铁矿
【交易策略】
本周铁矿价格大幅上涨,核心在于铁矿估值低位时,市场对于情绪面的好转会显著放大价格涨幅。5月份市场对地产需求的悲观预期再起,同时终端数据仍未好转,4月份地产新开工同比持续低位运行,基建和制造业投资边际放缓,下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。本轮黑色产业链价格从高位回落之后市场情绪面已经得多较多消化,当前下游钢材需求主导盘面价格走势,从高频数据来看粗钢表需边际走弱,5月份国内粗钢表需同比增加2.3%,而建材表需同比回落超4%,同时市场对建材的偏弱预期并未改变,而今年前4月净出口钢材的大幅增加在5、6月份环比会显著回落。从铁元素替代效应来看,近期废钢日耗和到货较快下滑,年初至今废钢日耗同比降幅13%,在当前下游需求难以承接高铁水背景下,废钢日耗降幅可能大于铁水降幅,因此当前铁矿供需紧平衡有望延续,进口铁矿港口库存并未进入累库周期,预计价格底部宽幅震荡。
【相关价格】
青岛港PB粉现货802(+25),折标准品846;超特粉现货673(+23),折标准品901;卡粉现货895(+28),折标准品852;最优交割品为PB粉,现货802(+25),折标准品846,主力合约基差103。
【重要资讯】
1、美联储哈克表示,美联储的利率接近暂停加息的水平;预计美国2023年通胀3.5%左右,2024年预计为2.5%;预计2023年GDP增长率低于1%,失业率将上升至4.4%。
2、工信部副部长辛国斌表示,为进一步推动工业绿色发展,需要践行几大重点工作,一是工业产业结构高端化,精确遏制“两高”项目,培育壮大战略性新兴产业;二是能源消费低碳化,大力推动钢铁、有色金属、建材等重点行业以及数据中心等重点领域提效。
3、6月1日,全国主港铁矿石成交96.80万吨,环比减12.1%;237家主流贸易商建材成交18.00万吨,环比增31.3%。(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)