2023.05.29交易观点分享(含05.26夜盘)
2023年5月26日,期市收盘,国内期货主力合约涨跌不一,铁矿(710, 27.00, 3.96%)涨近4%,沪铝(18185, 595.00, 3.38%)涨超3%,苯乙烯(EB)、苹果(8738, 235.00, 2.76%)、豆油涨近3%,棕榈(6816, 158.00, 2.37%)油、沪铜(64630, 1370.00, 2.17%)、沪锡(201540, 4510.00, 2.29%)、国际铜涨超2%。跌幅方面,液化石油气(LPG)跌超3%,燃油跌近3%,焦煤(1263, -26.00, -2.02%)跌超2%。
焦炭2309震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中1909.5-2009区间运行,99.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。消息面传统消费淡季,叠加房地产及基建数据边际转弱,钢材主要品种表观消费持续回落,需求季节性走弱压力逐渐凸显。钢联数据显示,本周五大主要钢材品种总库存共下降 52.79 万吨至 1741.7 万吨,降幅低于上周的 78 万吨;钢材总产量本周回升 8.14 万吨至 926.49 万吨;表观需求则环比下降了 17 万吨至 979.28 万吨,达 3 月份以来最低。随着钢价回落,钢厂盈利情况也再度转弱,多数钢厂价格下调,近期交易逻辑仍将以市场化去产量为主,产业链负反馈预期重启,压力继续向上游企业传导。部分地区钢厂启动焦炭价格第九轮提降 50 元/吨,市场仍有十轮提降预期。港口贸易心态走弱,准一级焦贸易出库价下调 60 元至 1930 元/吨。而在第九轮提降落地之前,因焦煤短暂反弹行情中止,本周全国 30 家独立焦化厂平均吨焦盈利仍达 54 元/吨。不过,独立焦企产能利用率持稳,焦炭日均产量维持在67.4 万吨,部分钢厂近期补库需求令独立焦企库存得以继续回落,但钢厂由于利润不佳,仍维持低库存策略,厂内焦炭库存基本持稳。随着钢厂盈利能力收窄,同时钢材季节性淡季来临,市场情绪恐再次回归。从今天收盘来看,建议开盘关注1990/1960附近的支撑,日内建议关注1800-2500区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2309震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1436-1502区间运行,66点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1445附近的支撑,最低1436支撑反弹符合预期。消息面今日各地区生产企业出货普遍减缓,库存增加,多数地区价格持稳,华北、华东价格小幅下跌,市场拿货积极性不高。华北沙河市场价格仍小幅下跌,产销较前期有所好转,其中华北 5.00m 大板价格下跌 15 元至 1955 元/吨。华东小部分企业价格下调,库存累库。华中湖北地区采购不积极,出货较差。华南多数企业库存低位下,维稳为主本周各地区生产企业出货普遍减缓,库存增加,整体累库幅度较上周继续扩大。据隆众资讯数据显示,截止到 5 月 25 日,全国浮法玻璃样本企业总库存5217.1 万重箱,处于 6 周高位,环比增加 404.1 万重箱,增幅为 8.4%,同比下滑 30.08%。折库存天数较上期增加 1.7 天至 22.7 天。玻璃企业维持高利润状态,由于然料成本存在差异,玻璃企业间盈利变动趋势不同。从今天收盘来看,建议开盘关注1475/1445附近的支撑,日内建议关注1400-2000附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2309支撑反弹 关注支撑情况
甲醇盘中1953-2055区间运行,102点左右运行,日线级别来看支撑反弹。现货方面本周甲醇装置开工率环比小幅提升,具体装置方面,明水已恢复,云天化计划重启,关注渭化、中海化学、宁夏宝丰等检修项目恢复落实。下周,新疆新业 50 万吨年装置计划检修。但整体供应充裕。随着今年 4 月中东地区装置陆续重启,海外货源可能再度冲击内陆市场,5 月进口回升量可能较大,或超过 120 万吨。市场进入缓慢累库阶段。本周甲醇港口库存继续窄幅累库,近期进口船只到货总量良好,特别是华南地区相对集中,目前内地套利空间有限。目前甲醇传统消费领域改善有限外,作为甲醇下游最大需求的烯烃需求依然表现偏弱,烯烃装置开工较去年相比下降明显。虽神华宁夏负荷提升,但阳煤恒通、青海盐湖、宁夏宝丰与恒有能源装置持续停车,其他装置变动不大。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2050/2020附近的支撑,日内建议关注1900-2550区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

乙二醇2309震荡调整 关注承压情况
乙二醇今天4007-4079区间运行,72点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面进入 5 月份以后,国际原油出现一波下调走势,乙二醇上游产品石脑油、乙烯,煤炭均出现了不同程度的下滑,乙二醇在国产开工率降低,进口量维持低位的影响下,供应压力削弱,一度出现了一波逆市走强的行情。但近期回调力度偏强,因乙二醇利润得以明显的修复,部分停车装置重启意向增强,前期转产环氧乙烷的装置,在其供需结构较差的情况下,加重了对 EG 的生产比例,三江石化年产 100 万吨的 EO/EG 装置即将产出产品,使得国产供应量从年内低位开始向恢复。需求方面,随着国际原油大幅下跌,聚酯主要上游原料 PX-PTA 价格出现了明显回落走势,在此背景下,聚酯产品利润水平修复明显,大部分聚酯产品目前已经处在盈利状态,前期亏损较重的短纤产品现金流目前也处于盈亏平衡线上方,良好的利润水平,使得工厂开工热情提升,目前聚酯产品的开工率已经高于去年同期水平,加之产能基数较去年扩大,产量增幅明显,在此背景下,乙二醇需求端量出现了增长趋势。但是终端受消费能力影响,明显转好的几率不大,使得供需逻辑炒作预期降温。从今天收盘来看,建议开盘建议关4050/4000附近的支撑,日内建议关注3900-4400区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2309震荡调整 关注支撑反弹
橡胶今天11720-11880区间运行,160点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示11700附近的支撑,最低11720支撑符合预期。消息面市场目前理性关注收储轮储相关政策。而国内胶市基本面并未出现明显好转。一方面,国际天胶产量虽因停割而减量,但国内进口持续恢复,加之需求端轮胎开工的弱化,致使青岛地区库存继续攀升;另一方面,4 月车市弱势没能在终端市场给予胶市支持,供给端,国内产区原料释放受阻,胶水收购价格小幅上涨,海南产区胶树涨势良好,周内产区降雨有所增多,原料产出受限,原料收购价格回升。云南地区受白粉病以及高温降雨偏少影响,西双版纳原料产出偏少,不严重区域已有开割。同时 4 月国内天然橡胶进口环比下滑同比仍处于高位,现货供应压力仍存。受助于出入库量在下降,出库量在增加趋势,青岛天胶累库幅度继续下降。从今天收盘来看,开盘建议关注11850/11750附近的支撑,日内建议关注11200/12000-12400/12900区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2308震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3571-3669区间运行,98点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3600附近的支撑,最低3571支撑符合预期。现货方面供应方面,本周国内沥青 79 家样本企业的产能利用率为 31.8%,较上周环比增加了 0.9 个百分点。当前,样本产能利用率处于 2022 年以来的中位水平,短时间内炼油厂的产能利用率仍有上升的趋势,这对沥青价格形成一定的利空影响。沥青实际刚需仍不温不火,品牌间竞争明显。虽然周内华东、东北出货增加较为明显,但是 6 月份即将进入梅雨季节,南方需求或进一步有下降趋势,现货端支撑难寻,市场交投气氛仍表现冷清,业者以刚需低端价格采购为主,同时对盘面形成压制。就库存情况而言,沥青炼厂存在一定累库压力。本周国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 103.1 万吨,环比增加 0.8 万吨或 0.8%。虽然北方地区地炼企业供应受原料影响,有间歇停产及降产,库存有所下降;但随着华东、东北主力炼厂间歇复产及提产,供应增量明显下,库存增加明显,造成整体库存微增。此外,社会隐形库存含终端库存多在中位以上水平,也抑制了业者的入市积极性。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3635/3600附近的支撑,日内建议关注3500-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2307回落调整 关注支撑情况
液化气(LPG2307)盘中4021-4200区间运行,179点左右运行,日线级别来看回落调整。现货方面沙特阿美已下发 6 月装船计划,装船供应量预期充裕,美国货远东供应亦无忧,且日韩、印度燃烧需求低迷,供需宽松不改,国际液化气价格走势仍不乐观,对国内市场的支撑有限。根据隆众数据,昨日 6 月份沙特 CP 预期,丙烷 497 美元/吨,较上一交易日跌 5 美元/吨;丁烷 492 美元/吨,较上一交易日跌 5 美元/吨。7 月份沙特 CP 预期,丙烷 489 美元/吨,较上一交易日跌 4 美元/吨;丁烷 484 美元/吨,较上一交易日跌 4 美元/吨。进口气利润因国内现货价格持续弱势而进一步下降,目前处于亏损状态。国内液化气市场昨日局部小涨,各地区氛围不一,在昨日出货顺畅支撑下,今日国内丙烷仍有涨势,但是随着国际原油及液化气外盘转为下跌牵制心态,叠加终端需求疲弱,上游推涨心态有所收紧,个别地区有下调操作,今日整体出货有所下滑。从今天收盘来看,建议开盘建议关注4060/4020附近的支撑,日内建议关注3900-4480近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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