织出让，并在公开的拟出让时间段内全部推出。记者多方证实了这份通知的真实性。东部某省份自然资源管理部门相关负责人透露，已经接到上述通知，并针对相关的要求做了安排和部署。这也意味着，实行了两年的土地出让“两集中”制度，正在发生调整。按照《通知》规定，各地仍需集中发布土地出让信息，但不再要求集中组织出让活动。 (21世纪经济报道)。

解析：集中供地政策做适当的调整有利于房地产市场的稳定和健康发展。

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上证指数跌1.37%，深证成指跌1.64%，创业板指跌1.64%，上证50跌1.90%。盘面上，人工智能概念继续活跃，ChatGAP概念领涨，福石控股20CM涨停，云从科技、易联众涨超10%，同为股份、汉王科技、天娱数科等封板；WEB3.0、信创、虚拟数字人、元宇宙、智慧政务、数据要素等数字经济概念强势拉升，开普云、引力传媒、安妮股份、苏州科达等多股涨停；此外，乡村振兴概念股盘中走强，中农联合、荣联科技、广西广电拉升触板；成飞、教育、网游等板块均有所表现。风光储、汽车产业链等赛道股集体走弱，POE胶膜、一体化压铸、HJT电池等跌幅居前；保险、白酒等板块持续低迷，贵州茅台、中国平安、招商银行、中国人寿等权重股纷纷走低；有色金属、煤炭、房地产、钢铁等概念表现疲软。总体来看，个股跌多涨少，两市超4000只个股下跌。两市半天成交5551亿，外资净卖出62.74亿。

以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖方向。

50ETF期权开户的条件在国内都是统一的，证券和期货公司开通的标准都一致，首先需要携带个人身份到营业部网点开通。

一、个人投资者想要在营业部参与上证50ETF期权的交易，开户应该符合以下几个条件：

1.申请开户时托管在其委托的期 权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)，合计不低于人民币50万元。

2.指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历;或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历。

3.具备期权基础知识，通过交易所认可的相关测试。

4.具有本所认可的期 权模拟交易经历。

5.具有相应的风险承受能力。

6.无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形。

二、通过分仓平台开通50期权需要的条件：

1.个人无不良贷款诚信记录

2.需本人签订期权相关的服务合同交易协议

3.需本人接听知悉期权风险知识

总之，分仓平台开通会比营业部简便多，建议有一定投资经验可以选择此方式，新手小白可以先学习再参与50期权交易。

周五（2月3日），上证指数收跌0.68%，深证成指跌0.63%，创业板指跌0.85%，科创50指数涨0.21%，万得全A跌0.54%，万得双创跌0.05%，市场成交额9157.4亿元；北向资金实际净卖出42.46亿元，结束连续17个交易日净买入。A股早盘单边下行，午后三大股指企稳回升，跌幅均有所缩窄。信创、消费电子概念股午后崛起，ChatGPT、数据要素题材反复活跃；金融、地产、汽车、消费板块出现回调。北向资金尾盘流出额收窄，全天净卖出42.46亿元，停止连续17日加仓步伐；其中沪股通全天单边净卖出43.32亿元，深股通则在午后明显逆势活跃，日内净买入0.86亿元。本周北向资金累计净买入逾340亿元。

以上观点仅供参考，不作为买卖依据，盈亏自负。