燃油期货 主力连续

上海中期期货：

　　燃料油市场供应平稳、需求清淡但存改善预期

　　供应方面，截至1月15日当周，全球燃料油发货量为491.55万吨，较上一周期跌8.35%。其中美国发货76.43万吨，较上一周期跌10.76%；俄罗斯发货88.44万吨，较上一周期跌6.84%；新加坡发货为46.52万吨，较上一周期涨84.42%。近期燃料油裂解价差低位回升，但考虑到原料供应偏紧，预计燃料油产量维持低速增长。

　　需求方面，虽然全球经济数据整体仍显疲软，欧美经济陷入衰退的预期仍存。但中国后疫情时代开启，需求前景已出现改善。近期海运运价呈现下行态势，在全球经济衰退忧虑影响下，航运需求仍处谷底。库存方面，新加坡燃料油库存录得2019.1万桶，比上周期减少62万桶，环比下跌2.98%。整体来看，燃料油市场供应平稳、需求清淡但存改善预期，操作上，建议波段交易为主。

华泰期货：

　　成本端扰动增加，高硫油过剩矛盾仍存

　　当前(结合估值来看)燃料油整体基本面尚可，其中低硫燃料油现货端相对偏紧，但并没有特别突出的矛盾或驱动，因此油价的波动对价格方向有着比较强的指引效应。近日原油价格连续回调，对下游FU、LU形成显著扰动，建议等待原油端趋势企稳。此外值得一提的是，高硫油目前仍面临整体市场过剩的矛盾，全球浮仓库存高达395万吨(同比增加160万吨)，未来如果俄罗斯炼厂开工下滑的预期兑现，高硫油供应有望边际收紧，但市场结构显著走强前，还需要大幅消化前期积累的库存。

　　策略：中性偏多，等待原油企稳后逢低多FU、LU主力合约，短期LU或弹性更强；中期关注FU正套机会(如FU2305-2309)

国信期货：

　　原油下探，燃油偏弱

　　国内市场，春节过后，船用油现货价格持续回暖，炼厂利润转好，供应相对宽松，但是春节前后，部分船企进入休假状态，市场预期缓慢兑现；国内成品油需求在春节期间较好，出行回暖带动重油二次加工利润，前期跌幅可能逐渐修复。

　　国际市场，在欧盟限制俄罗斯能源产品的背景下，俄罗斯燃油流向亚太市场，但是新加坡地区燃料油库存持续低位。近期，BDI等主要航运指数表现低迷，航运业偏冷导致燃料油整体需求受到一定抑制。建议暂时观望，后市逢低做多，快进快出，短线操作。

中银期货：

　　一季度高硫燃走势以偏弱为主

　　近期高低硫燃料油价格跟随成本端宽幅波动，国内低硫燃供应与往年同期相比偏紧，节后船用油需求回温预期构成一定利好，LU主力-次主力月差Backwardation结构较为稳固。高硫燃方面，俄乌冲突导致俄罗斯燃料油出口目的地由美国转向中东及新加坡地区，新加坡高硫燃供应延续宽松状态。高硫燃经济性提升导致船用油需求回升，但作用相对有限，预计一季度高硫燃走势以偏弱为主。高低硫价差V字型走势，考虑到地缘局势暂无实质进展，预计下方支撑仍存。

方正中期期货：

　　低高硫燃料油价格预计紧跟原油价格运行为主

　　美联储公布利率政策，发言中谈论到通胀已经开始放缓，但现在宣布对抗通胀已经取得胜利还为时尚早，但美国就业数据不佳，引发市场对美国经济前景忧虑，与通胀紧密相关的能源品价格大幅下跌，欧盟计划对俄石油制品实施新一轮制裁，与此同时，受OPEC+减产执行率依然偏高以及美国依然存在战略收储计划预期，预计价格依然有支撑，总体宽度震荡为主，低高硫燃料油价格预计紧跟原油价格运行为主，市场不确定性较高，单边策略建议观望为主。

注：仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担。

1、美原油周五晚间冲高回落，出现了较大幅度回撤，基本逼近新低状态，后市有进一步回落需求，周一化工系列预计又进一步回落反弹受牵连；

2、燃油05合约横盘偏弱运行，后市行情有望进一步回落，关注2480位置；

3、沥青06合约短期陷入震荡偏回落行情，进一步关注3750位置，上方关注3900位置，行情多单不宜追了太紧；

4、PTA05合约、短纤05合约这个位置虽然有所反弹，但是力度有待考验，美原油回落，预计周一开盘可能会受到影响，行情有回落预期；以上内容仅供参考，不作为任何投资建议

成品油价格上限也注定失败？

和上次制裁俄罗斯原油一样，西方也打算针对俄罗斯成品油实施价格上限，目前尚未达成一致，各方希望在当地时间周五达成协议。分析师也对即将出台的俄罗斯成品油价格上限的效果持怀疑态度。

原油价格上限是相当无关紧要的，我认为他们计划中的成品油价格上限可能也不会产生实质性影响。”她预计，西方可能会将俄罗斯柴油的价格上限定为每桶100美元左右，而燃料油等污染性燃料的上限约为每桶45美元左右。

俄罗斯成品油将复制其出售原油的套路，会进入印度等市场。她表示，印度去年从大幅打折的俄罗斯原油价格中获益匪浅，俄罗斯成品油也将如此。

大宗商品大面积下挫，部分品种在今天有所修复。

黑色系反面，焦煤，铁矿石，螺纹钢反弹修复的都还可以，不过这只能算是修复，不一定就真的站起来了；化工板块跌幅居前，燃油跌超3%，甲醇、乙二醇、LU、原油跌2%，纯碱还是“死而不僵”震荡来看；

农产品方面，猪价又崩跌，生猪期货大跌3%，价格逼近14000元/吨，苹果红红火火达到9000元/吨，偏强来看，油脂油料方面，菜籽油和棕榈油低位反弹修复200个点，后面是否继续宽幅震荡就看反弹延续性了。以上内容仅供参考，不作为任何投资建议。

料油  双底形态

周线上看，燃料油2305合约期价节前突破20周均线压力后，期价小幅回调，但反弹的结构仍未破坏；周线双底突破有待确认。日线结构看，期价节前放量突破中期压力线，但近期始终未能突破关键阻力2820点，持仓量持续放大，多空分歧明显加大；10日、60日均线的支撑较为明确。综合看，期价仍处于蓄势之中，关注后期反弹。操作上，可以2720做防守，轻仓参与反弹，一旦突破2820适量加仓。个人建议，仅供参考

金融界2月3日消息 国内期货市场早盘开盘，商品期货多数下跌，燃料油、低硫燃料油跌超3％，甲醇、沥青等跌逾1％，国际铜、纸浆等小幅上涨；白糖、焦煤等小幅上涨。

欧盟酝酿对俄实施新一轮制裁

欧盟委员会主席冯德莱恩2月2日率代表团访问基辅，在与乌克兰总统泽连斯基的联合新闻发布会上，冯德莱恩宣布，欧盟计划在俄乌冲突爆发一周年之际对俄罗斯实施新一轮制裁。冯德莱恩称，此轮制裁将对俄罗斯的石油产品实施额外的价格上限。欧盟上周提议从2月5日起，对包括柴油在内的俄罗斯石油产品施加新的价格上限，但各国在具体价格上存在分歧。波兰等国希望在原先制裁的基础上进一步压低价格上限，但其他一些国家则认为欧盟再度限制俄罗斯石油产品价格的能力“极为有限”。据悉，欧盟各国代表将于3日举行会谈，希望就此轮制裁达成一致。

油价或受累于美国经济进一步放缓

根据美国商务部的最新数据，虽然12月份美国制成品的新订单普遍增加，但工业设备和其他机械的订单却有所下降。

Again Capital的合伙人John Kilduff说：“这凸显了经济进一步放缓，尤其是在工业方面，这对石油来说是个不利因素。”

据Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch称，美元指数周四在盘中早些时候因美联储加息押注的减弱而触及九个月的低点，但之后反弹，这也对油价构成了压力。

以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。

国家发改委2月3日傍晚发布消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2月3日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别提高210元和200元。

折升价，上述调幅对应92号汽油上调0.16元，95号汽油和0号柴油均上调0.17元。据大宗商品资讯机构卓创资讯测算，以油箱容量在50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将较之前多花8元，95号汽油多花8.5元。油耗方面，以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家车为例，到下次调价窗口开启（2月17日24时）之前的时间内，消费者用油成本将增加12元左右。物流行业，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将增加301元左右。

经澎湃新闻计算，进入2023年以来，成品油调价经历“二涨一跌”。涨跌互抵后，年内汽油、柴油价格分别上涨255元/吨、245元/吨，对应每升92号汽油、95号汽油及0号柴油上涨0.20元左右。国内大多数地区92号汽油零售限价处于7.5-7.9元/升区间。

国际原油期货方面，截至2月2日收盘，2023年3月交货的WTI原油期货下跌0.53美元/桶（-0.69%），结算价报75.88美元/桶；2023年4月交货的布伦特原油期货下跌0.67美元/桶（-0.81%），结算价报82.17美元/桶。3日，国际油价显著下跌。自2月以来，油价震荡走低。

调价当天，在国内商品期市表现上，原油系品种飘绿。2月3日日间盘收盘，国内商品期货主力合约多数收跌。截至当天15时，燃油主力合约领跌期市，跌超3%，低硫燃料油跌超2%。上海国际能源交易中心日间盘原油期货合约低位震荡，国内原油期货主力2303合约开盘531.7元，截至日间收盘，收报531.9元，跌1.92%或10.4元；结算价为532.0元。

这看起来似乎是矛盾的。为什么会出现国际油价走低、原油系期货飘绿的同时，本轮调价窗口汽柴油价格却上调？其实，这是由国内成品油价格调整机制决定的。

按照《石油价格管理办法》有关规定，国内汽、柴油最高零售价格根据国际市场原油价格变化情况，每10个工作日调整一次。每次价格如何调整主要看调价前10个工作日国际油价平均值与再之前10个工作日平均值的比较情况，不是简单由调价前几天国际油价变动决定。从这轮计价周期的原油变化率看，国际原油价格呈现先扬后抑趋势，但整体价格走高。

金联创能源分析师王延婷表示，中国优化疫情防控政策后，出入境管控进一步放松，市场对中国能源需求预期乐观。另外，EIA将2023年全球原油需求增速预期上调5万桶/日至105万桶/日，再考虑到对俄罗斯石油制裁加码，对燃料供应减少的担忧增加。能源需求前景有所改善与供应减少担忧共同提振油价持续反弹。后期虽然因炼油需求疲软和出口低迷，美国原油库存增加，以及在欧洲央行与英国央行货币政策公布前，市场心态趋于谨慎，对原油价格形成打压，但原油整体均价依然上涨明显。

从历史调价数据看，成品油调价与国际油价走势并非“跟涨不跟跌”。此前也多次出现过调价日之前国际油价大幅上涨，但当期国内成品油价格却下调的情况。例如，2021年12月17日是调价日，之前2个工作日国际油价连续上涨，但当期国内汽、柴油价格每吨分别下调130元、125元。据澎湃新闻不完全统计，2021年7月26日、3月31日，2020年9月18日等调价日均出现过类似情况。

隆众资讯原油分析师李彦认为，以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现下跌的趋势。目前来看，欧美经济衰退忧虑仍在延续，俄罗斯实际供应没有出现显著下滑，预计下一轮成品油调价下调的概率较大。

卓创资讯成品油分析师王雪琴称，美联储加息放缓符合市场预期，但全球央行紧缩货币政策不变，依然对国际油价形成利空压制。另一方面，欧佩克+维持现有产量政策不变，在一定程度上对油市底部支撑明显。短期国际油价单边推涨的压力依然较大，油价有望延续波动行情。新一轮调价以下调预期开场。

 国家发改委发布消息称，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2023年2月3日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别提高210元和200元。相关价格联动及补贴政策按现行规定执行。

《每日经济新闻》记者注意到，此次油价调整是2023年内第二次上调。这次调价后，车主们加满一箱油将多花8元左右

此次油价调整是2023年内第二次上调

调价后92#汽油零售限价在7.5~7.7元/升

隆众资讯分析师刘文杰在接受《每日经济新闻》记者书面采访时指出，本轮计价周期内，市场继续权衡供需两端表现。虽然欧美经济衰退的忧虑仍存，美国商业原油库存持续超预期增长，俄罗斯出口亦有增长迹象，但中国需求持续复苏带来利好支撑，美联储进一步放缓加息力度亦基本定局，原油期货价格趋坚震荡。

整体来看，计价周期内挂靠油种均价上移，所对应的原油综合变化率正向区间运行，开启本轮零售价上调窗口。

此次油价上调后，广大消费者用油成本将出现一定程度上涨。

隆众资讯分析师徐雯雯对《每日经济新闻》记者指出，此次每吨汽油价格上调210元、柴油上调200元，折合每升89#汽油上涨0.15元、92#汽油上涨0.16元、95#汽油上涨0.17元、0#柴油上涨0.17元。

此次每吨汽油价格上调210元、柴油上调200元

本轮调价后，全国大多数地区车柴价格在7.5~7.7元/升，92#汽油零售限价在7.5~7.7元/升。

以油箱容量50L的普通私家车计算，这次调价后，车主们加满一箱油将多花8元左右。按市区百公里耗油7L~8L的车型，平均每行驶一百公里费用增加1.2元左右。

对满载50吨的大型物流运输车辆而言，平均每行驶一百公里，燃油费用增加6.8元左右。本次调价对私家车主和物流企业来说成本增加。

预计下一轮成品油调价下调概率较大

未来，国内油价走势将会呈现何种态势？

对此，隆众资讯成品油分析师李彦在接受书面采访时对《每日经济新闻》记者分析，以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现下跌的趋势

 投资上讲求，“不要将所有的鸡蛋放在同一个篮子里。”这是为了能够尽最大可能的规避风险。

投资中可以选择的篮子也很多，例如定期存款、国家债券、货币基金、银行理财、股票基金、期货交易等。新湖期货股份有限公司（下称“新湖期货”）便靠着帮人做资产管理、风险管理和期货经纪等业务年入达77亿元，现在正在冲刺主板。

位居行业中列，年入77亿

最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，即双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来口头承诺逐渐被买卖契约代替。

发展至今，期货品种涉及能源、金融、农产品、金属等，因为无法个人直接买卖，市场需求下，期货公司由此诞生。2022年上半年，新湖期货成交量较高的商品便包括原油、燃料油、白银、黄金、石油沥青、聚氯乙烯、铝、镍、螺纹钢、白砂糖等。

基于金融安全和保护投资者利益的考虑，期货业务也不是谁都能做，我国关于设立期货公司的审核批准一向严格，只有拥有《经营期货业务许可证》的公司才能进行期货经纪业务。根据证监会《全国期货公司名录》，截至2022年6月末，我国期货公司共150家，该牌照目前已暂停发放。

“当前期货这一衍生品在普通投资者中的存在感不高，主要集中于机构专业投资者进行风险对冲与套期保值。较高的行业专业知识壁垒，决定了机构市场长期主导的地位。”北京看懂经济研究院研究员郭宇轩表示。

150家期货公司中，新湖期货的排名正在不断上升。根据证监会期货公司分类评级结果，2019 年至2022年，新湖期货的期货业务收入指标分别位列行业第45位、第44位、第44位和第31位，净利润指标分别位列行业第55位、第52位、第33位和第22位。

目前A股已上市的期货公司仅4家，分别为瑞达期货（002961.SZ）、南华期货（603093.SH）、永安期货（600927.SH）和弘业期货（001236.SZ、3678.HK）。也就是说，IPO顺利的话，新湖期货将成为A股的第五家上市期货公司。

拥有牌照才能开展的期货经纪业务，就是期货公司接受客户委托，按照客户指令，代理客户买卖期货合约、办理结算和交割手续，且交易结果由客户承担。客户获得差价收入，期货公司则获得经纪业务带来的手续费收入，和经纪业务客户保证金带来的利息收入。这也是新湖期货的主要营收来源。

新湖期货2019年-2021年分别实现营收58.48亿元、73.64亿元及77.6亿元，净利润2429.23万元、7708.03万元和1.66亿元。其中手续费收入和利息净收入合计占营收的比例分别为64%、64%和66%。

实际上，新湖期货的手续费中还有相当一部分来自于交易所减收。手续费减收是各期货交易所根据各个期货公司收取的手续费情况进行适当的减收。受减收政策影响，减收品种及减收比例上均具有波动性。2019年-2021年、2022年上半年交易所对新湖期货手续费减收1.47亿元、2.82亿元、4.84亿元和2.65亿元。

风险提示：在这里本人声明一下，本文所有提到的任何一些观点仅代表个人的一个意见，并且以及所涉及到的标的不作任何的一个推荐，并且据此买卖和买卖点，风险自负。

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据知情人士透露，欧盟成员国同意对俄罗斯出口的柴油设定100美元/桶的价格上限，以限制俄罗斯能源出口收入。

与此同时，欧盟同意，将包括柴油在内的以溢价销售的石油产品价格上限定在100美元/桶，支持对燃油和某些类型的石脑油等以折价销售的产品价格上限设定在45美元/桶的上限。

据知情人士说，欧盟外交官员还同意将对俄罗斯60美元/桶的价格上限的审查推迟到明年3月，届时他们将开始对所有上限水平进行为期两个月的定期审查。

价格上限的定价需要获得欧盟的一致同意，以及七国集团的签字。

短期来看，高硫燃料油价格依然受制于高到货量和高浮仓；中期来看，2月5日欧盟对俄罗斯成品油禁令生效，俄罗斯燃料亚洲供应绝对量或将在未来有所下滑，相对量依然维持高位，高硫燃料油需求将迎来回升。低硫燃料油方面，若国内汽柴油消费继续大幅增加，预计其供应或将进一步被挤压，但因近日外盘柴油裂解回落、天然气价格下跌以及国内低硫燃料油产能充足，低硫燃料油价格或仍受到压制。

燃料油、沥青等能源类品种与原油相关性较强，受原油走势驱动较为明显。其中，在政策放开下，市场对未来化工需求回暖有着较强的预期，但春节后化工下游尚未完全复工，终端需求仍然有限，令节后化工基本面表现偏弱，化工品走势承压；而近日沥青盘面表现相对抗跌，主要是因为沥青现货表现坚挺。整体来看，短期内，在成本端消息面趋弱以及下游化工需求尚未恢复的情况下，石化板块品种预计仍会延续弱势，未来关注石化下游终端复工以及需求复苏情况

自1月中上旬以来，受中国石油需求预期强劲及美国原油库存增加消息的交织影响，国际国内原油呈现振荡走高后回落走势。昨日，国内原油价格回落带动石化板块品种集体下跌，截至下午收盘，原油、高硫燃料油、低硫燃料油分别下跌1.92%、3.39%和2.6%。

国际油价周五显著下跌。截至当天收盘，WTI原油期货主力合约下跌2.49美元/桶，收于73.39美元/桶，跌幅为3.28%；布伦特原油期货主力合约下跌2.23美元/桶，收于79.94美元/桶，跌幅为2.71%。

当地时间2月3日，欧盟国家同意对俄罗斯石油产品（例如柴油）设定100美元/桶的最高限价。欧盟轮值主席国瑞典证实了这一消息。欧盟还就取暖油等俄罗斯打折石油产品的最高限价达成协议，设定为45美元/桶。

2月3日，欧盟国家的内政部长和司法部长在斯德哥尔摩举行的一次会议上讨论了此提案。欧盟的目标是在七国集团对进口俄罗斯石油产品的价格上限于2月5日生效之前在联盟内部达成协议。

行情综述 2月3日，国内商品期市收盘多数下跌，能化品多数下跌，挪威国家石油公司在声明中表示，挪威外交部已经指出，如果为“北溪”天然气管道开展检修工作，会违背挪威以及欧盟的制裁规定。近期海运运价呈现下行态势，在全球经济衰退忧虑影响下，航运需求仍处谷底，燃油跌逾3%，乙二醇、低硫燃料油跌逾2%；农产品涨跌不一，棕榈油涨逾1%，当前大肥仍有部分压栏，而 随着养殖企业陆续复工，散户出栏，市场供应宽松。节后进入传统需求淡季，白条亏损，走货困难，近期非瘟疫情有所发酵，但据市场反馈并不严重，2、3月猪价难言乐观，生猪跌逾3%；俄罗斯农业部2月2日发布消息称，2022年俄罗斯向海外市场出口超过7000万吨农产品，出口额同比增长约12% 。俄农业部副部长谢尔盖•莱温当天说，俄农业部2022年在重新定位出口流向、建立新物流链、放宽相关支持条件等方面做了大量工作，今年将继续开拓新市场，扩大农产品出口潜力。数据显示，2021年俄农产品出口额为371亿美元，较2020年增长21%，豆二创近期新低。黑色系多数下跌，盈利状况欠佳，数焦企对焦炭继续降价有抵触情绪，然近期原料煤部分煤种价格有所下降，对焦炭现货价格支撑力度减弱，焦炭跌逾1%，线材跌逾1%；贵金属均下跌，沪银跌逾1%，沪金跌近1%；基本金属多数下跌。资金流向方面，铁矿石5月、PVC 5月合约获资金净流入5.47亿元和2.33亿元，而沪金4月、沪铜3月合约则遭净流出8. 69亿元和6.15亿元。

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短期来看，市场实际刚需仍未有所回暖，投机备货需求多受情绪影响，预计短期现货价格维持大稳运行，套保盘出货增加后价格或有小幅调整的预期。

19/燃料油：观望

原油连跌，汽柴走势或仍继续下行，国产燃料油挺价心态不稳，油浆受供应偏紧支撑尚可高位僵持，渣油、蜡油商谈或仍有窄幅下调跟跌。

20/PTA：逢高空05

美国经济数据整体仍显疲软，叠加美元汇率反弹，油价下跌。TA加工差300元/吨附近震荡，节后TA负荷回升至75.6%；终端新订单暂未启动，目前聚酯负荷回升至66.3%。原油高位宽幅震荡为主，假期TA供需季节性累库，跟随成本端波动。

以上个人观点仅供参考

02月03日，国内期货主力合约大面积飘绿。在盘中，整个市场多头主力合约一个能打的都没有，连1.00%涨幅都上不去。就在所有人都认为今天也就那样的时候，棕榈油期货异军突起，通过尾盘最后5分钟拼杀，总算将涨幅收在1.01%，好歹让今天的数据不至于那么难看。

至于下跌品种，那就多了去了。这里着重讲几个跌幅较大品种，主要有燃料油、生猪跌超-3.00%；乙二醇、低硫燃料油、甲醇跌超-2.00%；原油、聚丙烯跌近-2.00%。

与昨天相比，这个交易日以下品种走势值得说说。

1、贵金属期货现阴包阳行情，吐光昨日涨幅。

昨夜贵金属期货有两波行情：

第一波就是21：30分，美国公布至1月28日当周初请失业金人数只有18.3（万人），比预期值20（万人）要少1.7（万人）。分析机构说这数据利空黄金，结果还真就只有黄金期货下跌，白银期货则不但岿然不动，后面甚至还往上冲了一下。

第二波就是后面的22：30分，美元指数不到一个小时突然从101.25左右，近乎直线上涨至101.88附近；同时美黄金从1961.4下跌到1933.1；以及美白银从2459下跌到2391。直接拖累上海黄金、白银期货分别跌去昨日涨幅，最终形成阴包阳形态收盘。

而奇怪的是，这么重大的价格变动，却没有任何来自基本面上的消息来辅助解释行情，主流分析机构也只是轻描淡写的表明，这可能是一些投资者在进行获利了结操作。

但是从过往经验来看，这么快速的波动一定有什么事件在驱动。

有知情的朋友知道这是因为什么事件驱动的吗？欢迎在评论区里发表。

2、市场重新关注马棕产量，今日棕榈油减仓反弹。

这个交易日马棕榈油早盘开始走强，据吉隆坡一位贸易商说，这是因为马来西亚棕榈油生产受到大雨和洪水的冲击，导致马棕油价格在供应紧张的情况下略微上涨。

而大连棕榈油期货这个交易日，也因最近国内棕榈油需求转弱的利空逐渐被盘面消化，使得市场注意力重新聚焦于大幅下滑的马棕产量上，再加上空头回补提供短期上涨动能，周五大连棕榈油主力合约止跌反弹，主力合约涨1.01%，收盘价报7790元/吨。同时，持仓量减少约2.7万手。

今晚重要数据公布时间：

1、21:30美国1月季调后非农就业人口

2、21:30美国1月失业率

消息方面：

1、花旗：料美国非农将大幅增长30.5万人

花旗预计1月份美国非农就业人数将大幅增长30.5万人，潜在的就业增长仍然强劲。预计1月份平均时薪将比12月份增长0.4%，高于普遍预期的0.3%。预计失业率将保持在3.5%不变，尽管1月份家庭调查的组成部分存在一些不确定性。

2、华尔街日报前瞻美国1月非农：

料1月非农就业人口增长18.7万，低于去年12月的22.3万。失业率可能为3.6%，而去年12月为3.5%，为半个世纪以来的最低水平。关于美联储还需要进一步加息多少，以及美联储能否实现软着陆、在不引发衰退的情况下抑制通胀，就业市场是辩论的关键。近期数据喜忧参半，有迹象显示通胀、消费者支出和制造业疲软，但招聘依然强劲。

以上仅代表个人观点,仅供参考，不作为投资建议。

国内成品油零售价迎来年内第二次上调。

2月3日，国家发改委发布消息称，自今日24时起，国内汽油价格上调210元/吨，柴油价格上调200元/吨。折合升价，92号汽油价格上调0.16元/升，95号汽油、0号柴油均上调0.17元/升。

私家车主和物流企业的用油成本因此增加。以油箱容量50L的普通私家车计算，车主们加满一箱油将多花8元左右；对满载50吨的大型物流运输车辆而言，平均每行驶一百公里，燃油费用增加6.8元左右。

据隆众资讯计算，调价后，全国大多数地区车柴价格和92号汽油零售限价均在7.5-7.7元/升左右。

本轮是2023年第三次成品油调价，也是年内第二次上调。本次调价过后，今年成品油调价呈现“二涨一跌”的格局。

本成品油计价周期内，国际原油价格呈现先扬后抑趋势。

卓创资讯成品油分析师高青翠对界面新闻表示，期内国际能源署上调石油需求预测，且美联储加息预期进一步放缓，为国际油价提供筑底支撑，但由于美国石油库存延续累库及俄罗斯原油出口强劲迹象，令后期油价高位回落。

整体看，国内对应的原油变化率维持正向波动。据卓创资讯测算，截至2月2日第十个工作日，国内参考原油变化率为4.98%。

截至北京时间2月3日凌晨收盘，WTI 即月原油期货结算价跌0.69%，报75.88美元/桶；布伦特即月原油期货结算价跌0.81%，报82.17美元/桶。

机构普遍认为，下一轮成品油价下调概率较大。

本周，美国和欧洲的加息政策落地。美联储同意加息25个基点，欧洲央行周四连续第五次大幅加息。

高青翠表示，美联储加息放缓符合市场预期，但全球央行紧缩货币政策不变，依然对国际油价形成利空压制。

“欧佩克+维持现有产量政策不变，在一定程度上对油市底部支撑明显。”高青翠说，但短期国际油价单边推涨的压力依然较大，油价有望延续波动行情。

卓创数据模型显示，重新计算后的原油变化率负值开端，新一轮限价以下调预期开场。

隆众资讯成品油分析师李彦也对界面新闻分析，以当前国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现下跌的趋势。“欧美经济衰退忧虑仍在延续，俄罗斯实际供应没有出现显著下滑，预计下一轮成品油调价下调的概率较大。”李彦称。

金联创成品油分析师王延婷也预计，短期内国际原油依然存下行压力，变化率或延续负向波动。

按照当前成品油调价周期测算，下一次调价窗口将在2022年2月17日24时开启。

西方针对俄罗斯原油的价格上限已实行约两月时间，一并实施的还有欧盟针对俄罗斯海运石油的禁令。

西方制裁俄罗斯原油的主要目的是限制俄罗斯的收入，然而，有分析师表示，迄今为止，西方对俄罗斯原油的制裁彻底失败了，并且针对成品油的价格上限也可能将被证明是无足轻重的。

欧盟自去年12月5日起禁止进口俄罗斯海运原油，七国集团(G7)、欧盟和澳大利亚针对俄罗斯原油实施的价格上限机制也于同日生效。此外，欧盟将从当地时间2月5日起禁止进口俄罗斯精炼石油产品。

分析师：原油价格上限彻底失败了

资深行业分析师Paul Sankey周四表示：“价格上限是由拥有金融学位的官僚发明的，他们当中没有一个人真正了解石油市场。”

西方将俄罗斯原油的价格上限设定为60美元/桶，只有在俄罗斯原油价格低于60美元的情况下，运输俄油的油船才能获得西方提供的海水保险、金融以及其他服务。然而，由于西方买家自俄乌冲突爆发后不久便普遍回避俄罗斯原油，俄罗斯自那以来一直低价向印度等亚洲国家出口原油，价格明显低于西方设置的上限。

Sankey毫不客气地评价称，西方针对俄罗斯原油实施的完全失败了。他指出，俄罗斯的石油供应从未真正中断，并且一直保持着高水平的出口。

Sankey透露：“我从一个重要消息人士那里听说，沙特人一直在四处打听，俄罗斯的石油怎么会还在市场流动。”他补充道：“这就带来了一个问题，即针对俄罗斯石油产品的制裁会发生什么，因为制裁似乎根本不起作用。”

成品油价格上限也注定失败？

和上次制裁俄罗斯原油一样，西方也打算针对俄罗斯成品油实施价格上限，目前尚未达成一致，各方希望在当地时间周五达成协议。

分析公司Vanda Insights创始人Vandana Hari表示，她也对即将出台的俄罗斯成品油价格上限的效果持怀疑态度。

Hari称：“原油价格上限是相当无关紧要的，我认为他们计划中的成品油价格上限可能也不会产生实质性影响。”她预计，西方可能会将俄罗斯柴油的价格上限定为每桶100美元左右，而燃料油等污染性燃料的上限约为每桶45美元左右。

Hari认为，俄罗斯成品油将复制其出售原油的套路，会进入印度等市场。她表示，印度去年从大幅打折的俄罗斯原油价格中获益匪浅，俄罗斯成品油也将如此。

Sankey则进一步指出，有很多不同的方法可以绕过价格上限机制，将俄罗斯石油运往世界各地。他举例称，马来西亚现在对外出口的原油总量远超其产能，他认为多出来的石油并不是马来西亚的石油，这意味着在价格上限机制之外，有很多俄罗斯原油在市场流动。

原油2303

弱势震荡

成本端油价连续回调，美元指数下降，原因系美联储加息持续放缓，叠加通胀数据水平较前期有所放缓，对油价形成一定遏制，燃料油价格受到一定利空影响。另外，根据昨日EIA公布库存数据显示，原油库存增幅超出市场预期，今年1月份美国原油累库力度偏大，主要受寒潮天气影响，部分装置检修，炼厂非计划停产量较大，从而拖累原油需求，利空油价。

弱势震荡，承压运行，上方537附近承压，下方526附近支撑，区间内宜逢高空。

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