沪镍期货 主力连续

1、据路透援引智利国家铜业委员会报告：智利2022年铜产量可能为534.5万吨，今年将增至564.7万吨，2024年将增至589.1万吨。智利铜产量可能在2030年达到713.5万吨的峰值，低于且晚于此前预期。

2、伦敦金属交易所(LME)：铝库存持平，铜库存减少1050吨，镍库存减少162吨，铅库存持平，锡库存持平，锌库存持平。

3、1月25日讯，高盛分析师Nicholas Snowdon在美国迈阿密召开的标普全球铝业大会上表示，高盛预计2023年，铝价平均约为每吨3100美元，但到今年底，铝价可能飙升至“略低于”4000美元的水平。铝周一在伦敦金属交易所收报2636.50美元。高盛预测今年需求增速将超过供应，导致约160万吨的供应缺口。Snowdon称，对基本金属生产的投资“非常少”，加剧了供应压力。

1、金花股份：公司人工虎骨粉(全国唯一)。

2、同仁堂：中国中药行业的金字招牌。

3、包钢稀土：稀土储量占到中国的90%。

4、黄河旋风：人造金刚石的产量和销量居世界第一，唯一的市场竞争者。

5、红星发展：世界钡王，亚洲锶王，唯一的市场竞争者。

6、中源协和：两市唯的干细胞上市公司，唯一干细胞牌照， 市场的唯一。

7、长春高新：生长激素全球唯一， 唯一的市场竞争者。

8、奥飞动漫：国内唯一学握产业链的动漫企业。

9、安泰科技：非晶带材国内航母，在之前全球仅有日立金属能够生产。

10、贵州茅台：产品的唯一性。

11、利尔化学：技术全国第一，国内唯一家掌握" 氯代毗啶“类除草剂生产技术的企业。

12、我武生物：国内唯一生产标准化舌下脱敏药物的公司。

13、科大讯飞：智能语音引领国内外，中文语音产业，语音市场绝对领先地位。

14、和佳医疗：肿瘤微创设备国内第一家也是目前唯一一家能提供较为完整的肿癌微创综合治疗解决方案的企业。

15、神州信息：国内唯一涉足金融科技全产业链综合服务商。

16、中芯国际：芯片制造环节国内唯一标的。

17、内蒙一机：国家唯一的集主战坦克系列和中重型轮式装甲车系列为一体的装备研制生产基地。

18、远望谷：国内唯一一家掌握超高频RFID (射频识别)技术的企业。

19、宝钛股份：国内钛行业垄断地位，为波音提供钛材。

20、新洁能：主营MOSFET、IGBT等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售，属于国内稀缺唯一标的。

21、云南白药：公司白药垄断。

22、片仔癀：被誉为”国宝神约”中国中约行业的金字招牌。

23、健民集团：体外牛黄全国唯一。

24、东阿阿胶：阿胶资源垄断。

25、泰和新材：国内唯一能够生产对位芳纶的企业。

26、红太阳：号称印钞机的吡啶生产工艺全国唯一。

27、锡业股份：具有国际定价权，公司锡金属产量位居全球第一。

28、格林美：国内唯一一家可以采用钴镍废料生产并销售超细钴粉，超细镍粉的企业，在该技术领域具有一定的独占性。

29、大连重工：大型高端铸钢技术垄断地位。

30、华神科技：利卡汀唯一的市场竞争者。

内容仅供参考，不做投资依据！
 

在强现实支撑的底色下，消息面刺激镍价回升，但中长期供应压力或限制上方空间，预计短期有望延续区间震荡。国内部分企业的镍板产线投放稍有递延，叠加节前物流偏紧，市场资源偏紧仍为强现实。同时，高品质镍板的结构性紧缺或对镍价底部形成支撑。从消息面来看，工业和信息化部田玉龙公开表示要进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策，使得新能源汽车的市场消费预期在悲观的迷雾中迎来新的生机，对镍价形成提振作用。但是，中长期供应压力或将限制镍价上方空间。

【春节掀起家电“换新潮”，铜铝能否望迎来新周期？】期货1月24日讯，据期货日报报道，在受访人士看来，进入2023年，国内经济复苏更加具有确定性。一季度后，随着各地新冠感染疫情过去，社会经济生活趋于正常，家电消费可能会陆续复苏。整体来看，未来“内循环”的支撑力将显现，为产业持续发展提供动能，也将进一步带动铜铝的需求，提振铜铝价格。高盛：预计在2023年，铜均价9750美元/吨，镍均价18500美元/吨，锌均价3738美元/吨，铝均价3125美元/吨。（仅供参考、不作为投资建议）

我不知道你们什么心态啊 ，不知道你们有没有过爆仓 ，我有过，我现在的账户有亏有挣，稍微回调一下 就在底下评论问我亏多少， 爆仓没。 说实话 我在这个市场十二年了 ，什么风浪没有经历过 ，原油宝，伦镍逼仓 这些我都经历过。 还有我在这里声明一下， 这个账户就是做盘后分析总结的 ，市场有风险 我不会给任何人带单 喊单不会给任何人预测行情 交流，大家可以交流 只是用一个实盘来说话 更有说服力 。亏就亏 赚就赚嘛 多大点事 ！目前只是亏的不多而已 ，还没有到我要的风控线 做交易做的是盈亏比， 要淡定 我都不慌 你们在底下评论慌什么 。前几天在操作大账户没时间更新， 实盘等平仓了会跟大家说 。

其实很多朋友都知道，对吧？我不单单是这一个账户嗯，有可能我这一个账户做长线，把单子放进去之后，然后我就不管了，对吧？有可能我这个账户呢，是专门用来做短线的，然后需要天天看，对吧？因为在我个人的这个想法里边，长袖的单子和你短袖的单子啊，是不可能，或者说是不应该放在同一个账户里去操作的，因为你的长线思路和你的短线思路是不一样的啊，你必须把它们分开来去做决定，去做决策，要不然的话，嗯，你对这个价格的把控有可能会是一个失效的结果啊！嗯，行了，这个经历啊，就谈到这儿啊，就是至于我是亏还是挣对吧，嗯，账户是清清楚楚，明明白白，对吧，潮水退去 谁在裸泳 让我们拭目以待！

锌

春节期间国内休市，截至下午三点，伦锌报3418.5美元，跌4美元，跌幅0.12%。宏观利好有所消化，短期伦锌或陷入震荡整理格局，警惕高位回落风险。

锡

国内假期休市，外盘正常交易，日内伦锡持稳在2.95万美元附近交投，市场暂未出现新的矛盾点，预计短期锡价大概率高位震荡运行为主，整理略微偏上。

镍

春节期间国内休市，伦镍亚盘停盘，欧盘尚未开盘，上周五伦镍冲高回落，跌650美元至28650美元，上周期镍大涨，多单有获利了结的需要，预计短期伦镍先偏弱，周尾或上行。

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时光荏苒，转眼2022年已成历史，回看这一年的期货市场，可谓风云变幻、波澜壮阔。我们见证了伦镍市场的史诗级剧情，也伴随众多精彩瞬间。

2022年，我们经历了沪镍市场连续涨停板、生猪期货价格的大幅波动，以及镍、锡市场的深蹲，看到了大宗商品市场的波诡云谲。2022年，我们因俄乌冲突、美联储超预期加息、疫情不断反复而频繁调整交易决策，也见证了广期所首个交易品种工业硅的上市。2022年，对于交易者来说是极具考验的一年，但仍有一大批期货日报实盘交易大赛参赛者取得了令人瞩目的好成绩。2022年，很多交易者抱怨“太难了”，也有很多交易者说“这一年，还算满意”。

2022年，我最大的收获是坚守交易系统，等待属于自己认知范围内的行情。

2022年，我深刻地认识到“认知范围即盈利区间”的重要含义。一个人能赚到自己认知范围以外的钱靠的是运气，能赚到自己认知范围内的钱靠的是能力。众所周知，期货市场试错成本较高，交易自己熟悉和擅长的领域会大大降低失败概率。期货市场机会很多，陷阱也很多，如何坚持做认知范围内的决策是一个重要的交易原则。

超出认知范围的交易，就是自我挑战，就像摸着石头过河。行业人士常说：“靠运气赚到的钱，最后往往会靠实力亏掉，这是一种必然。”在高速运转的市场中，这种认知外的盈利会促使我们做出更多交易系统外的交易决策，最终导致盈亏失衡。

认知以外的情况我们不了解，或者不认同，就很难把控和预测利润空间和风险水平。因此，赚自己能力范围内的钱，也就是赚自己认同的利润，这样更可靠，心态也更平稳。所以很多交易者说“做自己认知范围的交易很轻松”。让认知范围成为自己的盈利区间，尽可能地扩展认知范围、扩大盈利区间才能在市场中继续生存，才是我们的主要目标。

认知需要知识基础的支撑，交易者必须多学习，不断吸收新知识。就像大树每天都需要吸收阳光、养分才能不断成长。人也是如此，如果不坚持学习，就会思维枯竭。除了不断学习，我们还需要勤思考，人之所以成为万物之灵，就在于其思维的独特性。两个人面对同一事物，可以得出完全相反的看法，每多一次思考，就多一次总结和创新。要不断精简推导过程，这样面对更复杂的运算时，才可以更快得到更合理的认知。

提升认知最重要的作用是让交易者少踩坑。交易不是百米冲刺，而是一场马拉松，在交易过程中做到少踩坑甚至不踩坑，就已经战胜了绝大多数人。

对我来说，2022年是期现交易与认知有收获的一年。期货市场反映的是预期，现货市场反映的是实际成交价格，二者存在一定的偏差，这也是期现价差套利能够顺利进行的前提条件。二者的价差终究要回归，因为最终期货合约到期要转为现货，要被现货市场接受，一定要在价格上体现它的优势，形成期货向现货的贸易流。当期现价差过大的情况出现时，就可以利用这种市场偏差获得无风险期现价差回归套利机会。跨期价差最终也会回归，因为交割制度使得现货可以在不同月份之间流动。

对于套利者来说，认知就是关注期现背后贸易流的流动情况。贸易流的流动是保证价差向预期方向变动的最基本动力，也是我们进行期现套利的主要逻辑。认知就是对人和事物背后底层逻辑的把握，所以“认知范围即盈利区间”。不被纷繁的表象所蒙蔽，抓住主要逻辑才能将认知变现。

上周五美联储理事预计下次加息25基点，认为仍可能软着陆，政策很接近足够限制性水平，过度紧缩担忧暂缓。科技股力挺美股反弹，纳指涨超2%，连涨三周，标普涨近2%，和道指仍止步两周连涨、2023年首次单周累跌。奈飞涨超8%创逾七周最大日涨幅，所在板块涨近4%，计划大裁员的谷歌涨超5%。中概再度跑赢大盘，纳斯达克金龙中国指数涨超2%，百度涨近6%。10年期德债收益率一日升逾10个基点，2023年首度单周攀升；美债收益率一度升逾10个基点，全周仍下降。美元指数未再靠近七个月低位，但连跌两周。原油创两月新高，连涨两周；美国天然气三日连创逾一年半新低，全周跌超7%，连跌五周。黄金又创近九个月新高，连涨五周。伦镍跌落两周高位但全周涨超7%；伦铅三连阴创两月新低，一周跌超7%。

【锡】本周海外矿端供应再生扰动，秘鲁矿业公司明苏暂停全球最大锡矿圣拉斐尔矿的运营，提振多头信心，但国内库存压力仍旧较大，且消费方面，目前高价对于下游消费有一定抑制作用，锡的基本面宽松格局并未扭转，供需双弱抑制锡价继续上行空间。节后锡价运行区间关注20-24万/吨。

【镍】本周印尼某镍厂发生事故，市场看涨情绪上升。此外，库存持续减少，使得空单避险需求较高，本周沪镍低位震荡后强势上涨，累计上涨10870至219240，涨幅5.22%。正值国内春节长假，沪镍停盘休市，国外伦镍照常交易。节后关注伦镍走势，可能先延续强势，然后可能冲高回落。

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不锈钢：当前不锈钢原料端镍铬铁库存压力不大且矿端表现较好，价格方面仍有强势基础，致使不锈钢成本坚挺，生产利润情况不佳，1 月减产明显，产量下滑较多，但同时由于下游放假较早，且春节期间疫情是否反复难于预料，当下仍存在较多不确定性，下游实际需求多面临后置，库存存在进一步上累空间，旧口径下预计春节前后或将进一步累库至逾 90 万吨。

锡：当前供给处在较高水平，我们预计 1 月份产量将与 2022 年 2 月持平，在下游需求不佳的情况下，累库将在春节期间延续，预计本次春节前后将累库 600 吨。

期货市场从不缺少精彩的故事，2022年也不例外。

2022年2月底，俄乌冲突爆发，全球再次被能源危机、粮食危机的阴影笼罩。受此影响，全球大宗商品价格出现了剧烈波动，2022年WTI原油期货连续合约最高报收于123.7美元/桶，较2021年年底上涨64.47%；CBOT小麦期货主力合约最高报收于1294美元/蒲式耳，较2021年年底上涨68%；欧洲天然气期货价格更是比2021年上涨了10倍以上。

2022年3月初，受俄乌冲突影响，全球镍供应出现了结构性供给不足，价格开始上涨。为了锁定销售价格，青山集团在LME对20万吨镍进行卖出套期保值。然而，由于青山集团生产的高冰镍和LME可供交割品不一致，国际资本利用这一点大幅推高伦镍价格。2022年3月7日、8日，仅两个交易日，伦镍期货累计上涨250%，据说青山集团出现了上百亿美元的浮亏。后来，LME采取了暂停交易、部分时间交易无效、延长交割时间等一系列措施降低风险。截至目前，该事件最终如何解决，仍不得而知。

2022年4月20日，《中华人民共和国期货和衍生品法》出台，并于2022年8月1日正式施行，期货行业终于有了属于自己的法律。

2022年12月22日，广州期货交易所第一个期货品种工业硅上市。除此之外，2022年国内期货市场又上市了很多新品种，特别是很多成熟的期货品种上市期权，为产业风险管理提供了更多选择。

随着期货市场的不断发展，传统仅运用期货市场进行套期保值的风险管理模式已经不能满足企业的风险管理需求，企业需要更加个性化的风险管理工具。例如，2022年持续高温天气影响了新疆棉花的品质，导致籽棉收购价格较高，但终端消费偏弱使得皮棉价格上涨乏力，期货和现货市场价格倒挂，棉企、轧花厂无法直接在期货市场进行卖出套期保值，最终导致棉花期现货价格大幅下挫，涉棉企业出现了大幅亏损，部分棉企倒闭。事实上，这已经不是棉花行业第一次出现这种情况了，2019年年初，棉花期货市场出现了卖出套期保值机会，但南疆由于有手摘棉，成本更高，因此并没有在期货市场进行保值，后期随着中美贸易摩擦的加剧，棉花价格大幅下挫，没有参与套保的棉企就承担了巨大的价格风险。

在棉花期货上市之前，棉企没有期货工具可用，现货贸易是买卖双方直接进行价格博弈，总有一方要承担损失。有了期货工具之后，买卖双方可以通过基差贸易的方式将风险转嫁给市场，实现共赢。然而，随着期货市场越来越成熟，在没有明显的供需矛盾或预期未产生巨大分歧的前提下，市场通常不会出现好的卖出套期保值机会。在这种情况下，传统的期货工具已不能满足企业的风险管理需求，企业需要借助期权或场外工具获取更高的保值价格，或者获取额外的收益，而这对期货从业者的专业性提出了更高的要求。

三年的疫情防控已成为过去式，但未来仍有太多不确定性。无论如何，2023年是一个新的起点，在新的市场环境下，“期货人”不能固步自封，而是要与时俱进，不断提升自我，适应市场的新变化，这样才能不被市场所淘汰。路虽远，行则将至；事虽难，做则必成。新的一年，“期货人”，加油。

期货周报 ｜经济复苏预期较强 春节前工业品走势较强 液化气出现八连阳

21世纪经济报道

9小时前

由于对国内经济复苏预期较强，同时美联储加息力度有望放缓，春节前国内商品市场涨幅较大，国内股票市场整体也出现了上涨。商品当中工业品走势非常强劲。铜、液化气以及多种化工品均创出了近期的新高。

就国内期货市场来看，能源化工板块，原油一周大涨5.24%、燃油大涨7.39%；黑色系板块，铁矿石周下跌0.57%，焦煤上涨0.64%；有色金属板块，沪镍大涨5.90%、沪铜上涨2.30%、沪锌上涨3.36%；农产品板块，棕榈油上涨1.44%、鸡蛋上涨0.14%、生猪上涨2.21%。

仅供参考