无论是失业率还是非农新增就业人口,抑或是平均每小时工资年率等经济变量,都是通过影响产出继而改变利率,再由利率的变化导致美元价值的升贬,从而最终影响黄金价格的。通货膨胀与黄金是长期的正相关关系(极限矢量交易系统),因此,根据第三种菲利普斯曲线,就能让我们直观地得出产出与黄金价格的关系。
图3-5为2016年6月到2018年5月美国实际GDP年化季率数据。
图3-5
图3-6为国际黄金日线级别K线图,行情时间跨度为2016年6月到2018年5月。
对比图3-5和图3-6可以得出,在2016年6月到2018年5月这段时间里,黄金价格走势与GDP波动情况大致呈正向关系。
第三种菲利普斯曲线以经济增长率代替了第二种菲利普斯曲线中的失业率。将“失业-物价”曲线中的“失业率”替代为“经济增长率”,就能得出“产出-物价”曲线。
这一替代是通过“奥肯定律”实现的。
美国经济学家奥肯于1962年提出,失业率与经济增长率具有反向的对应变动关系。这样经济增长率与通货膨胀率之间便呈现出同向的对应变动关系。