早盘纯碱主力合约涨超4%,新湖期货观点:昨日现货价格稳定为主,企业稳价意愿有所增强。近期江苏实联点火运行,预计3-5天出产品。现货市场目前出货有所改善,下游月底有一定补库需求,整体市场情绪得到修复。对于后续供需层面状况,还需等待远兴一线确定能出产品的消息,以及其他产线的投产进度和节奏。另外对于三季度供需情况仍然存在较大不确定,近期有消息部分碱厂意向在7月集中检修,远兴方面预计检修时间也在7-8月进行,具体检修计划将根据新产线投产进度有所调整。主力合约价格接近氨碱法成本线,目前多空博弈激烈异常,消息面对于盘面影响较大,日内波动日益扩大,近日盘面或有止跌迹象,建议近期谨慎操作。
对于09合约而言,检修从来是难避开的话题,但凡今年检修有去年-20%的水平,在下游原料库存低位、拿货刚需的情况下,纯碱的库存可以顺利去库至低位;但目前来看就是检修计划有限,哪怕有检修也是抓紧开回来,所以要达到去年水平的-20%都稍显困难。从近期现货表现来看,玻璃厂有刚需拿货的动作,中建材招标也受到市场关注,中源封单,部分碱厂涨价等等,都显示了现货层面短期确实出现挺价的信号。但是我们当前依旧不认为下游会出现较强的备货意愿,玻璃厂目前虽然库存低但是没啥必要去急着多备几天货。我们也说了纯碱的回落虽然过快过猛,但是更多是这个商品的周期所致。综上,我们不认为挺价能根本影响下游的备货意愿,假设检修无法出量纯碱依旧面临商品周期的下行趋势,01空单为长线持有,下方依旧有空间,灵活调整09正套头寸。
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