焦煤期货 jm2309

当前焦煤整体供应偏宽松，产地开工正常。近日贸易商进场询货增加，流拍率明显降低，煤矿端出货好转。下游适量补库，焦化企业厂内焦煤库存小幅增加，带动市场情绪好转，个别煤种价格上周中一度有小幅上涨，这个基本面还是看好啊

2023.06.01交易观点分享（含05.31夜盘）

5月31日收盘，国内期货主力合约多数下跌。液化石油气（LPG）跌停，跌幅7%；棕榈(6330, -324.00, -4.87%)油、沪镍(156100, -7880.00, -4.81%)、SC原油跌超4%，菜油、豆油、燃料油跌超3%。涨幅方面，沪银、尿素、沪金涨超1%。

焦炭2309震荡调整 关注支撑情况

焦炭盘中1874-1922.5区间运行，48.5点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。消息面传统消费淡季，叠加房地产及基建数据边际转弱，钢材主要品种表观消费持续回落，需求季节性走弱压力逐渐凸显。钢联数据显示，本周五大主要钢材品种总库存共下降 52.79 万吨至 1741.7 万吨，降幅低于上周的 78 万吨；钢材总产量本周回升 8.14 万吨至 926.49 万吨；表观需求则环比下降了 17 万吨至 979.28 万吨,达 3 月份以来最低。随着钢价回落,钢厂盈利情况也再度转弱,多数钢厂价格下调,近期交易逻辑仍将以市场化去产量为主,产业链负反馈预期重启，压力继续向上游企业传导。部分地区钢厂启动焦炭价格第九轮提降 50 元/吨，市场仍有十轮提降预期。港口贸易心态走弱，准一级焦贸易出库价下调 60 元至 1930 元/吨。而在第九轮提降落地之前,因焦煤短暂反弹行情中止,本周全国 30 家独立焦化厂平均吨焦盈利仍达 54 元/吨。不过,独立焦企产能利用率持稳,焦炭日均产量维持在67.4 万吨,部分钢厂近期补库需求令独立焦企库存得以继续回落,但钢厂由于利润不佳,仍维持低库存策略,厂内焦炭库存基本持稳。随着钢厂盈利能力收窄,同时钢材季节性淡季来临,市场情绪恐再次回归。从今天收盘来看，建议开盘关注1900/1860附近的支撑，日内建议关注1800-2500区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2309震荡调整 关注支撑情况

玻璃盘中1394-1425区间运行，31点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1400附近的支撑，最低1394支撑符合预期。消息面目前需求表现一般，叠加原片企业价格不稳，中下游拿货多较为谨慎，观望为主。此外，未来梅雨季到来，地产施工进度受到影响，玻璃需求预期利空。华北地区产销表现较差，今日华北 5.00mm 大板市场价格续跌 25 元至 1855 元/吨，华东、华中市场价格持稳，西部地区大板价格小降。上周各地区生产企业出货普遍减缓，多地厂库累库情况加剧，据隆众资讯数据显示，截止到 5 月 25 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 5217.1 万重箱，处于 6 周高位，环比增加 404.1 万重箱，增幅为 8.4%，其中华北地区累库最多，同比下滑 30.08%，折库存天数较上期增加 1.7 天至 22.7 天。从今天收盘来看，建议开盘关注1400附近的支撑，日内建议关注1350-2000附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2309震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中1980-2028区间运行，48点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面国内甲醇装置开工方面，充矿新疆 30 万吨甲醇装置计划 5 月底检修；蒲城清洁能源 70 万吨/年甲醇制烯烃装置+90 万/年甲醇装置于 5 月 24 日晚间停车检修，预计时长 10 天；恒有能源 19.96 万吨/年 MTP 烯烃装置临时停车，重启时间待定；本周，新疆新业 50 万/年装置计划检修。但整体供应充裕。随着今年 4 月中东地区装置陆续重启，海外货源可能再度冲击内陆市场，5 月进口回升量可能较大，或超过 120 万吨。市场进入缓慢累库阶段。本周目前甲醇传统消费领域改善有限外，作为甲醇下游最大需求的烯烃需求依然表现偏弱，烯烃装置开工较去年相比下降明显。虽神华宁夏负荷提升，但阳煤恒通、青海盐湖、宁夏宝丰与恒有能源装置持续停车，其他装置变动不大。江苏斯尔邦 80 万吨/年 MTO 装置计划于 6 月份重启，该装置此前于 12 月 3 日停车检修。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2020/2000附近的支撑，日内建议关注1900-2550区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2309震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天3950-4039区间运行，89点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4050附近的支撑，最低4040支撑符合预期。消息面进入 5 月份以后，国际原油出现一波下调走势，乙二醇上游产品石脑油、乙烯，煤炭均出现了不同程度的下滑，乙二醇在国产开工率降低，进口量维持低位的影响下，供应压力削弱，一度出现了一波逆市走强的行情。但近期回调力度偏强，因乙二醇利润得以明显的修复，部分停车装置重启意向增强，前期转产环氧乙烷的装置，在其供需结构较差的情况下，加重了对 EG 的生产比例，三江石化年产 100 万吨的 EO／EG 装置即将产出产品，使得国产供应量从年内低位开始向恢复。需求方面，随着国际原油大幅下跌，聚酯主要上游原料 PX-PTA 价格出现了明显回落走势，在此背景下，聚酯产品利润水平修复明显，大部分聚酯产品目前已经处在盈利状态，前期亏损较重的短纤产品现金流目前也处于盈亏平衡线上方，良好的利润水平，使得工厂开工热情提升，目前聚酯产品的开工率已经高于去年同期水平，加之产能基数较去年扩大，产量增幅明显，在此背景下，乙二醇需求端量出现了增长趋势。但是终端受消费能力影响，明显转好的几率不大，使得供需逻辑炒作预期降温。从今天收盘来看，建议开盘建议关3980/3950附近的支撑，日内建议关注3900-4400区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2309震荡调整 关注支撑反弹

橡胶今天11725-11980区间运行，255点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示11800附近的支撑，最低11720支撑符合预期。消息面市场目前理性关注收储轮储相关政策。而国内胶市基本面并未出现明显好转。一方面，国际天胶产量虽因停割而减量，但国内进口持续恢复，加之需求端轮胎开工的弱化，致使青岛地区库存继续攀升；另一方面，4 月车市弱势没能在终端市场给予胶市支持，供给端，国内产区原料释放受阻，胶水收购价格小幅上涨，海南产区胶树涨势良好，周内产区降雨有所增多，原料产出受限，原料收购价格回升。云南地区受白粉病以及高温降雨偏少影响，西双版纳原料产出偏少，不严重区域已有开割。同时 4 月国内天然橡胶进口环比下滑同比仍处于高位，现货供应压力仍存。受助于出入库量在下降，出库量在增加趋势，青岛天胶累库幅度继续下降。从今天收盘来看，开盘建议关注11830/11730附近的支撑，日内建议关注11200/12000-12400/12900区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2308震荡调整  关注支撑情况

沥青今天3591-3668区间运行，77点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面供应方面，本周国内沥青 79 家样本企业的产能利用率为 31.8％，较上周环比增加了 0.9 个百分点。当前，样本产能利用率处于 2022 年以来的中位水平，短时间内炼油厂的产能利用率仍有上升的趋势，这对沥青价格形成一定的利空影响。沥青实际刚需仍不温不火，品牌间竞争明显。虽然周内华东、东北出货增加较为明显，但是 6 月份即将进入梅雨季节，南方需求或进一步有下降趋势，现货端支撑难寻，市场交投气氛仍表现冷清，业者以刚需低端价格采购为主，同时对盘面形成压制。就库存情况而言，沥青炼厂存在一定累库压力。本周国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 103.1 万吨，环比增加 0.8 万吨或 0.8％。虽然北方地区地炼企业供应受原料影响，有间歇停产及降产，库存有所下降；但随着华东、东北主力炼厂间歇复产及提产，供应增量明显下，库存增加明显，造成整体库存微增。此外，社会隐形库存含终端库存多在中位以上水平，也抑制了业者的入市积极性。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3600/3560附近的支撑，日内建议关注3500-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2307回落调整 关注承压情况

液化气（LPG2307）盘中3813-4000区间运行，187点左右运行，日线级别来看回落调整。现货方面油价走出大幅回落行情,从成本端对 LPG 盘面形成了明显压制。不仅如此,由于中东货及美国货供应预期维持充足,且终端燃烧能力难有改善,昨日沙特阿美公司 6 月 CP 官价超预期下跌，丙丁烷合同价均宽幅下调，人民币到岸成本自 2021 年 6 月以来首次跌破 3850 元/吨。国际市场弱势主导，叠加主要需求国日韩、印度国内需求低迷，进口商库存相对较高，现货采购意向清淡，LPG 期价弱势探底。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3850/3900附近的压力，日内建议关注3600-4350近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

爽啊，啊哈哈哈哈哈哈，早上看焦煤5分钟级别的走势图有点强势，想说轻仓试个多单，看看能不能捞个日内，真给我赚到一天的饭钱了，哈哈哈哈哈

虽然我在1225的压力位之前就跑了，没能吃到最高的1233，但是我满意了，哈哈哈哈哈，真的有股虎口拔牙的刺激感😂，讲道理焦煤都跌这么久了来点反弹不过分呐，为啥我就是止不住的激动😄😄

日内盘面回顾：
    2023年5月31日商品期货主力合约多数下跌。液化石油气（LPG）跌停，跌幅7%；棕榈油、沪镍、SC原油跌超4%，菜油、豆油、燃料油跌超3%。涨幅方面，沪银、尿素、沪金涨超1%。沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.73%，上证50股指期货（IH）主力合约跌1.35%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.05%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.02%。

今日盘面再次绿油油的一片，还有出现跌停的产品，上涨的产品为数不多，金银，尿素，玉米，沪铝，其他的全部都是绿油油的，黑色系方面铁矿螺纹焦煤焦炭虽然有所反弹，但是还是收绿，反弹力度不大，纯碱和玻璃也是有反弹，但是因为纯碱跌幅大， 反弹稍微多，化工方面原油昨夜下跌延续，原油盘面内盘下跌，LPG跌停，燃油，乙二醇，PTA，沥青，塑料，PVC，甲醇，纸浆，橡胶等等也全都是下跌为主，油脂油料方面，棕榈，豆油，菜油继续刷新低，暂时没止跌信号，农副产品苹果，生猪，豆粕，菜粕，红枣也都是弱势调整。

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• 交易商品牌/产地交货地最新报价
炼焦煤(焦煤)　类别:焦煤 ;粘结指数: ＞50;挥发分:10-28 ;胶质层厚度:≤25 ;奥亚膨胀度:≤150 ;
• 河北邯郸炼焦煤市场河北邯郸河北省1850元/吨

　　(文章来源：生意社)

据山西省商务厅生产资料市场监测数据显示，5月第三周(5月15日-21日)，山西省煤炭均价1107.4元/吨，环比下跌0.5%。其中，动力煤发热量5000-5500大卡均价710.83元/吨，环比下跌1.2%；无烟煤2号均价1247.6元/吨，环比下跌0.6%；炼焦煤1/3焦煤均价1363.78元/吨，与前一周持平。省内动力煤市场销售压力增大，部分煤企库存积压明显，价格继续小幅下调。朔州地区部分煤企价格下调5-10元/吨，太原地区大型煤企价格下调20-50元/吨。省内无烟块煤市场需求端整体偏弱，大型煤企稳价观望心态较浓，晋城地区个别地方煤企库存略有积压，价格下调20元/吨。省内炼焦用精煤市场平稳运行，主要煤企及大部分地方煤企价格维持稳定。预计短期内煤炭价格或将震荡下行。

　　(文章来源：山西省商务厅)

据商务部重要生产资料市场监测系统显示，本周(2023年5月12日-5月18日)广西南宁市煤炭价格1607.33元/吨，环比上涨0.4%。其中：无烟煤价格1329元/吨，环比上涨0.6%；烟煤价格1746.5元/吨，环比上涨0.3%。3月以来，工厂基本恢复生产秩序，煤炭作为主要用于发电生产的主燃料需求有所回升，价格以小幅上涨为主。预计后期南宁市煤炭价格将保持平稳态势运行。

　　(文章来源：南宁市商务局)

据商务部重要生产资料市场监测系统数据显示：5月13日-5月19日，从监测品种样本数据来看，内蒙古煤炭平均价格为851.58元/吨，环比上涨0.4%，与上一年同期相比(下称同比)下降2%。其中无烟煤2号洗选块煤均价为915.71元/吨，环比上涨0.4%，同比下降4.1%；动力煤发热量5000-5500大卡均价为713.44元/吨，环比上涨0.6%，同比上涨1.4%；炼焦煤1/3焦煤均价为925.58元/吨，环比上涨0.2%，同比下降2.1%。

内蒙古自治区商务厅表示，产地煤矿安检力度加大，煤炭产量减少。下游工业企业复工复产带动产地需求好转，电厂订单增加，共同推动煤炭价格环比上涨。预计近期煤炭市场运行稳定，价格将涨跌震荡运行。

　　(文章来源：内蒙古自治区商务厅)

煤炭会不会因此影响而大幅度反弹走势

内盘期货已经有点反应了，焦煤触底反弹，有背离走势

全球最大的煤炭生产商之一印度煤炭公司（Coal India Ltd.）五年来首次上调煤炭价格。该公司声明称，从周三开始，最顶级的九种动力煤的价格将上涨8%，此举旨在提高收入，抵消非高管薪酬成本上升的影响。涨价的煤炭主要是工业用户使用的高质量煤炭，而不是发电厂用来发电的煤炭，这意味着价格上涨应该不会对能源账单产生重大影响。印度约70%的发电依赖煤炭。

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【焦煤&焦炭】

震荡偏弱

部分煤矿厂内焦煤库存有所累积，个别出货压力较大的煤种有调整迹象，但目前煤矿厂内焦煤库存整体暂处低位，部分优质资源成交情况较好，线上竞拍流拍现象有所增多，部分煤种成交价稍有下调，市场情绪有所降温。淡季效应不断显现，黑色期货盘面震荡下行，市场信心不足，焦钢企业采购节奏整体放缓，目前多以按需采购和消化库存为主。

当前焦企开工维持正常水平，随着近期市场投机需求转弱，且部分钢厂对原料采购偏谨慎，焦企出货压力渐显，整体看焦企厂内暂无明显库存压力，多积极出货为主。中间投机贸易商及焦企多积极出货为主，由于钢厂补库较为谨慎，多按需采购，影响部分焦企出货节奏放缓。

【铁合金】

震荡偏弱

锰硅方面，上游锰矿高位盘整，现天津港锰矿澳块报45-45.5元/吨度；半碳酸报35.5-36元/吨度。上周供需方面，全国121家锰硅企业开工率增加2.01%至55.87%，日均产量增加1110吨至2.9942万吨，周度总产量20.9594万吨，环比增加3.85%。五大钢种锰硅周度需求13.7022万吨，环比减少1.05%。下游端，现货上涨，南方硅锰6517出厂报价7020-7080元/吨，北方现金出厂6900-7000元/吨，总体北方厂家成交平稳以供货为主。近期市场消息反映需求边际增量，高库存压力有望化解，盘面受此刺激有所上扬。河钢5月招标锰硅2.08万吨，环比增加2700吨。

硅铁方面，供应宽松稳定，库存陆续消耗。上周供需，全国136家硅铁企业开工率增加0.76%至32.67%，日均产量增加70吨至1.3271万吨，周度总产量9.29万吨。五大钢种硅铁周度需求2.2837万吨，环比上涨0.62%。现货跟跌，主产区72硅铁标块价格7400元/吨左右，75硅铁自然块8000-8100元/吨。5月钢厂入场招标价围绕7700元/吨，河钢发布5月招标，采购硅铁2500吨，环比4月增加18吨。

以上个人观点仅供参考

1200点的整数大关终归还是有点心理障碍，早上焦煤就蜻蜓点水的假突破一下，就又拉回起来了。看5分钟级别走势图，5均线金叉向上，macd指标也处于红柱放量，估计今天走势会有点强势，感觉1225会有点压不住，不知道能不能追个多单😂

目前煤焦盘面仍面临两大压制：淡季成材供需压力逐步加大从而对炉料产生压制，以及动力煤跌势未止所产生的压制。

首先，成材方面，在经过前期原料大跌之后，钢厂利润得到一定修复，再度复产，钢厂保产稳产意愿较强，高炉铁水产量止降回升，成材高供应压力持续。而需求端，逐渐进入淡季，高温叠加梅雨季，终端需求边际下滑较为确定。成材供需压力加大后，将再度开启负反馈模式，要求上游原料让利。而煤焦产业目前均还有一定利润：据钢联数据，截至5月25日，全国30家样本焦企吨焦盈利54元/吨，而我们测算的截至到5月29日，山西地区焦企点对点焦化利润在100元/吨左右，若钢价持续下跌，钢厂仍可能继续提降焦炭。另据汾渭数据，截至5月26日，全国炼焦煤煤矿商品煤平均利润742元/吨，最低的陕西地区也仍有405元/吨的利润。所以上游原料端特别是焦煤端仍有继续让利的空间。

其次，动力煤方面，弱复苏背景下，终端需求整体偏弱。而供应端，长协保障充足，加之进口煤大量补充，港口、电厂库存持续累积，基本达到近几年最高水平。根据CCTD数据，截至5月29日，环渤海港口动力煤库存2963.5万吨，为近五年最高。随着天气升温，港口库存高企，煤炭自燃现象时有发生，贸易商不得不降价销售。终端电厂方面，日耗回升不明显，截至5月26日，沿海八省与内陆十七省电厂库存合计接近1.2亿吨。在中下游库存高企的情况下，终端补库压力不大。叠加海外能源危机缓解，海外煤炭需求回落，国际煤价下跌，进口持续冲击，港口煤价开启快速下跌模式，目前北港5500大卡动力煤价格跌至830-850元/吨左右，个别贸易商报价已破800元/吨，跌势未止，并逐步传导至产地。动力煤与焦煤的价格联动主要在于中间煤种的转换，部分炼焦配煤像气煤、瘦煤等，既可用做炼焦煤，也可用作动力煤。动力煤价格快速下跌后，这些跨界煤种就会回流至炼焦煤，加大炼焦煤供应，从而压制炼焦煤价格。

黑色下跌行情基本自3月中旬开始，焦煤、焦炭由于供应宽松预期，跌的时间要更早，基本从2月底、3月初就开始了。图1以焦煤为例，简要回顾一下这波下跌的主要逻辑：3月14日至3月下旬的这一波下跌主要是海外宏观因素硅谷银行事件引发的，大宗普跌。同时粗钢平控传闻再起，原料受到明显压制，但成材相对坚挺。3月下旬至3月底，海外宏观风险释放后，成材在粗钢平控消息影响下，小幅反弹，原料保持震荡走势。自4.3日开始，成材供需压力逐步加大，加之3月PMI数据环比下滑，市场情绪逐步转弱，黑色开始交易需求负反馈预期，原料端焦炭现货开启提降周期。而至4月中旬左右，钢厂减产逐步兑现，铁水见顶回落，盘面进入加速下滑阶段，一直到5月初。五一过后，盘面进入低位震荡走势。5月8日盘面在“棚改”、神华减产、内蒙问题露天煤矿停产整顿等多则利好消息炒作下大幅反弹，虽然“棚改”后面被证伪，内蒙问题露天煤矿停产整顿整体影响有限，但成材利润修复后钢厂再度复产，盘面小幅反弹还带动了煤焦现货成交好转，焦煤在1300附近暂时撑住。这种情形在5.18日因动力煤现货大幅下跌而改变，动力煤大跌带动焦煤跌破1300，并继续下探，煤焦盘面均创出新低。以上仅代表个人观点，不喜勿喷

焦煤：上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率74.49%较上期降1.18%；日均产量62.90万吨降0.63万吨；原煤库存272.45万吨降4.74万吨；精煤库存192.99万吨降25.95万吨。供给端，山西主流地区炼焦煤价格基本止跌，市场情绪好转，下游补库叠加中间贸易商开始入场拿货，矿方出货顺畅，前期高库存压力有所缓解，矿端多以持稳报价积极去库为主。进口端，蒙煤市场价格支撑不足，多数贸易企业价格倒挂，口岸通关量维持低位，口岸贸易企业寻求出货机会但市场成交仍相对谨慎。需求端，下游焦化产能总体持稳，焦煤现货涨价后焦企小幅补库，但多数焦企库存仍处于相对低位，对高价煤接受程度较差，钢厂利润改善，部分高炉开始复产，需求端小幅回暖。总体来看，多数煤种现货报价虽已止跌，但南方进入雨季叠加终端数据较差，钢厂产能淡季恐难维持高位，钢坯出货困难钢厂被迫降价出货，利润驱动或将倒逼钢厂重回减产节奏，成材与动力煤价格破位下行压力下，焦煤价格仍将承压，后续关注焦煤现货报价情况、焦煤进口内外价差。

焦炭：上周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.6% 持平 0.0%；焦炭日均产量67.4 持平 0 ，焦炭库存114.1 减 16 ，炼焦煤总库存769.3 增 17.7 ，焦煤可用天数8.6天 增 0.2 天。供给端，焦炭入炉成本企稳，部分焦企成本反弹，同时焦炭第九轮提降落地，焦企利润收窄但仍有一定空间支撑企业维持开工，焦炭成本止跌叠加高炉开工维持高位，提降落地市场投机需求转弱，焦企库存去化开始放缓。需求端，钢厂利润回升，部分前期停产高炉开始复产，钢厂高炉开工小幅回升，铁水日产量周环比回升2.1万吨至241.5万吨，焦炭需求仍有韧性，但钢厂多控制原料到货，仍以按需采购为主。总体来看，受终端需求疲软影响，钢坯价格下调，钢厂再度陷入亏损，钢厂向下打压焦炭价格预期增强，钢厂利润持续回升前，焦炭价格仍将承压运行，后续关注焦炭成本端、钢厂检修情况、宏观政策对供需两端的影响。
  操作建议：区间震荡，短线趋势交易。

前言：

心里种着一棵向日葵，生活便会一路向阳。面对人生，每个人都有不同的理解，与感触，人生没有绝对和固定的答案，只有靠自己去领悟和体验。

期货行情解析： 

纯碱2309：近期盘面表现出反弹，且近远月价差走强。基于新产能的投产预期，纯碱盘面走了一波流畅的下跌，目前，供需宽松的预期已经被市场基本消化，而纯碱本身基本面还没出现很大的矛盾，后续一旦预期发生变化，主要是新产能投放的问题以及夏季装置检修问题，纯碱盘面尤其是近月合约将会出现较大幅度的反弹或反转。目前市场对于纯碱的悲观预期有所修正，盘面短期小幅反弹，后续关注新产能的投产进度以及装置检修情况.技术面来看大趋势偏弱，短线低位震荡运行，先关注小反弹情况，下方支撑关注1550/1500，上方关注1640/1710/1750一线。

螺纹2310、铁矿石2309、焦炭2309、焦煤2309:

短期市场失去焦点，钢材价格预计继续维持低位震荡，直至新的交易逻辑产生驱动作用。中长期，在供应端限产减产政策相对宽松的情况下，交易逻辑则聚焦年内用钢需求这一矛盾。风险：铁矿石/煤焦全流程库存上升，驱动新一轮负反馈行情；盘面逻辑转向需求坍塌，悲观情绪驱动现货价格大幅下跌等。技术面来看预计短期内价格仍低位震荡运行，先关注回调情况，上方关注（螺纹3540/3630，铁矿石720/750/800，焦炭2010/2050/2150，焦煤1230/1280/1320），下方关注（螺纹3390/3250，铁矿石688/665/615，焦炭1840/1800，焦煤1210/1170）。

投资有风险，入市需谨慎。个人建议，仅供参考。

$焦炭$ 焦炭2309合约，焦炭直接止盈60来点离场，还是那句话焦炭 焦煤 没有疑问，反弹就是空的机会。
操作建议：1940到1950附近开始做空，1980到1990附近补仓一次，止损2009，第一止盈1900到1910附近，第二止盈位1860到1870附近，然后继续下看1820附近。这里附近是前后5个点的意思，
如果开盘点位高于我给出的点位就以开盘点位为进场点位，补仓点位 止损止盈同步上移即可。
（跟操作建议请带好止损止盈，期货投资有风险，建议仅供参考，盈亏自负）

一、市场行情观点

1.操作建议

动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量整理的过程中建议以观望为主，同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。

2.市场驱动力

在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年煤炭产量达到44.96亿吨、同比增长9%的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加前4月二连口岸煤炭进口量同比增长117.5%，截至5月25日甘其毛都口岸进口煤炭1208.59万吨；陕煤运销集团煤炭集装箱运量突破千万吨。煤炭增产增供保供能力持续提升。

截至5月11日25省电厂日耗497.9万吨，周环比上升13.2万吨/天，平均可用天数22.2天，周环比增加0.1天；5月26日，沿海八省煤炭库存3734.3吨，周增加149.3万吨，库存可用天数20.1天；沿海八省终端用户近7日日均耗煤181.5万吨，周减少8.6万吨，内陆17省终端用户近7日日耗308.3万吨，周减少5.8万吨。后市动力煤期货合约受交易交割机制的制约，期现价格严重背离、期货无量运行模式难以发挥其价格发现和规避风险功能。

二、期货行情回顾

截至5月30日收盘主力合约ZC2309合约及其他合约均无成交。

截至5月29日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为894元/吨、850元/吨、744元/吨和645元/吨，较5月26日报价相比分别下跌21元/吨、20元/吨、20元/吨和20元/吨。

三、煤炭行业要闻

1.陕煤运销集团煤炭集装箱运量突破千万吨

5月30日我的钢铁信息显示：截至5月27日，当月陕煤运销集团集装箱发运 煤炭 185万吨，较去年同期多发95万吨。今年累计煤炭集装箱运量1002万吨，较去年同期多发645万吨，集装箱煤炭发运量实现了翻倍式增长。

2.前4月二连口岸煤炭进口量同比增长117.5%

5月30日二连浩特人民政府发布信息显示：2今年前4个月，二连口岸进口煤炭157.6万吨，同比增长117.5%；价值12.4亿元，同比增长71.2%。 

为加强国内能源供应保障，国务院关税税则委员会决定自2023年4月1日至2023年12月31日，继续对煤炭实施税率为零的进口暂定关税税率。暂定税率实施前，对进口煤炭需征收3-6%的进口关税。该暂定税率的实施，预计年内为口岸煤炭进口企业节省税款约2.1亿元。 

3.截至5月25日甘其毛都口岸进口煤炭1208.59万吨

5月30日甘其毛都口岸公众号信息显示：2023年以来，甘其毛都口岸以推进重大项目建设为基础，以创新跨境运输模式为抓手，以提升通关过货能力为突破口，持续加强与联检部门协作，不断提升贸易便利化、高效化、智能化水平，推动进出口贸易实现新突破。

截止5月25日，累计完成进出口货运量1249.51万吨（其中，进口煤炭1208.59万吨，进口铜精粉33.83万吨，出口货物7.09万吨），同比上涨251.87%，较2022年提前近四个月突破1000万吨，目前已完成目标任务量（2200万吨）的56.8％。

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　　(文章来源：生意社)